קנאביס
צילום: Istock
פרסום ראשון

רישיונות ייצור ויצוא מוצרי הקנאביס יינתנו לתקופה מוגבלת

כך עולה מהצעת החלטה לאימוץ המלצות הצוות לבחינת היתכנות הייצוא של קנאביס רפואי אשר תוגש לממשלה - מועד הדיון טרם נקבע
ערן סוקול | (54)

לידיעת בעלי המניות של טוגדר 1.05% , מדיוי, עמיר שיווק 3.62% , די פארם, אופקטרא: בהמשך להחלטת ממשלה מסוף יוני 2016 בנושא שימוש בקנאביס למטרות רפואיות ולמחקר, הוגשה אתמול (ד') בערב הצעת החלטה לאימוץ המלצות הצוות לבחינת היתכנות הייצוא של קנאביס רפואי מהן עולה כי יש להתיר לבעל רשיון לעיסוק וייצור מוצרי קנאביס לייצא מוצרי קנאביס רפואי, תוך פיקוח הדוק של רשויות המדינה - מועד הדיון בהמלצות טרם נקבע.

הרשיונות יינתנו לתקופה מוגבלת

על פי ההמלצות, על מנת להבטיח את בטחון הציבור ועל מנת לבחון את כלל המשמעויות הנובעות מהחלטה זו, יובהר ברשיונות כי הם ניתנים לתקופה מוגבלת וכי ייתכן שלא יוארכו, מסיבות שאינן קשורות בבעל הרשיון.

עוד ממליץ הצוות, כי יוקצו תחילה 40 רשיונות ותוך חודשיים ממועד ההקצאה יגיש שר הבריאות לממשלה דו"ח מפורט ומסכם של כלל ההיבטים הנוגעים לייצוא של מוצרי הקנאביס הרפואי תוך התייעצות עם כלל גורמי הממשלה הרלוונטיים.

בתוך 60 יום ממועד הגשת הדו"ח האמור על ידי שר הבריאות, תתכנס הממשלה לדיון לגבי האפשרות והצורך לשנות החלטה זו, לרבות בדרך של החמרת תנאי הרשיון כולל תנאי הרשיונות שכבר ניתנו, לרבות אי הארכתם, הגבלת מספר הרשיונות שיינתנו ואופן חלוקת כלל הרשיונות מחדש בהליך תחרותי, הקצאת משאבים נוספים לפיקוח ואכיפה, או כל דרך אחרת שתבטיח את בטחון הציבור.

הייצוא יתאפשר רק למדינות שחתומות על האמנה הבינלאומית לעניין סמים מסוכנים ( Single Convention on Narcotic Drugs) ואשר נתנו את הסכמתן המפורשת ליבוא הסם לתחומן.

ההמתנה לרישיונות עלולה לארוך יותר מ-9 חודשים

בנוסף, הומלץ להטיל על משרד הבריאות ועל משטרת ישראל להשלים, בתוך שישה חודשים מיום הקבלה בפועל של המשאבים לביצוע החלטה - כפי שסוכם בין משרד האוצר לבין משרדי הבריאות וביטחון הפנים - את ההיערכות ואת הכשרת העובדים שיעסקו ברישוי ייצוא הקנאביס והפיקוח עליו, כך שמבקשי רשיון לייצוא קנאביס, יוכלו לקבלו ולהתחיל בייצוא בפועל בתוך שלושה חודשים ממועד השלמת ההיערכות.

עוד ממליץ הצוות, על הקמת צוות בין משרדי שיפעל בהתאם להמלצות המפורטות בדו"ח למיתוג, לרישום סימון מסחרי וקידום השיווק והייצוא של קנאביס רפואי ומוצריו, ושיבחן מדי שנה את התקדמות תהליכי הייצוא וימליץ ככל שנדרש על צעדים לקידום היצוא ולהסרת חסמים ביצוא, וכן יבחן את השלכות יישום ההחלטה על שלום הציבור.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

על פי ההמלצות, יוטל על שרי הבריאות וביטחון הפנים לקיים דיון לפחות אחת ל-6 חודשים במשך 4 שנים, על מנת לבחון את המשמעויות של החלטה זו על ביטחון הציבור ובריאותו ולהביא לממשלה, במידת הצורך, הצעה לשינויים נדרשים.

