סקירת מסחר: ת"א 35 עלה ב-1.3%, דלק ירדה ב-6%
לאחר הדוחות: וואן טכנולוגיות ירדה ב-2%, שיח קפצה ב-3%, על בד זינקה ב-31%, פרשמרקט קפצה ב-10%. דלק קידוחים איבדה 2% רציו ירדה ב-3% לאחר התקלה באסדת לוויתן; תמר פטרוליום קפצה ב-5%, ישראמקו ירדה ב-0.4% על רקע ההסכם עם חברת חשמל. ארביטראז': לייבפרסון עלתה ב-4%, קמהדע זינקה ב-9%
היום הראשון של שבוע המסחר בתל אביב ננעל בעליות שערים, לאחר ירידות השערים ביום המסחר האחרון. על רקע העליות השערים הקלות בוול סטריט, המניות הדואליות חזרו הבוקר עם פער ארביטראז' חיובי של 0.2% על המעו"ף.
מדד ת"א 35
מדד ת"א 90
דולר רציף
מחזור המסחר הסתכם בכ-812 מיליון שקל.
15:50
יום המסחר בתל אביב ננעל בעליות שערים, ת"א 35 עלה ב-1.3%, ת"א 90 עלה ב-0.8%, ת"א בנקים עלה ב-1.5%. לאחר התקלה באסדת לוויתן מניית דלק קבוצה 0% איבדה 6%, יחידת ההשתתפות שלדלק קידוחים יהש ירדה 2%, ושל רציו יהש 0% ירדה ב-3%. בעקבות ההסכם עם חברת חשמל מניית תמר פטרוליום 0% קפצה ב-5%, ויחידת ההשתתפות של ישראמקו יהש 0% ירדה ב-0.4%.
מניית וואן טכנולוגיות 0% ירדה ב-2% לאחר פרסום דוחות הרבעון, מניית שיח מדיקל 0% קפצה ב-3% לאחר פרסום תוצאות הרבעון. מניית על בד 0% זינקה ב-31% בעקבות פרסום תוצאות טובות, מניית פרשמרקט קפצה ב-10% בעקבות פרסום תוצאות הרבעון. מניית דנאל 0% עלתה ב-0.4% על רקע פרסום דוחות רבעון 1, מניית ספאנטק 0% עלתה ב-0.7% לאחר פרסום תוצאות רבעון 1.
15:00 מניית דנאל 0% עולה ב-0.7% לאחר שדיווחה על תוצאותיה ברבעון הראשון. בהן הציגה עלייה משמעותית בסעיף המכירות, ובסעיפי הרווח. ההכנסות עלו בכ-23%, והרווח הנקי בכ-33% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. החברה הוגדרה כעסק חיוני במהלך התפשטות הנגיף ועל כן לא נראתה פגיעה בהכנסות החברה. החברה תחלק כ20.7 מיליון שקל דיבידנד לבעלי מניותיה (לכתבה המלאה). 14:25 מניית רשת פרשמרקט קופצת ב-6.9% לאחר שפרסמה את תוצאות הרבעון הראשון של 2020. במסגרתן הציגה גידול הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה, עם עלייה של 61% בהכנסות, לצד זינוק של 129% ברווח הנקי (לכתבה המלאה). 13:25 מניית ספאנטק 0% עולה ב-3.7%, לאחר שפרסמה את תוצאות הרבעון הראשון של 2020. במסגרתן, ההכנסות עלו ב-21%, והרווח הנקי נותר ללא שינוי. ה-EBITDA צמח ב-19% ל-25.8 מיליון שקל; התפשטות נגיף הקורונה צפויה להשפיע לטובה בהמשך השנה (לכתבה המלאה). 12:50 מניית על בד 0% קופצת ב-18.9% לאחר שפרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2020. במסגרתם הציגה גידול של 18% לצד מעבר לרווח נקי של 22 מיליון שקל. זאת, על רקע העלייה משמעותית בביקושים למוצרי חיטוי וניקיון בעולם בעקבות התפשטות נגיף הקורונה (לכתבה המלאה). 10:35 מניית שיח מדיקל 0% קופצת ב-4% לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, בהן הציגה גידול של 30% בהכנסות, לצד זינוק ברווח נקי לכ-2.6 מיליון שקל, ברבעון הראשון של השנה. בנוסף, הודיעה החברה על גיוס הון בהיקף של 20 מיליון שקל מגופים מוסדיים, לטובת חדירה לשוק העולמי (לכתבה המלאה). 10:00 יום המסחר בתל אביב נפתח בעליות שערים, ת"א 35 עולה ב-0.7%, ת"א 90 עולה ב-0.4%, ת"א בנקים עולה ב-0.6%. חברת ה-IT וואן טכנולוגיות 0% דיווחה על תוצאותיה לרבעון הראשון, בהן הציגה עלייה קלה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. ההכנסות עלו בכ-3%, והרווח הנקי בכ-2.5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. החברה לא צופה פגיעה בתוצאותיה בשל התפשטות נגיף הקורונה, אך משעה את חלוקת הדיבידנד לרבעון (לכתבה המלאה). הבריונות משתלמת, פוקס 0% אמנם צפויה להפסיד 30 מיליון שקל (הערכה כנראה מוגזמת), אך מצד שני להרוויח 50 מיליון שקל (הערכה כנראה צנועה) - נטו רווח של 20 מיליון שקל. זאת, על רקע הצלחת מחאת הקמעונאים, בהובלת בעל השליטה בחברה הראל ויזל (לכתבה המלאה).
