ריי דליו מקטין משמעותית את החשיפה לשוק האמריקני

ריי דליו, מייסד קרן הגידור קרן ברידג'ווטר, הנחשבת לקרן הגידור הגדולה בעולם, ריכז כותרות רבות בתחילת 2018 לאחר שטען לקראת סוף ינואר בכלי התקשורת השונים כי "אנחנו בתקופה של Goldilocks (ביטוי המציין צמיחה חזקה ואינפלציה נמוכה), אני צופה התפרצות מעלה, יש כל כך הרבה מזומנים שאינם מושקעים בשוק, ולדעתי אנחנו הולכים להיות מוצפים בהם, אם אתה מחזיק במזומנים בתקופה זו, אתה הולך להרגיש די מטומטם", אך במקביל פתח פוזיציות שורט עצומה על השווקים באירופה, פוזיציה שהגיעה בשיא לסכום של 22 מיליארד דולר (לכתבה המלאה). כשבוע לאחר ההצהרה של דליו המדדים בעולם ביצעו תיקון חד למטה.

הערב נראה כי השינויים החדים כי שמבצעת הקרן הם גורם משמעותי לתנועות בשווקים בשבועות האחרונות, וייתכן כי הקרן מגדילה משמעותית את פוזיציות השורט שלה על השוק האמריקני בימים האחרונים.

נכון לסופ"ש האחרון, הקרן שבניהול של דליו הציגה רווח של  כ-4% במהלך החודשים הראשונים של 2018, וזאת למרות שהפסידה בחודש האחרון  כ-1% (כחלק מהיציאה מפוזיציות השורט באירופה). הרבה יותר מהממוצע של מדד קרנות הגידור בארה"ב שעומד היום על עלייה של 0.3% בלבד.

הפרט המעניין בנוגע לחברה הוא השינוי החד והמהיר בפוזיציות של מיליארדים ע"י הקרן. ע"פ הדו"ח של הקרן, פוזיציות השורט של החברה על החברות באירופה ירדו ב-80% בחודש וחצי האחרון, דבר שמסביר במעט את ביצועי היתר של המדדים באירופה לאחרונה.

• המכסים של טראמפ מפילים את השווקים באירופה
• שווקים בעולם: אירופה נופלת ב-3%; החוזים העתידיים יורדים ב-1.5%

מדד הדאקס בחודש האחרון: לאחר חולשה מול המדדים באמריקה, זינוק חד בחודש האחרון ברקע ליציאת הקרן מהפוזיציה.

הדו"ח של הקרן מראה כי החברה הרוויחה לאחרונה ממסחר בשוקי המט"ח על המטבעות של הכלכלות המפותחת, אך הפסידה בהימור על במסחר במט"ח על המטבעות של השווקים המתעוררים.

החברה הקטינה את חשיפת הלונג של החברה למניות בארה"ב מרמה של 120% בתחילת השנה לרמה של 10% בלבד מסכום כל הקרן. בסך כל ההימורים של החברה הערב, ההימורים על שורט גדולים יותר מההימורים ללונג.

נשאלת השאלה המעניינת הערב: כמה מתוך הסכום הנותר הוא במזומן וכמה בפוזיציות שורט?