הצוות ממליץ להטיל על שר הבריאות לפעול למימוש ההמלצות ויישומן, ולעדכן, עד ליום 21 בינואר 2019, את הממשלה בדבר המצב העדכני של מתן רשיונות הייצוא.

נתונים כלכליים והשפעה על המשק

על פי ממצאי הצוות קיימת התעניינות ערה מצד מדינות רבות בעולם לאימוץ המתודה הקלינית הישראלית, ולצד זאת גם לייבוא קנאביס רפואי מישראל. כך בין היתר, פנו בבקשות יבוא אוסטרליה, גרמניה, דנמרק, צ'כיה וקפריסין.

לפי הערכות של מגדלים וגורמים נוספים בענף, היקף השוק העולמי הכולל של קנאביס רפואי הינו למעלה מ-100 מיליארד שקלים בשנה, כאשר היקף השוק של קנאביס רפואי רק במדינות שהביעו התעניינות בייבוא קנאביס רפואי מישראל הוערך על בין 1 ל-4 מיליארד שקלים בשנה.

לאחר אישור ייצוא ולאור המגמה הכללית הקיימת בענף, צופה הצוות כי מדינות נוספות יהיו פוטנציאליות לייצוא ישראלי, בהיקף אשר צפוי לספק עבודה בסקטורי החקלאות, הייצור והמחקר החקלאי, לחזק את הייצוא הישראלי ולהגדיל את הכנסות המדינה.

סטאטוס נוכחי של הקנאביס הרפואי

בשנים האחרונות הולך וגובר השימוש בקנאביס לשימוש רפואי במדינות רבות בעולם ובכללן גם במדינת ישראל. במקביל, חלה בעולם הבנה והתקדמות במחקר המדעי בתחום הקנאביס המוביל לביסוס הקליני של צמח הקנאביס כצמח המכיל תרכובות בעלות השפעה רפואית מטיבה לשלל סימפטומים.

צמח קנאביס על כל חלקיו, למעט שמן המופק מזרעיו, כלול היום בהגדרת "סם מסוכן" בפקודת הסמים הישראלית וכן באמנה הבין לאומית, אך המערכת הרפואית מכירה בכך שקיימים שימושים רפואיים לקנאביס, העשויים להקל על חולים במחלות מסוימות. השימוש בקנאביס למטרות רפואיות הוא תחום מתפתח ודינמי ודרכי ההסדרה של השימוש הרפואי בו נמצאים בהליכי ייצוב וגיבוש במדינות רבות בעולם.

נזכיר, כי אתמול הגדיר שר החקלאות ופיתוח הכפר, אורי אריאל בכנס הקנאביס הרפואי הממשלתי הראשון בעולם אשר התקיים בכפר המכביה ברמת גן כ"חוד החנית" של החקלאות הישראלית. "ישראל היא מעצמת קנאביס רפואי, המחקר הישראלי בתחום מקדים את כל מדינות העולם ב-5 שנים" אמר אריאל (לכתבה המלאה).

שר החקלאות ופיתוח הכפר, אורי אריאל - "הקנאביס הרפואי - חוד החנית של החקלאות הישראלית". 

מי זכאי למרשם לקנאביס רפואי?

