הדאו ג'ונס קרוב להיכנס ל-"שוק דובי", הפעם זה יסתיים במיתון?
המדדים בוול סטריט משלימים יום אדום במיוחד, כאשר הדאו ג'ונס רושם את היום הגרוע ביותר מאז המשבר הכלכלי של 2008. המדד משלים ירידה של 19% מהשיא שקבע בתחילת 2020 וקרוב להיכנס להיכנס לטריטוריה של "שוק דובי", כלומר ירידה של יותר מ-20% מהשיא. הפעם זה ייסתיים במיתון? במהלך ההעשור האחרון היו לנו מספר אירועים של "כמעט שוק דובי". ירידה של 16% בשנת 2010 במהלך משבר החובות באירופה; ירידה של 19.4% בשנת 2011 סביב סוגיית דירוג האשראי של ארה"ב וירידה של 19.8% בשנת 2018 בשיאו של תהליך ההידוק המוניטר שביצע הפד'. מה שונה הפעם? באופן די מדהים, ההאטה שהכלכלה האמריקנית חווה כעת מגיעה בדיוק שנה לאחר שעקומת האג"ח של ארה"ב התהפכה לראשונה (3 חודשים-10 שנים). נכון, הטריגר לאירועים האחרונים הוא נגיף הקורונה, אך ההיסטוריה בעשורים האחרונים מצביע כי התהפכות עקומת האג"ח מתרחש בטווח של 12-16 חודשים לפני התרחשות האטה הכלכלית בפועל. מקריות? לא בטוח.
מדוע? כי התהפכות עקומת האג"ח היא לא אינדיקטור למיתון, היא גם יוצרת אותו
עקומת האג"ח האמריקנית בעשורים האחרונים: התחום האפור = מיתון בארה"ב
אך גם אם נעזוב את את טיעון זה, נראה כי הסיכויים למיתון לא מבוטלים. "ארה"ב ואירופה ניצבות מול "אפשרות ברורה" למיתון טכני במחצית הראשונה של 2020, בעקבות התערערות הביקוש וההיצע, והבריחה של המשקיעים אל עבר נכסים שנחשבים לבטוחים כתוצאה מהקורונה", כך טוענים היום בקרן פימקו, אחת מקרנות האג"ח הגדולות בעולם. בפימקו מעריכים כי המיתון יהיה קצר, בהתבסס על ההנחה שההתפרצות של הווירוס בארה"ב תגיע לשיא בחודשיים הקרובים. עם זאת בפימקו מודעים כי מדובר באירוע שמתרחש לאחר סייקל ארוך במיוחד ולאחר שהעקומת כבר התהפכו ומציינים כי "אנחנו מודאגים מסדקים אפשריים במחזור האשראי של ארה"ב בסביבה של תזרימי מזומנים מידלדלים בעולם העסקי - מה שעלול להצר את התנאים הפיננסיים ולהשפיע לבסוף על הכלכלה הריאלית". האם יהיה מיתון או שמקבלי ההחלטות יצליחו לנצח את ההיסטוריה? מה שבטוח הוא ששנת 2020 הופכת למעניינת ומאתגרת במיוחד בשווקים.
- 6.משה מיציע א 10/03/2020 13:06הגב לתגובה זואתם יורים מהמותן. אתם מבלבלים את הקוראים. השוק דובי, השוק ירד 20% לכן אקרא "לילד בשמו" מפולת. היום יהיה תיקון , זא יעזור? יש מדינות שעוד הפנימו ששיא המחלה בדרך. איטליה ו ישראל הבינו זאת. ארצות הברית עדיין לא. כשיבינו נתגעגע ל 20%. יש לשקול היטב את המהלכים לפני ביצוע פעולות.
- 5.מלך טראמפ !! טראמפ הוא המשיח !! (ל"ת)מחפש שואה בנרות 10/03/2020 11:14הגב לתגובה זו
- 4.להתסער על ת"א בנקים !! (ל"ת)מחפש שואה בנרות 10/03/2020 11:14הגב לתגובה זו
- 3.להסתער על הפוטסי (ל"ת)מחפש שואה בנרות 10/03/2020 11:09הגב לתגובה זו
- 2.משה מיציע א 10/03/2020 08:58הגב לתגובה זועליות, 4.22 ו 4.6% במדד SP . אם המדד יעבור 2950 , המשך תיקון מעלה, עם לא המשך הירידות
- 1.כתוב 29% להגדרת שוק דובי, צריך להיות 20%. טעות הקלדה? (ל"ת)משה מיציע א 10/03/2020 08:53הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
