מכשיר פיננסי חדש בבורסה בת"א: אגרות חוב היברידיות
אג"ח הבורסה לניירות תאפשר הנפקה של מכשיר פיננסי חדש - אג"ח היברידיות - אשר יהיו למעשה על הטווח שבין אג"ח להון, כיוון שהן לטווח ארוך של עד 60 שנה כשהפדיון בסוף חיי האג"ח. עבור המנפיקים, האג"ח ההיברידיות מציעות מספר יתרונות, וביניהן הזכות לדחות את מועדי תשלום הריבית עד תקופה מקסימלית של 6 שנים ואפשרות לביצוע פדיון מוקדם במחיר ידוע מראש ובמועדים ידועים מראש, כאשר הן בדרך כלל כוללות מנגנון של STEP UP בריבית כך שבמידה ולא בוצע פדיון מוקדם במועד מוסכם מראש, תחול עלייה בריבית בשיעור ידוע מראש. בנוסף, הנפקת אג"ח ההיברדיות עשויה להקנות יתרון בדירוג האשראי ביחס לאיגרות חוב רגילות ושיעור מסוים מהיקף איגרות החוב עשוי להיות מוכר לצרכי דירוג כהון. למשקיעים מקנות איגרות החוב ההיברידיות תשואה עודפת בהשוואה לאיגרות חוב רגילות, זאת בשל מרווח הריבית הנוסף הצפוי בהנפקה לאור נחיתות איגרות החוב ההיברידיות ביחס לאיגרות החוב הרגילות ובשל משך החיים הארוך שלהם. עד לצבירת ניסיון בשימוש במכשיר הפיננסי, תתאפשר בשלב הראשון הנפקת איגרות חוב היברידיות רק לחברות גדולות הנכללות במדד ת"א-125 שיש להן לפחות סדרה אחת סחירה של איגרות חוב, כאשר חברות שאינן עומדות בתנאי, יוכלו להנפיק איגרות חוב היברידיות רק במידה ושווי החזקות הציבור בסדרת האג"ח ההיברידי תהיה 200 מיליון שקל לפחות, וההון העצמי של החברה עומד על לפחות 500 מיליון שקל. כמו כן, בשלב הראשון איגרות החוב ההיברידיות לא ייכללו במדדי התל בונד של הבורסה.
- 2.רכישה כדאית אם יש שיעבוד ספציפי לאג"ח (ל"ת)לילי 06/01/2020 14:15הגב לתגובה זו
- 1.מאיר 06/01/2020 12:32הגב לתגובה זוכיום כבר יש אגח הייברידיות שהנפיקו הבנקים ושמם COCO לדוגמא מזרחי הנפ 47 COCO פועלים הנפ יט.יח COCO
- ככה זה כשיש ריבית 0 06/01/2020 13:34הגב לתגובה זוכל שטות שאפשר לקושש ממנה עוד כמה פיפסים מגיעה לפנסיות של המסכנים
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.