תגובות לכתבה(54):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 30.
    הני 27/04/2018 14:26
    הגב לתגובה זו
    אם מה שפורסם נכון או לא נכון, וחושב שעל בעלי הסמכות למיניהם לבקש מטוגדר להגיב ולהסביר. זכותם של המשקיעים לדעת הכל בעניין כה גורלי, לפחות משקיעים שיש להם זכות הצבעה שהם לא רבים רכשו בשערים נמוכים, והרוב הם שהאמינו לטוגדר ולהודעות של אחרים, ורכשו המניה בשערים שכיום נראים גבוהים, מתפלל ומקווה שאני טועה, מתפלל ומקווה שאני לא מבין כלום, ושכל מה שידוע לי עד היום אינו נכון, ושהמניה ביום ראשון תתייצב, אחרת כולנו בבעיה גדולה, כי רובנו רכשנו בשערים מעל 1640.
  • 29.
    הני 27/04/2018 13:44
    הגב לתגובה זו
    לא יודע , מה שאני בטוח ממנו שרוב המשקיעים בבעיה גדולה, וגדולה מאוד, מקווה שאנו טועים ושביום ראשון טוגדר תוכיח אחרת, אבל ההסכם הצפוי מעלה חשדות,ביום ראשון הכל יתבהר, או למעלה ונשארים עם המניה הזאת, או למטה ונחרב עולמנו, ניסיתי להרגיע עצמי כמו רבים שבפנים, אבל ישנם סיבות שמדאיגות, כמו ההסכם הצפוי, ושאלתי : איפה הממשלה? איפה שר החקלאות? האם מעניין אותם בטחונם הכלכלי של המשקיעים הישראליים? וחושב שלפני מתן האישור, על טוגדר לתת הסבר להמון שאלות, למה מ 1800 ל 1180, ולמה ההסכם הפוגע במשקיעים? ולמה ולמה.
  • 28.
    217 26/04/2018 16:18
    הגב לתגובה זו
    לגזור ולישמור
  • 27.
    אהרון גל 26/04/2018 15:14
    הגב לתגובה זו
    צעד ועוד צעד בדרך בדרך נכונה ועקבית . מרגישים על הגל .
  • מקווה שאתה צודק, והשאלה, האם ידעת משמעות ההסכם ההוא. (ל"ת)
    הני 27/04/2018 14:30
    הגב לתגובה זו
  • 26.
    כגן 26/04/2018 14:37
    הגב לתגובה זו
    ולתת רשיון לכל חקלאי הדרום, הם מסבכים את העניינים ותוקעים מקלות בגלגלים.
  • 25.
    רישוי ויצוא הקנאביס *לא* על סדר יום הממשלה בראשון הקרוב (ל"ת)
    ירקרק 26/04/2018 14:15
    הגב לתגובה זו
  • 24.
    חתכתי הפסד אתמול..בהצלחה לכולם (ל"ת)
    Jad 26/04/2018 13:12
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    ירון פרוכזט 26/04/2018 12:18
    הגב לתגובה זו
    הבירוקרטיה בישראל נודעת בכל רחבי העולם נעבור גם את המכשול הזה שימו לב אנו צריכים לצפות לכמה שלבים ובסופם הכל יראה אחרת. 1. אישור של ממשלת ישראל 2. מיזוגה חברת טוגדר והפיכתה לטוגדר פארמה 3.הסכמים נוספים והגדלת צבר ההזמנות וכמובן חוות לגידול 4.קטיף יבול ראשון לאחר מכן השמיים הם הגבול ואף גורם בירוקרטי לא יוכל להפריע בהצלחה לאלו שיגלו סבלנות וקור רוח דברים טובים קורים לאלו שיודעים לחכות
  • 22.
    טוגדר לא צריכה דשיון יצוא כלל היות והייצור שלה בחול (ל"ת)
    אליהן 26/04/2018 12:13
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    מדיוי 26/04/2018 11:41
    הגב לתגובה זו
    נראה שמניה הולכת לזנק..... בהצלחה
  • 20.
    גרין 26/04/2018 11:36
    הגב לתגובה זו
    צפונה עקב הרוח נגבית
  • 19.
    יששש כל הכבוד 26/04/2018 11:10
    הגב לתגובה זו
    טוגדר וגלובוס פארמה ערכו טקס הנחת אבן הפינה למתחם החממות בדרום הארץהיקף הגידול המקסימלי במתחם עתיד לעמוד על למעלה מ-30 טון בשנה וזה רק מהעיר באשקלון.בימים הקרובים צפויים לצאת מומחי הגידול של גלובוס פארמה בשיתוף המומחים של חברת 'ימקו ידפז' למתחם חממות נוסף של גלובוס פארמה במדינה באפריקה, על מנת לקדם את בנייתו, במקביל לבניית מתחם החממות בישראל.לגלובוס פארמה הסכמים ומזכרי הבנות להספקת תוצרת קנאביס רפואי בגרמניה וקנדה בהיקף של למעלה מ- 75 טון בשנה, אשר על פי מחירי הקנאביס הנוכחיים בגרמניה וקנדה, משקפים הכנסות של מאות מיליוני שקלים בשנה.
