ספטמבר נפתח בגיוסים כ-400 מיליון שקל בקרנות הנאמנות
עיקר הגיוסים בשבוע הראשון של החודש התרכזו בקרנות הנאמנות המסורתיות. גם בקרנות הסל נרשמו גיוסים; הנה הערכת מיטב דש בקטגוריות השונות
חודש ספטמבר נפתח בגיוסים כ-400 מיליון שקל בתעשיית קרנות הנאמנות ברקע למגמה חיובית בשוקי המניות. זאת לעומת ירידות שערים באיגרות החוב הקונצרניות בישראל.
מהערכות מיטב דש עולה כי בשבוע הראשון של החודש הקרנות המסורתיות חזרו לגיוסים של 375 מיליון שקל: כ-200 מיליון שקל שנכסו לקרנות האקטיביות-המנוהלות וגיוסים של כ-175 מיליון שקל בקרנות הפאסיביות. הקרנות המחקות גייסו כ-170 מיליון שקל וקרנות הסל גייסו כ-5 מיליון שקל. בקרנות הכספיות נרשם גיוס של 10 מיליון שקל.
נכון ליום חמישי האחרון, הערכת מיטב דש היא שהיקף נכסי תעשיית קרנות הנאמנות עומד על 336.2 מיליון שקל. נתון זה מתפלג כך: 208.8 מיליארד שקל בתעשייה האקטיבית, מהם 180.5 מיליארד בקרנות מסורתיות ו-28.3 מיליארד בקרנות כספיות. בתעשייה הפאסיבית מדובר בסכום של 127.4 מיליארד שקל, מהם 91.7 מיליארד בקרנות סל ו-35.71 מיליארד בקרנות מחקות.
מה עשו הקטגוריות השונות?
ברמת התעשייה האקטיבית, קרנות אג"ח מדינה מובילות את טבלת הקרנות האקטיביות המגייסות עם גיוס המוערך ב-165 מיליון שקל.
קרנות אג"ח כללי, שסיימו את חודש אוגוסט בפדיונות, חוזרות לגייס כ-85 מיליון שקל. הקרנות האג"חיות השקליות שהחלו לשנות מומנטום בחודש קודם, פותחות את חודש ספטמבר בטריטוריה החיובית, עם גיוס של כ-10 מיליון שקל. זאת לעומת המומנטום השלילי בקבוצת הקרנות המתמחות באג"ח חברות שנמשך גם השבוע עם פדיון של כ-5 מיליון שקל.
- קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
- הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קבוצת הקרנות המתמחות במניות בישראל ובחו"ל, כולל הקרנות הגמישות, חוזרות לפדות בשבוע החולף סכום של כ-20 מיליון שקל. כמו כן, קרנות אג"ח חו"ל פדו כ-25 מיליון שקל.
ברמת התעשייה הפאסיבית, הקרנות המתמחות במניות - הקטגוריה הגדולה ביותר בתעשייה זו - סיימו את השבוע בגיוסים נמוכים של כ-10 מיליון שקל, תוך פער בין הקרנות שמתמחות במניות בישראל שגייסו כ-200 מיליון לקרנות המתמחות במניות בחו"ל שפדו כ-190 מיליון. לצד זאת, הקרנות המחקות גייסו כ-65 מיליון שקל לעומת קרנות הסל שפדו סכום של כ-55 מיליון שקל.
קרנות אג"ח מדינה ממשיכות להציג גיוס חיובי, עם סכום של כ-50 מיליון שקל. גם בקרב קרנות אג"ח כללי נרשם גיוס של כ-10 מיליון שקל. בנוסף, המומנטום החיובי בקרנות אג"ח חברות נמשך עם גיוס של כ-105 מיליון שקל.
לא רק ריבית: כך תחשבו את העלות האמיתית של ההלוואה שלכם
מדוע הריבית הנקובה היא רק קצה הקרחון
של המחיר האמיתי, כיצד עמלות ומנגנוני הצמדה מייקרים את ההחזר בפועל, ואיך תוכלו להשוות בצורה מושכלת בין הצעות מהגופים המלווים כדי להימנע מהפתעות
העלות הראשונה - עמלת פתיחת תיק
המרכיב הראשון שמשפיע על כדאיות ההלוואה הוא עמלת פתיחת התיק או דמי הטיפול. מדובר בסכום הנגבה מראש במועד העמדת האשראי. בעוד שבמערכת הבנקאית עמלות אלו לרוב מוגדרות בתעריפונים מפוקחים (כך למשל, עמלת פתיחת תיק משכנתא עומדת על 360 ש"ח נכון לשנת 2025),
בגופים חוץ בנקאיים המודל שונה משמעותית - שם מקובל לגבות עמלה בשיעור מסוים מסך הקרן, לרוב בין 1% ל 3%. המשמעות היא שחיקה מיידית של סכום ההלוואה: לווה המבקש 100,000 ש"ח עשוי לגלות שלחשבונו נכנס סכום נטו של 98,000 שקל בלבד, בעוד שהריבית מחושבת על מלוא הסכום המקורי. זהו למעשה קנס כניסה שמעלה משמעותית את עלות ההלוואה, במיוחד בהלוואות לתקופות קצרות.
מלכודת המדד
עלות נוספת שנוטים לשכוח היא הצמדת הקרן למדד המחירים לצרכן. בתקופות של אינפלציה, הלוואה צמודת מדד עלולה להפוך לנטל מתגלגל: גם אם הלווה משלם מדי חודש בחודשו, יתרת החוב שלו עשויה לתפוח בגלל עליית המדד. במצב כזה, הלווה משלם ריבית על סכום שהולך וגדל במקום לקטון, מה שמעלה את העלות הסופית מעבר לתכנון המקורי.
- סקר בנק ישראל: מצוקת אשראי של עסקים קטנים וירידה בביקוש לאשראי לדיור
- בנק ישראל: בנק מזרחי טפחות הוא הכי יקר בהלוואות ומשכנתאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכך מצטרפת שיטת החישוב של לוח הסילוקין. רוב ההלוואות מבוססות על לוח שפיצר, שבו ההחזר החודשי קבוע אך הרכב התשלום משתנה: בשנים הראשונות רוב התשלום מופנה לכיסוי הריבית ורק מיעוטו לכיסוי הקרן. המשמעות היא שאם לווה ירצה לפרוע את ההלוואה באמצע התקופה, הוא יגלה שיתרת החוב שלו כמעט ולא הצטמצמה, למרות ששילם סכומים נכבדים מדי חודש. הבנת מבנה לוח הסילוקין קריטית להבנת העלות לאורך זמן.
