מחפשים כיוונים עתידיים ל-S&P 500? הנה ההצעה המפתיעה של סוסייטה ג'נרל

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט

לאחר פתיחת שנה תנודתית, משקיעים בשווקי המניות בארה"ב עדיין מחפשים כיוון עתידי למדדי המניות. על פי מחקר חדש שמפרסם הבנק הצרפתי סוסייטה ג'נרל (Societe Generale) כדאי לאותם משקיעים לשים לב למטבע הסיני - יואן.

הכלכלה הסינית ומטבע היואן בהווה מהווים מקור לאי וודאות בשווקים. אם כי התגלה בשנה האחרונה קשר מפתיע בין שווי המטבע לבין מדד ה-S&P 500. כלומר עליות במטבע מצביעות על עליות עתידיות במדד וירידות במטבע מצביעות על ירידות עתידיות במדד. כך על פי המחקר של סוסייטה ג'נרל ואסטרטגית המניות של הבנק - לאורה פאוכ'ט. 

הירידה בקצב הצמיחה הכלכלית בסין בשנה האחרונה הינה מקור מהותי לדאגה של משמקיעים במדינה בפרט וביבשת בכלל. בתוך כך הפיחות בסך של 4% בשווי היואן באוגוסט האחרון  הצביע באופן ברור על ירידה בפעילות העיסקית בסין וירידה במדדי המניות בכלכלה השנייה בגודלה בעולם ובשאר השווקים המתעוררים. 

בכדי להאיץ את הכלכלה המקומית, מקבלי ההחלטות בסין החליטו בתחילת השנה לבצע פיחות נוסף במטבע המקומי. זאת מתוך התקווה שהורדת ערך המטבע תועיל לשוק האשראי בסין. הפעולה עצמה הביאה לירידות חדות בשוקי המניות במזרח ובמדדי מניות אמריקניים כמו ה-S&P 500. 

נזכיר כי בסין קיים קיבוע בערך היואן אל מול סל המטבעות העולמי. בניגוד למרבית המדינות המערביות בהן המסחר במטבע הינו חופשי ונקבע בין ביקוש והיצע, בסין נקבע שער יציג ורצועת ניוד בה המטבע יכול להיסחר על ידי הבנק המרכזי. רצועת הניוד עומדת בהווה על 2%, לאחר הרחבה הדרגתית של הרצועה מ -0.5% בעשור הקודם, 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.