אמות: הרווח הנקי עלה ב-31% ברבעון הרביעי של 2018
חברת הנדל"ן אמות -1.51% שבשליטת אלוני חץ 1.29% (58%) דיווחה הבוקר (ב') על תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2018 עם עלייה של כ-6% ב-NOI וגידול של 31%% ברווח הנקי. מניית אמות עלתה בכ-14% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל הון 1.5.
ההכנסות התפעוליות נטו (NOI) הסתכמו בכ-171 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2018, עלייה של כ-6% לעומת NOI של כ-161 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות התפעוליות נטו מנכסים קיימים (Same property NOI) ברבעון הסתכו בכ-164 מיליון שקל, עלייה של כ-2% לעומת כ-161 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-226 מיליון שקל, גידול של כ-31% ביחס לרווח נקי של כ-172 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-FFO הריאלי הסתכם בכ-119 מיליון שקל ברבעון הרביעי, עלייה של כ-5% לעומת FFO ריאלי של כ-113 מיליון שקל ברבעון המקביל.
החברה צופה גידול של כ-6.5% ב-NOI בשנת 2019
החברה סיפקה התחזיות לשנת 2019, לפיהן ה-NOI צפוי להסתכם בטווח של 717-727 מיליון שקל, ה-FFO צפוי להסתכם בטווח של 510-520 מיליון שקל וה-FFO למניה בטווח של 1.45-1.48 שקלים למניה.
שווי נדל"ן להשקעה (מניב ובהקמה) נכון לסוף שנת 2018 הסתכם בכ-11 מיליארד שקל , עם שיעור תפוסה של כ-97.2%, בהשוואה לכ-10 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העליה מיוחסת בעיקר לרכישת נכסים בכ-425 מיליון שקל (לפני עלויות עסקה) במהלך השנה.
שיעור המינוף ירד ל-45%
החוב הפיננסי נטו נכון לסוף שנת 2018 עמד על כ-5.1 מיליארד שקל, עם שיעור מינוף של כ-45% לעומת מינוף של כ-47% בסוף שנת 2017. החברה מציינת כי לרשותה 3 מסגרות אשראי מאושרות ממוסדות פיננסיים בישראל בסך של כ-800 מיליון שקל, הניתנים למשיכה מיידית.
חלוקה נוספת של 105 מיליון שקל
בגין שנת 2018 חילקה החברה דיבידנד בהיקף של כ-302 מיליון שקל (90 אגורות למניה). בנוסף, הכריזה החברה הבוקר על דיבידנד נוסף בגין שנת 2018 בסך של 30 אגורות למניה (כ-105 מיליון שקל), כלומר סך הדיבידנד בגין שנת 2018 יסתכם ב-120 אגורות למניה, המשקף תשואת דיבידנד של כ-5.8% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר. דירקטוריון אמות החליט כי בשנת 2019 בכוונת החברה לחלק דיבידנד שנתי מינימאלי של 94 אגורות למניה.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
אבי מוסלר, מנכ"ל אמות מסר: "אנו מסכמים שנה מוצלחת נוספת, כפי שבאה לידי ביטוי בהמשך מגמת הצמיחה בפעילות החברה ובפרמטרים התפעוליים. במהלך השנה החולפת פעלנו במספר מישורים אשר השילוב ביניהם סייע לנו בהשגת התוצאות, תוך הנחת תשתית לצמיחה גם לשנים הבאות. בבעלותנו שלושה פרויקטים בשלבי בניה ותכנון מתקדמים: מתחם תוצרת הארץ (Toha), פרויקט משרדים בחולון ופרויקט הלוגיסטיקה במודיעין והם מהווים חלק משמעותי ממנועי הצמיחה העתידיים של החברה. סך ההשקעה הכוללת בשלושתם הינה מיליארד שקל (חלק החברה) ויתרת ההשקעה בהם במהלך 3 השנים הבאות עומדת על כ-0.5 מיליארד שקל".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
