צילום: Istock

האנליסט שצופה צניחה של 20% במדדי וול סטריט במהלך הסתיו

וינסנט דלווארד מעריך כי חולשה של הדולר, מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, הברקזיט המתקרב, עימות אפשרי עם איראן והמירוץ המתחמם לנשיאות ארה"ב, יובילו לטלטלה בשווקים בחודשיים הקרובים

ארז ליבנה | 04/08/2019 18:00 (20)

נושאים בכתבה S&P 500 וול סטריט שער הדולר

האם השווקים הבינלאומיים בפני הנפילה החדה ביותר מאז 2008? וינסנט דלווארד, ראש מחלקת האסטרטגיה המאקרו כלכלית ב-INTL FCStone, חושב שכן. להערכתו, זה צפוי לקרות בחודשיים הקרובים והוא ממליץ למכור כ-20% מתיק המניות.

חברות ה-S&P500 פועלות על זמן שאול

את התחזית, דלווארד מבסס על 3 אבני יסוד מרכזיות. הראשונה, רווחים. אמנם מרבית החברות הנסחרות ב-S&P500 הכו את תחזיות הרווח ברבעון השני, אך דלווארד טוען שהחברות פועלות על זמן שאול והרווחים צפויים לרדת.

"הרווחים צפויים להתכווץ ב-3.5% ברבעון הבא, לפני ריבאונד בלתי סביר של 3.9% ברבעון שלאחריו. יחד עם סיום מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין, שאינו תרחיש סביר לדעתי, קשה לראות איך המשך הירידה ברווחים של החברות בארצות הברית תשתנה בסתיו הנוכחי", אמר דלווארד.

הפד לא יכול לשנות את המגמות בשוק

שנית, לאחר 10 שנים בהן הכלכלה האמריקאית מראה חוסן מרשים וצמיחה יציבה, בעת האחרונה ישנם סימנים של חולשה. ירידה בייצור, בתמ"ג ובייצוא, שמובילים לחששות בוול סטריט למיתון – דלווארד מעריך כי הניסיונות של הפד' להפסיק את "הדימום" ולחזק את הדולר המדרדר, אינם מספקים כדי לשנות את מגמות השוק.

הסיבה השלישית – פוליטיקה. למצב הפוליטי יש השלכה ברורה על מצב השווקים וכשהפוליטיקה הבינלאומית עצבנית, השווקים הופכים לעצבניים. הברקזיט הקשוח, עימות אפשרי עם איראן והמרוץ המתחמם לנשיאות ארה"ב – כל אלה יובילו להערכתו לתיקון משמעותי בשוק במהלך הסתיו.

זה יהיה רק תיקון, אחריו יהיו הזדמנויות

למרות שדלווארד צופה צניחה של 20% במדדי המניות, הוא לא חושב שאנחנו לקראת קריסה טוטאלית של השווקים ומעריך כי אחרי הצניחה, יווצרו הזדמנויות השקעה מעולות.

הדולר צפוי להמשיך להיחלש

דלוואר צופה המשך היחלשות הדולר סביב שלושה אנשים, לדבריו "טראמפ, מנוצ'ין ופאוול בדרך כלל משיגים את מבוקשם, במיוחד אם הם עובדים יחד. להיות בלונג על מחיר הדולר בשנת 2020, משמע להמר נגד שלושת האנשים החזקים ביותר בעולם".

קיראו עוד ב"גלובל"

השווקים המתעוררים יהנו מהדולר החלש

"השווקים המתעוררים יוכלו ליהנות מרוח גבית כתוצאה מההקלות המוניטריות, מינוף קל יותר וצמיחה מהירה יותר של השווקים המקומיים שלהם - איכות חשובה במיוחד בעידן של דה-גלובליזציה", אמר דלווארד. היחלשות הדולר האמריקני צפויה להיטיב עם השווקים המתעוררים העמוסים בחובות הנקובים בדולר, כאשר דולר זול יותר פירושו החזר נמוך יותר.