  • 18.
    אחד שמבין 26/04/2018 11:02
    הגב לתגובה זו
    של 50,000 שער... ההסתכלות כרגע לגבי מניית טוגדר ... הזדמנות חמה לכל המשקיעים... בהצלחה.
  • 17.
    אמנם יש אישור לתקופה קצרה-אך בישראל זה יהיה קבוע... (ל"ת)
    רונן 26/04/2018 11:01
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    ניסים 26/04/2018 10:52
    הגב לתגובה זו
    עליות בדרך...?
  • 15.
    משה 26/04/2018 10:37
    הגב לתגובה זו
    כל רשימת המניות בכתבה לא הכניסו עדיין שקל ונסחרות במאות מיליונים כל קונים מניות במחיר בועה הכל פמפומים וחלומות
  • 14.
    אנונימי 26/04/2018 10:24
    הגב לתגובה זו
    שהרי ידוע שקנאביס עוזר במחלות ניוון שרירים als
  • מקווה שכן 26/04/2018 10:53
    הגב לתגובה זו
    יש כל כך הרבה יתרונות בקנאביס... מתי אנשים יבינו זו תרופת פלא... לא סמים..פשוט ריפוי אלוהי לא סתם אלוהים נתן לנו את הצמח הזה ... מלאכת מחשבת.
  • 13.
    סופסוף הנה זה מתחיל !! (ל"ת)
    אחד שיודע 26/04/2018 10:23
    הגב לתגובה זו
  • שש 26/04/2018 12:43
    הגב לתגובה זו
    אין כבר אמונה
  • ליאור 26/04/2018 12:05
    הגב לתגובה זו
    קנה בשמועה מכור בידיעה תמשיך להתעסק עם מניות פח בסוף תעבוד במחלקת התברואה
  • 12.
    טוגדר 26/04/2018 10:17
    הגב לתגובה זו
    מה אני מפספסת??
  • אנשים מפגרים מוכרים ובורחים, גם הרבה השפעה של בוטים (ל"ת)
    איינשטיין 26/04/2018 13:49
    הגב לתגובה זו
  • אנשים מעקלים חחח 26/04/2018 10:51
    הגב לתגובה זו
    פשוט אנשים כנראה רק עכשיו ידלק להם הפלורוסנט ... לדעתי עליות חדות עד סוף היום... ובכלל.
  • רוקר 26/04/2018 10:46
    הגב לתגובה זו
    הצד החיובי,מי שישאר לבסוף זה המשקיעים לטווח ארוך שלא ימכרו וכך היא רר תעלה.אז סבלנות והיא תטוס
  • אנונימי 26/04/2018 10:39
    הגב לתגובה זו
    אין עדיין כלום שם
  • רוקר 26/04/2018 14:46
    טוגדר יכולה למכור את החוזים שלה אם לא את עצמה בעשרות מיליוניי דולרים.מבלי שהיא שתלה אפילו צמח אחד.
  • 11.
    אבירם 78 26/04/2018 10:08
    הגב לתגובה זו
    לאט ובטוח , זה מצויין , הירידות זו רק בהלה מיותרת , מחזיק חזק ולא מוכר , קצת סבלנות והגלגל יתהפך , בימים הקרובים כולם ישמעו על בתי השקעות שיכנסו להשקעה בניירות הללו , כולם יהנו מזה גם המדינה וגם האזרחים , הייצוא יכניס מיסים , הניירות יעלו , החקלאים יתפרנסו , בהצלחה
  • אדם 26/04/2018 10:54
    הגב לתגובה זו
    אז תסביר למה יורדת????
  • אני איתך 26/04/2018 10:50
    הגב לתגובה זו
    עכשיו הזדמנות טובה.
  • 10.
    מני 26/04/2018 10:06
    הגב לתגובה זו
    היית עובד במרץ
  • 9.
    גדי 26/04/2018 09:59
    הגב לתגובה זו
    מה זה הירידות האלה?
  • 8.
    רוקר 26/04/2018 09:57
    הגב לתגובה זו
    משרד החינוך חייב להשקיע בלימודיי הבנת הנקרא אצל משקיעיי הקנאביס.אין כאן שום דבר שיכול לפגוע בטוגדר.היא פועלת גם בחול וזה גם מה שמגדלים אחרים יעשו.המדינה לא עושה טובה לטוגדרהיא רק דופקת את עצמה שהיא נותנת לשמרנים לנהל את העניין הזה.ליצמן ארדן ואריאל כולם דתיים
  • 7.
