המגמה החיובית נמשכת - מה עשו קופות הגמל באוגוסט?
עליות השערים בשוקי המניות פעלו כגורם חיובי בתעשיית קופות הגמל. מתחילת השנה הקופות הכלליות השיגו תשואה חיובית של 3.1%. הנה כל הפרטים
חודש אוגוסט היה חיובי לחוסכים. קופות הגמל צפויות להניב תשואה של 1.2% על רקע עליות השערים שנרשמו בשוקי המניות והאג"ח הממשלתי, כך על פי הערכות כלכלני מיטב דש. טווח התשואות של כלל הקופות עומד על תשואה של 0.8% עד 1.6%.
במסלולים המתמחים, הצפי הוא לתשואה של כ-3.3% בקופות הגמל המנייתיות בטווח תשואות של 2.3% עד 4.3%. בקופות הגמל המדדיות מדובר על תשואה של כ-0.5% בטווח תשואות של 0.2% עד 0.8%. קופות הגמל השקליות צפויות לרשום תשואה של כ-0.3% בטווח תשואות של 0.1% עד 0.5%.
מתחילת השנה, קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה חיובית של 3.1%. ההערכות הן לתשואה של כ-6.5% בקופות הגמל המנייתיות עם טווח תשואות של 5-9%. בקופות הגמל המדדיות צפויה תשואה של כ-0.9% עם טווח תשואות של 1.5%-0.5%. תשואה שלילית של 0.5% צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה אפסית לתשואה שלילית של 1.0%.
בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה מעורבת כאשר בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-8.5%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-5.1% ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד ב-17.2%. באירופה, מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-3.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.1% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 2.9%. ביפן, מדד הניקיי עלה בשיעור זעיר של 0.5%.
- הישראלים נהרו ב-2024 לקרנות המחקות והכספיות; האם זה ישתנה בקרוב?
- הודות לזינוק בשווקים: תעשיית הקרנות חצתה רף של 600 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית חזקה במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-10.3%, מדד ת"א 125 עלה ב-9.4%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.4%, ואילו מדד יתר 50 איכזב וירד בשיעור חד של 8.9%.
בקרב אגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית כאשר מדד תל בונד 20 ומדד תל בונד 60 עלו ב-1.4% כ"א, מדד התל בונד 40 עלה ב-1.5% (חלק ניכר מזה באוגוסט). לעומת זאת, אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה בשיעור של 0.9%.
אגרות החוב הממשלתיות ירדו ב-0.2%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו אגרות החוב השקליות ירדו ב-0.9%.
חיסכון (בעזרת AI)הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
איך עובד המנגנון כיום ולמה הוא כל כך חשוב, מה האוצר רצה לשנות ואיך זה היה משפיע על החוסכים
ועדת הכספים אישרה הארכה נוספת של הוראת השעה במנגנון הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה עד סוף 2028. זו דחייה משמעותית של הרפורמה שמשרד האוצר ביקש להחיל על חלוקת רשת הביטחון הממשלתית לחוסכים. התכנון המקורי היה להתחיל ביישום המודל החדש בינואר 2025, אך זה נדחה תחילה לינואר 2026, וכעת שוב - לתקופה ארוכה בשלוש שנים נוספות.
הבטחת התשואה מהווה רכיב מרכזי ביציבות המוצר הפנסיוני בישראל, במיוחד עבור חוסכים קרובים לפרישה או אלו שכבר נמצאים בשלב קבלת הקצבה. המנגנון מפחית את התנודתיות בשווקים ומאפשר לקרנות לספוג תקופות חלשות מבלי לגרום לזעזוע חד בגובה הקצבה החודשית. בעוד השיח הציבורי מתמקד בדמי ניהול ובתשואות, חשיבות ההגנה הזו אינה נופלת מהם כלל.
המנגנון הנוכחי החליף את האג"ח המיועדות שהבטיחו בעבר ריבית קבועה של 4.86% לחוסכים. מאז 2023, הכספים מושקעים בשוק ההון הפתוח, אך המדינה מתחייבת להשלים תשואה של 5.15% בשנה על כ-30% מנכסי הקרן, אם התשואה בפועל נמוכה מכך. זהו מנגנון המפחית משמעותית את הסיכון בתקופות חלשות בשווקים, ובולט במיוחד אצל מקבלי קצבה חודשית, שם היעד המרכזי הוא לצמצם תנודתיות ולמנוע פגיעה ישירה בקצבה.
האם יש באמת הבטחת תשואה? תלוי בגיל שלכם
החלוקה הנוכחית של ההגנה בין קבוצות הגיל נותנת עדיפות את הפנסיונרים, שמקבלים הגנה על כ-60% מהנכסים שלהם. אצל שאר החוסכים, ההגנה מתחלקת באופן שוויוני יותר. קיים כאן עיוות מסוים, שכן נראה הגיוני שחוסך בן 30 יקבל פחות הגנה מחוסך בן 62, אך המנגנון הנוכחי מנסה לאזן בין הצרכים השונים של כל קבוצות הגיל.
- חושבים להתחיל להשקיע בשוק ההון ולא בטוחים מתי? פשוט תתחילו
- לבחור שלא לבחור: הטעות הגדולה ביותר של החוסך הישראלי בשנת 2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האוצר קידם מודל שבו רק חוסכים מעל גיל 60 היו מקבלים הבטחת תשואה מוגדלת, עם הגנה על 40% מהחיסכון, בעוד חוסכים צעירים יותר היו נשארים עם הגנה נמוכה משמעותית. הבעיה המרכזית היא מבנית: במסלול השקעה אחד, כל העמיתים מחזיקים באותו סל נכסים בדיוק, ולא ניתן לתת השלמת תשואה שונה לאנשים שונים באותו מסלול.
