"הסוחרים רוקדים על שפת הר געש", שימו לב למצב הקיצוני שנוצר במדדי וול סטריט
בעוד המדדים בוול סטריט ממשיכים לשבור שיאים, נראה כי המשקיעים רגועים למדי, אולי רגועים מידי, דבר העשוי להתהפך במהירות כך מזהירים בסוסיטה ג'נרל. אחד הטרנדים החזקים והרווחיים ביותר בשנים האחרונות היה ביצוע שורט על מדד התנודתיות (מדד הVIX-) ועל תעודות הסל העוקבות העוקבות אחר המדד (סימול:UVXY,TVIX). כעת מזהירים הכלכלנים בבנק סוסייטה ז'נרל כי "הסוחרים רוקדים על שפת הר געש", וכל אירוע לא צפוי עלול להוליד תנודה חדה מאוד בשווקים כתוצאה מהפוזיציות שהצטברו.
מהו מדד הפחד?
מדד ה-VIX מודד את סטיות התקן באופציות על המניות במדד ה-S&P500, הזרמת הכספים האדירה בשנים האחרונות, ובפרט השנה כאשר הבנקים המרכזיים מזרימים מעל 2 טריליון דולר, גררה לירידה חדה בתנודתיות במדדים וכתוצאה מכך גם סטיות התקן במניות ירדו. הגרף הבא ימחיש את המצב החריג במדדים השנה: הגרף מייצג את הירידה היומית המקסימלית במדד ה-S&P500, שנת 2017 מציגה עד כה מציגה את הירידה היומית המקסימלית הנמוכה ביותר ב-100 השנים האחרונות!
לפני כשבועיים ייצא בנק אוף אמריקה באזהרה לסוחרים וטען כי קפיצה של 2 נק' במדד ה-VIX, תחייב סגירה של מעל 85,000 חוזי שורט. הווגה על תעודות הוויקס (השינוי בתעודה בעקבות שינוי במדד) הגיעה בשבוע האחרון ל-370 נק' (שיא כל הזמנים), המשמעות תנודה קטנה במדד תחייב את התעודה לבצע רכישות אדירות על המדד. גרף הווגה על תעודות העוקבות אחרי המדד:Here’s the chart for this amazing stat via @michaelbatnick - we’ve NEVER had a full year with an S&P 500 max drawdown this small. Never. pic.twitter.com/mJ2wjYKZli
— Downtown Josh Brown (@ReformedBroker) 27 בספטמבר 2017
הערב מצטרפים בבנק סוסייטה ז'נרל לאזהרה, ומכנים את הסיטואציה כנפיצה במיוחד כאשר בשבוע החולף פוזיציות השורט על המדד קבעו שיא נוסף, שבוע נוסף ברציפות. פוזיציות השורט על המדד בסופ"ש האחרון בשיא כל הזמנים, שבוע שני ברציפותvix etf$vix @dlacalle_IA $xiv $uvxy pic.twitter.com/e3DA23Tq5Z
— The Big Shorts trade (@amital13) 22 בספטמבר 2017
Very interesting pic.twitter.com/8eZbdbnqhR
— The Big Shorts trade (@amital13) 1 באוקטובר 2017
- 9.סופי 03/10/2017 03:47הגב לתגובה זואוקטובר השחור בדרך ארהב יורדת מהפסים
- 8.חחח 02/10/2017 21:26הגב לתגובה זוככל שהם ימתחו את הגרף למעלה כך התיקון (מפולת) יהיה עמוק יותר זה שאלה של זמן ומומנט .חז"ל אמרו "טוב שתהיה שמיכה לימים סוערים"
- 7.בדוי 02/10/2017 21:20הגב לתגובה זואם באוקטובר יבואו סימנים חיוביים לתכניות מסים הבאות של טראמפ אוקטובר הולך להיות חודש מטורף של עליות שישפיע עד סוף 2018. בדרך כלל באוקטובר אנשים נכנסים במלא כסף במניות.
- 6.בדוי 02/10/2017 21:17הגב לתגובה זולא באמת אמורה להיות קריסה לפי דעתי עד שלא תהיה החלטה גורפת לגבי התכנית מס של טראמפ. במידה והיא תעבור אומרים מומחים שתהיה צמיחה של 6 אחוז בשנה לארצות הברית. ואז מה יגידו אנשים?
- 5.אני עם כמויות קולים לחול המועד סוכות. (ל"ת)חיים 02/10/2017 21:15הגב לתגובה זו
- 4.עמי 02/10/2017 20:12הגב לתגובה זוהשאלה רק מתי
- בדור הבא (ל"ת)יוני 02/10/2017 21:27הגב לתגובה זו
- 3.כל כליום במשךשנה כותרת פאניקה חדשה והמדדיםממשיכים לעלות (ל"ת)יצחק 02/10/2017 20:11הגב לתגובה זו
- 2.Ringo 02/10/2017 19:09הגב לתגובה זואיזו תעודה זו tvix??אם אני רוצה שורט על המדדים היא מתאימה??
- שלומי 03/10/2017 08:05הגב לתגובה זו:) אני אומר זאת מניסיון רב ובדוק.
- ד"ר גיי 02/10/2017 20:32הגב לתגובה זותעודת סל שעוקבת על מדד הפחד. ירידות בבורסה מתורגמות לעליות בשער התעודה
- 1.רן 02/10/2017 18:41הגב לתגובה זוכלות מקנאה
לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה
או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם:
1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר.
3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון.
4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.