תשואות עולות ועקום תלול ייטיבו עם מניות הפיננסי

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

17.
דודו 05/08/2019 12:14
הגב לתגובה זו
די סביר שאחרי שנים של עליות , תגיע הנפילה, כדי לתת מקום לעוד עליות , כך פועל כל שוק
16.
זה דומה לגורביץ. תמיד יש שורטיסטים חולימים (ל"ת)
מיכאל 05/08/2019 09:03
הגב לתגובה זו
השוק האמריקאי עלה איזה 50% בשנתיים..האם ימשיך ככה לנצח? (ל"ת)
א 06/08/2019 14:34
הגב לתגובה זו
15.
יעקב 05/08/2019 04:36
הגב לתגובה זו
כבר כמה שנים אתם מוצאים אנשים הזויים דחוסים שחורות ומפרסמים אותם מה אתם מנסים לעשות
14.
נתראה בסתיו עם 20% למעלה! (ל"ת)
משה 04/08/2019 22:16
הגב לתגובה זו
טכני 05/08/2019 23:04
הגב לתגובה זו
אל תזלזל יש סטיה חודשית זה הולך לרדת ובגדול.
13.
גוגל 04/08/2019 22:07
הגב לתגובה זו
זה כבר שנים שאני מחפש לקרוא מה הוא חושב
12.
צניחה חופשית 04/08/2019 21:12
הגב לתגובה זו
אני מעריך שהוא צודק בהחלט והתיקון קרוב מתמיד.אך לדעתי זה לא יהיה רק תיקון של 20% אלא תהיה זאת נפילה חופשית, אין ברירה אחרי 11 שנים של עליות רצופות רק צניחה באה בחשבון.בניגוד אליו אני חושב שכן תהיה "קריסה טוטאלית" שלידה 2008 עוד תחוויר...!
חחח 05/08/2019 13:47
הגב לתגובה זו
חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
11.
משבר ברור 04/08/2019 21:01
הגב לתגובה זו
העולם בדרך למיתון זה כבר לא סוד, החוב בשיא, המצב כזה זה עניין של זמן עד ששוק המניות יתפרק. גם הורדות ריבית בארהב כבר לא יעזרו. נדבר הכי בטוח כעת, זה השקעה בדולר שתמיד ,מאז קום המדינה הוא זינק המשברים. בנק ישראל טען, כי מתרחקים מייד האנפלציה בגלל תיסוף השקל. לא תהיה לו ברירה אלא להוריד ריבית. לאפס באוגוסט
10.
רעות 04/08/2019 20:58
הגב לתגובה זו
חשבתי ללהתחיל להשקיע במניות.. כדאי לחכות?
9.
כל יומיים 04/08/2019 19:54
הגב לתגובה זו
בסוף מישהו פוגע
8.
חזי 04/08/2019 19:52
הגב לתגובה זו
ויעביר מסר שאם לא יבחרו בו כולם יתרוששו
7.
כל אחד נהיה חכם (ל"ת)
לא להלחץ 04/08/2019 19:43
הגב לתגובה זו
6.
לבדוק 04/08/2019 19:40
הגב לתגובה זו
לבדוק מה אמרו לפני שנה ובמה הם צדקו או לא צדקו. הרבה מהם יהיו מאד נבוכים.
5.
הדולר 04/08/2019 19:24
הגב לתגובה זו
אין הבנה.
4.
כל שבוע מצטטים איזה נביא זעם הזוי (ל"ת)
נו באמת... 04/08/2019 19:04
הגב לתגובה זו
3.
ההערכות 04/08/2019 18:56
הגב לתגובה זו
אך כל עוד הריבית כה נמוכה אין כנראה סיכוי לתיקון של יותר מ 10% במקסימום,אך גם ברור שעד נובמבר יהיה "תיקון"!
2.
חחח... עוד אחד.. אין אנליסט שיודע מה יקרה.. (ל"ת)
מישהו 04/08/2019 18:21
הגב לתגובה זו
1.
sus 04/08/2019 18:13
הגב לתגובה זו
אם התחזית תממש, יהללוך כולם, איך ידעת! אם תטעה, לא יזכרו לך

צילום: Brett Sayles, Pexels

הטור של גרינברג

לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט

כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה

שלמה גרינברג | 19/09/2025 09:11

נושאים בכתבה בינה מלאכותית AI סופטבנק

בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".

סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.

קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.

השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו  אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.

להמשך הכתבה לחץ כאן