חברת החשמל, הצליחה לקבל הנחה של 30% על הגז ממאגר תמר (דלק קידוחים יהשישראמקו יהש 0% , תמר פטרוליום 0% ). היקף ההעסקה עומד על 1.2-1.5 מיליארד מ"ק בשנתיים, במחיר של 4.3 דולר ליחידת חום, כך שהמשמעות הכספית עומדת על מעל 1 מיליארד שקל (לכתבה המלאה). אמש, חברת נובל אנרג'י המפעילה את אסדת לוויתן (דלק קידוחים יהש, רציו יהש 0% ) דיווחה כי הפקת הגז באסדה הופסקה בשל אירוע תפעולי. בחברה אמרו כי אין כל חשש לנזק בים או ביבשה. הבוקר, האסדה חזרה לפעולה ולהפקת גז סדירה (לכתבה המלאה)
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית קמהדע 0% עלתה בכ-17% בשני ימי המסחר האחרונים בוול סטריט לאחר שהצהירה כי עד סוף יוני תפיק מהפלזמה מספיק נוגדנים לקורונה כדי לטפל באוכלוסיה בישראל. החברה, נסחרת בשיא של קרוב לשנתיים עם שווי שוק של מעל 382 מיליון דולר (לכתבה המלאה). ארביטראז' המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם פער ארביטראז' חיובי של 0.2% על המעו"ף. מניית לייבפרסון 0% חוזרת עם פער חיובי של 5.3%, מניית נייס 0% עם פער חיובי של 2.5%. מנגד, מניית אופקו 0% חוזרת עם פער שלילי של 4%, מניית אנרג'יאן 0% עם פער שלילי של 4%, מניית טאואר 0% עם פער שלילי של 1.7%. מניית טבע 0% עם פער שלילי של 0.2%, ומניית פריגו עם פער שלילי של 0.5%.
יום המסחר האחרון בוול סטריט נסגר (ו') בתנודות קלות עם נטייה לעליות שערים, למרות קריסה במדדי המזרח, על רקע הודעות שפרסם הממשל הסיני. מניית מודרנה עלתה ב-2.8% לאחר שיועצו של טראמפ טען כי מדובר ב"תוצאות מבטיחות במיוחד", קמהדע עלתה ב-2.7% מדיגוס הוסיפה 8.8%, פאולו אלטו עלתה ב-3% (לכתבה המלאה). יום המסחר האחרון בתל אביב, ננעל בירידות שערים, מדד ת"א 35 ירד ב-0.9%, ת"א 125 ירד ב-0.76%, מדד ת"א בנקים ירד ב-2.2%. מניית בזק 0% קפצה ב-8%, על רקע הדוחות הטובים שהציגה. ענבר גרופעלתה ב-11.2%, עם דיווחים על הניסיון להחליף את דירקטוריון החברה, קנזון 0% זינקה ב-15.3%, מדיגוס קפצה ב-13.6%. מניית מליסרון 0% עלתה ב-8.3% לאחר פרסום תוצאותיה הכספיות.
- 35.מחר תיקון למטה המצב 24/05/2020 21:00הגב לתגובה זומחר ירידות חדות וזינוק בדולר .המצב לא טוב השוק עולה באוטומט צריך לרדת.יהיו הרבה מחיקות
- 34.אהרון 24/05/2020 18:25הגב לתגובה זובקרוב בשער 40 בע"ה
- 33.לאלירס 24/05/2020 16:18הגב לתגובה זואחוז לאחר שירד 96%
- 32.חצי מדינה בבית ?? (ל"ת)ראובן 24/05/2020 16:17הגב לתגובה זו
- 31.פלוריסטים וקמהדע 24/05/2020 15:56הגב לתגובה זוהטיפול של קמהדע שונה מהטיפול של פלוריסטים בכל מה שנוגע לטיפול בקורונה. לקמהדע יש נוגדנים ולא ברור אם זה חיסון ואם יעזור לחולים . פלוריסטים מטפלת בחולים קשים מאוד והוכיחה את עצמה על פי הפירסומים. אבל כל עוד המשקיעים לא טורחים להבין אז פלוריסטים תרד .