    עולים למעלה חזק! 26/04/2018 09:52
    הגב לתגובה זו
    זה אומר שהכל הולך לקראת אישור!!! חדשות מצוינות! לקנות עכשיו לאחר הירידות של אתמול! מי ששרד את הירידות של אתמול ולא מכר עשה בשכל! להחזיק חדש. עולים למעלה חזק!
  • 6.
    כל הכבוד לשר 26/04/2018 09:50
    הגב לתגובה זו
    הינה התחלות של אישורים בקרוב יהיה אישורים לכולם ואז בירת ה לגליזציה מלאה... למחזיקי הקנאביס בהצלחה. ליישר כח לשר.
  • 5.
    הטייס 26/04/2018 09:49
    הגב לתגובה זו
    נא לחגור חגורות בטיחות.. טיסה נעימה.
  • 4.
    יש לי הרגשה שהרשיונות ינתנו למתנחלים ולמפוניי גש קטי (ל"ת)
    רוקר 26/04/2018 09:40
    הגב לתגובה זו
  • כגן 26/04/2018 14:39
    הגב לתגובה זו
    מטרה. האיש עובד, ועובד טוב.
  • דב 26/04/2018 13:23
    הגב לתגובה זו
    אין גבול לשנאה. יהודי אנטישמי קטן.
  • רוקר 26/04/2018 14:48
    המגזר שלו.הוא הראה זאת לא פעם
  • 3.
    אחד שמבין 26/04/2018 09:36
    הגב לתגובה זו
    קנאביס זה העתיד ... והחכם יבין... בהצלחה לכל מחזיקי המניות תחזיקו חזק לדעתי המניות יתחילו את הטיסות שלהם...טיסה נעימה.
  • קנאביס זאת תרופה-ותהיה מס'2 בהכנסות אחרי ההייטק בהכנסות (ל"ת)
    אלי 26/04/2018 10:54
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    טוגדר 26/04/2018 09:34
    הגב לתגובה זו
    אז מה זה אומר.....?
  • יקרה מידי (ל"ת)
    אנונימי 26/04/2018 10:32
    הגב לתגובה זו
  • אביב 26/04/2018 10:17
    הגב לתגובה זו
    מניות הקנאביס רק יעלו כי לכולם יהיה אינטרס להצליח- הרבה מאד כסף יש ביצוא התרופה הזאת (אען קשר לסם!) ולא יתנו להכשיל את היצוא!
  • טיסה נעימה 26/04/2018 09:46
    הגב לתגובה זו
    טיסה נעימה נה לחגור חגורת בטיחות. גו גו יוגדר.
  • ירוק 26/04/2018 09:37
    הגב לתגובה זו
    בירוקרטיה רגילה במדינה שלנו מיותר כרגיל
  • 1.
    לאט לאט מתקדמים 26/04/2018 09:25
    הגב לתגובה זו
    עוד קצת ואנחנו שם
  • משקיע מתוסכל 26/04/2018 09:44
    הגב לתגובה זו
    מתחיל להגיד ז"ל על המניות שלי.עשו עלינו סיבוב יפה פה באתר הזה גרמו לנו לחשוב שכל רגע מתקבלת החלטת ממשלה וישר מתחילים בגידול ויצוא.
  • אתה לא יודע שזמני בישראל הופך לקבוע... (ל"ת)
    מוטי 26/04/2018 11:40
  • אחד שיודע 26/04/2018 10:53
    רצית לעשות כסף ומהר ? תמתין קצת, אילו חדשות נפלאות . אל תהיה עדר
  • טוגדר תייצר גם בחול בלי הרגולציה הטיפשית שלנו (ל"ת)
    רוקר 26/04/2018 10:48
  • הבהרה קלה 26/04/2018 10:47
    אם צריך ובמידת הצורך ונניח והצמח יגדל מהר תאמין לי מי שצריך ללחוץ על אישור מוקדם ילחץ.. אך לפחות זה התחלת אבן דרך חיובית בהצלחה לכולם.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזדניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוז
ראיון

מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות

דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את הקריסה של הנדל"ן?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה תמיר פישמן ראיון

דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.

השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי. 

וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".

אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.


אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?