אופנהיימר על מזור רובוטיקה: "נקודת כניסה נוחה למניה"
בית ההשקעות אופנהיימר פרסם את רשמיו ממפגש עם מנכ"ל חברת מזור רובוטיקה וסמנכ"ל הכספים של החברה, שהתקיימה במשרדי אופנהיימר באמצע השבוע. להערכת אופנהיימר "למשקיעים בעלי אופק השקעה ארוך, המחירים הנוכחיים מייצגים נקודת כניסה יותר נוחה למניה".
בדיווח, אופנהיימר התייחסו למספר נקודות שעלו במפגש, כאשר בין היתר עלו בשיחה קצב הצמיחה של החברה, הסביבה התחרותית בה היא פועלת והסכם הבלעדיות שלה מול חברת מדטרוניק.
בנוגע לסביבה התחרותית, הנהלת מזור ציינה כי התחרות ברובוטיקת עמוד השדרה מצד חברת Medical Globus אינה דבר שהיא חוששת ממנו בטווח הארוך. ההנהלה ציינה את שוק היעד הנרחב, הגדלת החשיבות של מערכות הרובוטיקה לשחקנים גדולים כמו MDT ו-SYK, ואת האמונה כי בטווח הארוך מה שיניע את בתי החולים הינו חדשנות וערך מוסף שיסופקו על ידי המערכות הרובוטיות.
בתשובה לשאלות סביב קצב המכירות של יחידות X Mazor והערך של MDT בהאצת המוצר, ציין המנכ"ל הדומי כי קצב המכירות של המערכת היה מהיר יותר מהצפוי בהשוואה לקצב מכירות של מערכות רובוטיקה דומות. מזור הגיעה למכירת 50 יחידות של המוצר Renaissance תוך 5-4 שנים, 50 יחידות של מערכת Vinci da נמכרו תוך כ- 3 שנים, ו- X Mazor הגיע ל-50 יחידות בתוך 1.5 שנים.
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, אופנהיימר התייחסו לתמחור המניה, כשלדבריהם: "מזור מתומחרת על בסיס Sales / EV עתידי. החברה נסחרת כיום במכפיל Sales / EV ל-12 החודשים הבאים של 14.5, מעט נמוך מהממוצע של השנתיים האחרונות שלה, 14.6. המכפיל Sales / EV לשנת 2019 הוא 13.1 ,עדיין מעל הממוצע הענפי של 7.2 .
- 9.צפוני 02/09/2018 14:17הגב לתגובה זועלוב כמה מוכרים לנו לוקשים במצח נחושה החברה נסחרת בשווי 5 מיליארד ומוכרת 15 מיליון ש"ח אפילו מי שלא גמר בית ספר יסודי מבין שיש פה בעיה קשה אני אקנה כשהמחזור יגיע לכמה מיליוני דולרים בהצלחה לכולם, אני מכרתי מזמן
- 8.תקנו זה הזמן ממקורות טובים (ל"ת)דוג 01/09/2018 17:27הגב לתגובה זו
- 7.גל 31/08/2018 03:49הגב לתגובה זומה יש להשקיע בחברה בלי כסף שרק מפסידה והשווי שלה מגלם כבר רווחים עתידיים
- 6.משקיע קשיש 30/08/2018 23:22הגב לתגובה זועד כמה אפשר לרדת ברמת הניתוח בהמלצות קנייה ?
- 5.המכפיל Sales / EV ל-2019 הוא פאקינג *כפול!* מהממוצע! (ל"ת)עאלק נקודה נוחה 30/08/2018 19:44הגב לתגובה זו
- 4.המשקיע 30/08/2018 16:18הגב לתגובה זוחסרות חברות טובות להמליץ עליהם שאתם ממליצים על חברת מזור ששנים כבר לא מרוויחה שקל ורק מפסידה בסיטונאות. רק אם יקנו אותה תהיה לה סיכוי לצמוח, כי כרגע וכמו כל השנים עברו היא כמו התלמיד שאומרים לו "יש לך הרבה פוטנציאל, אך אתה לא מנצל אותו"... שווה מעל מליארד דולר ולא מרוויחה שקל ורק מפסידה, ממש מניית חלום והמלצת המאה של אופנהיימר.
- 3.בנימין 30/08/2018 15:48הגב לתגובה זוחברה לא מרוויחה שקל אחד רק מפסידה ומוערכת במילירדים בלוף אחד גדול
- 2.מיקי 30/08/2018 14:49הגב לתגובה זומסוכן ופיספתם את העליה החדה לאחר דישדוש לפני כמה שנים (2017 ומשהו) וגם לפני זה.
- 1.ניתוח ירוד ולא כלכלי 30/08/2018 13:46הגב לתגובה זוהחברה בהפסדים ומתומחרת בשווי 4.5 מיליארד שח, רק על בסיס החלום שיעברו מתי שהוא לרווח. הסיכון במניה גדול מאוד
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
