"הסוחרים רוקדים על שפת הר געש", שימו לב למצב הקיצוני שנוצר במדדי וול סטריט
בעוד המדדים בוול סטריט ממשיכים לשבור שיאים, נראה כי המשקיעים רגועים למדי, אולי רגועים מידי, דבר העשוי להתהפך במהירות כך מזהירים בסוסיטה ג'נרל. אחד הטרנדים החזקים והרווחיים ביותר בשנים האחרונות היה ביצוע שורט על מדד התנודתיות (מדד הVIX-) ועל תעודות הסל העוקבות העוקבות אחר המדד (סימול:UVXY,TVIX). כעת מזהירים הכלכלנים בבנק סוסייטה ז'נרל כי "הסוחרים רוקדים על שפת הר געש", וכל אירוע לא צפוי עלול להוליד תנודה חדה מאוד בשווקים כתוצאה מהפוזיציות שהצטברו.
מהו מדד הפחד?
מדד ה-VIX מודד את סטיות התקן באופציות על המניות במדד ה-S&P500, הזרמת הכספים האדירה בשנים האחרונות, ובפרט השנה כאשר הבנקים המרכזיים מזרימים מעל 2 טריליון דולר, גררה לירידה חדה בתנודתיות במדדים וכתוצאה מכך גם סטיות התקן במניות ירדו. הגרף הבא ימחיש את המצב החריג במדדים השנה: הגרף מייצג את הירידה היומית המקסימלית במדד ה-S&P500, שנת 2017 מציגה עד כה מציגה את הירידה היומית המקסימלית הנמוכה ביותר ב-100 השנים האחרונות!
לפני כשבועיים ייצא בנק אוף אמריקה באזהרה לסוחרים וטען כי קפיצה של 2 נק' במדד ה-VIX, תחייב סגירה של מעל 85,000 חוזי שורט. הווגה על תעודות הוויקס (השינוי בתעודה בעקבות שינוי במדד) הגיעה בשבוע האחרון ל-370 נק' (שיא כל הזמנים), המשמעות תנודה קטנה במדד תחייב את התעודה לבצע רכישות אדירות על המדד. גרף הווגה על תעודות העוקבות אחרי המדד:Here’s the chart for this amazing stat via @michaelbatnick - we’ve NEVER had a full year with an S&P 500 max drawdown this small. Never. pic.twitter.com/mJ2wjYKZli
— Downtown Josh Brown (@ReformedBroker) 27 בספטמבר 2017
הערב מצטרפים בבנק סוסייטה ז'נרל לאזהרה, ומכנים את הסיטואציה כנפיצה במיוחד כאשר בשבוע החולף פוזיציות השורט על המדד קבעו שיא נוסף, שבוע נוסף ברציפות. פוזיציות השורט על המדד בסופ"ש האחרון בשיא כל הזמנים, שבוע שני ברציפותvix etf$vix @dlacalle_IA $xiv $uvxy pic.twitter.com/e3DA23Tq5Z
— The Big Shorts trade (@amital13) 22 בספטמבר 2017
Very interesting pic.twitter.com/8eZbdbnqhR
— The Big Shorts trade (@amital13) 1 באוקטובר 2017
- 9.סופי 03/10/2017 03:47הגב לתגובה זואוקטובר השחור בדרך ארהב יורדת מהפסים
- 8.חחח 02/10/2017 21:26הגב לתגובה זוככל שהם ימתחו את הגרף למעלה כך התיקון (מפולת) יהיה עמוק יותר זה שאלה של זמן ומומנט .חז"ל אמרו "טוב שתהיה שמיכה לימים סוערים"
- 7.בדוי 02/10/2017 21:20הגב לתגובה זואם באוקטובר יבואו סימנים חיוביים לתכניות מסים הבאות של טראמפ אוקטובר הולך להיות חודש מטורף של עליות שישפיע עד סוף 2018. בדרך כלל באוקטובר אנשים נכנסים במלא כסף במניות.
- 6.בדוי 02/10/2017 21:17הגב לתגובה זולא באמת אמורה להיות קריסה לפי דעתי עד שלא תהיה החלטה גורפת לגבי התכנית מס של טראמפ. במידה והיא תעבור אומרים מומחים שתהיה צמיחה של 6 אחוז בשנה לארצות הברית. ואז מה יגידו אנשים?
- 5.אני עם כמויות קולים לחול המועד סוכות. (ל"ת)חיים 02/10/2017 21:15הגב לתגובה זו
- 4.עמי 02/10/2017 20:12הגב לתגובה זוהשאלה רק מתי
- בדור הבא (ל"ת)יוני 02/10/2017 21:27הגב לתגובה זו
- 3.כל כליום במשךשנה כותרת פאניקה חדשה והמדדיםממשיכים לעלות (ל"ת)יצחק 02/10/2017 20:11הגב לתגובה זו
- 2.Ringo 02/10/2017 19:09הגב לתגובה זואיזו תעודה זו tvix??אם אני רוצה שורט על המדדים היא מתאימה??
- שלומי 03/10/2017 08:05הגב לתגובה זו:) אני אומר זאת מניסיון רב ובדוק.
- ד"ר גיי 02/10/2017 20:32הגב לתגובה זותעודת סל שעוקבת על מדד הפחד. ירידות בבורסה מתורגמות לעליות בשער התעודה
- 1.רן 02/10/2017 18:41הגב לתגובה זוכלות מקנאה
סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%
ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה.
בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%.
מדדי וול סטריט
דאו ג'ונס 0.19%
S&P 500 1.09%
נאסד"ק 1.93%
את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%.
מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.
המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.
נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה.
בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.