- 30.לא אופטימי 24/05/2020 14:18הגב לתגובה זוהמדינה נכנסת לשיתוק רה"מ בבית המשפט הממשלה עוד לא הוקמה והבורסה משדרת שהכל בסדר מוזר
- הציבור יודע את האמת 24/05/2020 16:00הגב לתגובה זוהבורסה לא מעניינת אותו בכלל מכר דימוי של כלכלה חופשית . התלונן על המגזר הציבורי השמן . דחף לכולם את ועדת בכר ואז העלה מס על הבורסה. ביבי קומוניסט שהביא את שישנסקי סירבל את הכל הביא את פחלון עם מחיר למשתכן שרק העלה את מחיר הדירות. גרם לגירעון ביבי קומוניסט
- שום דבר לא בסדר והכל יתרסק. (ל"ת)היי 24/05/2020 15:12הגב לתגובה זו
- מה הבעיה 24/05/2020 16:02חוץ מעצמו כל החלטה שלו היתה קודם כל לטובתו ולטובת בוחריו מהמגזר הידוע .לא צריך אותו בינתיים עושה בלגאן עם הסיפוח ההזוי שלו ימותו כמה ובסוף גם לא יספח
- 29.איצ לתומר החביב 24/05/2020 13:47הגב לתגובה זוכמו שכתבתי עשרות פעמים..ממש לא מחכה ולא מעניין אותי עליות או ירידות...מה רע לקנות...לשאול בשיאים טבע או גוייטשה בנק או דלק במינופים גבוהים ולשייט עימו מטה? האא,!
- 28.מה קורה למניית דלק הארורה ??? (ל"ת)המעניש 24/05/2020 13:11הגב לתגובה זו
- 27.המעניש 24/05/2020 13:06הגב לתגובה זומאחל לכל שדרת הניהול של דלק שימותו אחד אחרי השני
- גחחגג 24/05/2020 13:38הגב לתגובה זומצאו גז ופשטו רגל.רימו גנבו שיקרו השחילו והפסידו הכל.אות קלון לעד.את הלקח למדתי הפעם.הכסף הלך לעולמו
- 26.קמהדע 24/05/2020 13:05הגב לתגובה זוכאילו לא עולה בכח?!?
- 25.מה יהיה עם דלתא. אכלתי אותה בגדול. נופלת יותר מהר מאבן (ל"ת)ניר 24/05/2020 12:24הגב לתגובה זו
- 24.תזכורת צדקה תציל ממות.... (ל"ת)רפאל 24/05/2020 10:54הגב לתגובה זו
- 23.איש 24/05/2020 10:06הגב לתגובה זואיזה מניות המיץ של הזבל.בורסת תא הבורסה הגרועה בעולם.
- 22.אין קונים יש מוכרים (ל"ת)קמן קפיטל 24/05/2020 08:52הגב לתגובה זו
- 21.תרופה קרונה כוביד 19 24/05/2020 08:51הגב לתגובה זופרי ירוק קוי (פרי סיני) וגם דומה לקרונה כל הזכיות של רן פה אל
- 20.ירוק 24/05/2020 08:50הגב לתגובה זוזה גם קווי
- 19.רינה 24/05/2020 08:50הגב לתגובה זורוצים כלא לא צדק
- בקרוב אצלך... (ל"ת)דוד 24/05/2020 22:33הגב לתגובה זו
- 18.לחם עבודה 24/05/2020 08:48הגב לתגובה זושמתחילת הקרונה עד עכשיו מחיר הלחם עלה 50% ? בסופר מוכרים שקית ב 10 אגורות במאפיות ב2 שקל
- 17.גאולת ישראל 24/05/2020 08:12הגב לתגובה זוגדולה צדקה שמקרבת את הגאולה
- 16.רבנו צדקה- חכם משה 24/05/2020 08:09הגב לתגובה זועניין הצדקה הוא מתוך לב טוב שיש באדם, שהוא דבר המסוגל לקניית התורה.
- 15.צדקה 24/05/2020 08:06הגב לתגובה זונתן זה (ןתנ) כל צד מקבל חלק
- 14.אלוני חץ קיבלה מלאומי המלצה לשער 49 (ל"ת)יניב 24/05/2020 07:31הגב לתגובה זו
- Wow באמת? פחח (ל"ת)עוד מפגר 24/05/2020 08:53הגב לתגובה זו
- 13.תפוסה מלאה בהולמס פלייס, המניה תזנק (ל"ת)אלכס 24/05/2020 06:06הגב לתגובה זו
- אלכסנדר 24/05/2020 10:49הגב לתגובה זועליות?
- דייייייייייייי !!!!! לא נמאס לך גולם? (ל"ת)לאלכס 24/05/2020 09:28הגב לתגובה זו
- 12.משקיע חכם 24/05/2020 01:41הגב לתגובה זומכפיל רווח 7, דוחות מעולים, החברה הזאת רק הרוויחה מהקורונה!!!
- קודם שתחזיר אותנו לשיאה פי 4 מהיום וזה לא יקרה לעולם. (ל"ת)ל"חכם" 24/05/2020 09:33הגב לתגובה זו
- 11.במקום מעוף ב 1500 מקבלים ZB . גנבים לכלא (ל"ת)עופר 23/05/2020 22:48הגב לתגובה זו
- יוסי 24/05/2020 09:34הגב לתגובה זופשוט נוכלים גנבים, כולם התיישרו ורק אצלנו משחקים וממשיכים לגנוב 1500 כבר היה צריך להיות בראשון שעבר, אבל החליטו ביום חמישי לפניו להשמיד 4 וחצי על כלום ושום דבר, שוב נתון רע לא היה פשוט שחיטה!!!
- 10.מצקלו 23/05/2020 22:32הגב לתגובה זוטיסה נעימה לקמדהע. פער ארביטראז של 15.5 אחוז ירוק. השנה של קמדהע
- 9.זכרוני 23/05/2020 22:14הגב לתגובה זושבוע וחודש טוב לכל בית ישראל .
- אל תשלח לוטו, אין לך את זה .... (ל"ת)ווינר 24/05/2020 22:36הגב לתגובה זו
- 8.דן 23/05/2020 22:10הגב לתגובה זובחייכם . למה להשחיל
- 7.מי שחולם על מפולת שעשכח מיזה (ל"ת)יעקב ליברמן 23/05/2020 21:54הגב לתגובה זו
- 6.יהיו רק עליות לא לפחד (ל"ת)יעקב ליברמן 23/05/2020 21:54הגב לתגובה זו
- 5.קנו מניות השורטסטים טיפשים (ל"ת)רונן 23/05/2020 21:52הגב לתגובה זו
- 4.בעל התחושות 23/05/2020 21:49הגב לתגובה זוהצור תמים הרגשותי שמחר יום ראשון ללא מסחר עולמי יעלו את מניות הבנקים שירדו עשרות אחוזים הבנקים ריוחים שודדים והם יעלו מחר הרגשה בלבד בן 2 ל5 אחוז'הצלחה לכל העם השוכן בציון ורק בריאות
- 3.. 23/05/2020 21:47הגב לתגובה זולא שמים לב שכל העולם והכלכלי לצורך העניין רקוב עד היסוד. כולכם בעניין של יהיה טוב והכל דבש וכבף בריצפה. אז אתם חיים האשליות ותימצאו עצמכם מול שוקת שבורה וממדמממש לא תהיה דרך חזרה...למעשה לעולם לא יחזור לנורמל...הכל עומד להתפרק.
- תמשיך לחכות למפולת.... (ל"ת)תומר 24/05/2020 10:27הגב לתגובה זו
- 2.הדר 23/05/2020 21:13הגב לתגובה זוחברת קנאביס מדהימה שנסחרת בגרושים לטעמי. העתיד בקנביט יהיה נהדר. קופת מזומנים דשנה.
- 1.שימו לב 23/05/2020 21:11הגב לתגובה זוסגירת עסקת המיזוג עם מנינט מתחום האשראי החוץ בנקאי. ברגע שתיחתם העסקה כנראה תעלה מאות אחוזים. אם לא תיסגר עסקה הדאונסייד מאוד נמוך. לטעמי עסקת סיכון סיכוי מצוינת. אין לראות באמור המלצה למשהו.
- לשימו לב 23/05/2020 21:39הגב לתגובה זומאות אחוזים. ואם יהיו חלילה רק עשרות אחוזים או עשרה אחוז אז תיתבאס? ומה לגבי המצב הנורא שהעולם נמצא בו?

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
