אלו הסיבות שהציתו את הראלי היום בבורסה בת"א
אריה דרעי היום הראשון של החורף, לפחות מבחינה רשמית, עשוי להפתח בעליות שערים חדות בבורסה בת"א - בריכוז של מספר גורמים שונים: מדד הדאקס הגרמני טס בשני ימי המסחר האחרונים במעל ל-5%, ומדד הנאסד"ק התחזק בכמעט 4% - והמשקיעים בעולם כולו יכולים לחייך.
האירוע הראשון קרה כבר ביום חמישי האחרון, כאש נגיד הבנק המרכזי האירופי, מריו דראגי, הכריז במסיבת העיתונאים שלאחר החלטת הריבית (שנשארה על כנה) כי בכוונת הבנק המרכזי לבחון בחודש דצמבר הקרוב את היקף תכנית התמריצים - ושלח את המדדים ביבשת לעליות. דראגי בעצם נתן אור ירוק להמשך תכנית הרכישות של הבנק, ולזה בעצם קיוו המשקיעים.
בדבריו, אמר דראגי כי "נשתמש בכל האמצעים העומדים לרשותנו בכדי לעמוד במטרות. תוכנית ההרחבה הכמותית אמורה להימשך עד ספטמבר 2016 ותימשך מעבר לכך במידת הצורך". מכאן, הבנק המרכזי עשוי להמשיך ואף להרחיב את תכנית ההרחבה הכמותית שלו ביבשת, מה שבמקביל מחליש את מטבע האירו (הזרמת כספים לשווקים - ערך המטבע יורד). מול הדולר צנח האירו לכדי יחס של 1.1018 דולר לאירו, ומול השקל - צלל לשער של פחות מ-4.30 שקל לאירו, לאחר שכבר נשק לרמת ה-4.40.
יום לאחר מכן, בשישי, הפתיע הבנק המרכזי בסין את המשקיעים וחתך, שוב, את שיעור הריבית במדינה. הבנק חתך את הריבית ב-0.25% לרמה של 4.35%. מיותר לציין שגם החלטה זו סיפקה את המשקיעים, ושלחה את מדד הדאקס לדוגמא, שנסחר בעלוית בהמשך להחלטת דראגי - לעליות חדות יותר של עד 3%.
- העלאת המע"מ ב-1% - פוגעים בחלשים כי אפשר
- דרעי ניצח את כספית: העיתונאי ישלם 60 אלף שקל פיצוי על לשון הרע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פרט לסיבות אלו - זינוקים של מספר חברות ענק בניו-יורק העצימו גם כן את האווירה החיובית בשווקים, כאשר ענקיות התכנה מייקרוסופט וגוגל זינקו ביום שישי האחרון ב-10.1% ו-7.70%, לאחר פרסום דו"חותיהם הכספיים. מייקרוסופט אף שברה שיא של 15 שנים. במקביל, גם אמאזון (6.2%) ופייסבוק (2.5%) עלו בשיעורים יפים.
והחלק האחרון, שאינו ברמת המאקרו אלא יותר מקומי - הינו דבריו של שר הכלכלה, אריה דרעי, שהודיע אתמול בשידור חי, כי הוא מוכן להתפטר ממשרד הכלכלה, כדי שמתווה הגז יאושר - ויוכלו להעביר את סמכויות השר להעקוף את הממונה על ההגבלים העסקיים. מכאן, מניות שותפויות הגז צפויות לטוס מעלה. השמועות על המהלך החלו עוד בשבוע שעבר, ומדד הנפט-גז זינק בימים רביעי וחמישי במעל ל-4.3%.
- 5.לא מסיים מעל 15551560, תזהרו לקנות (ל"ת)סוחר מעוף 25/10/2015 08:58הגב לתגובה זו
- 4.נחייה ונראה (ל"ת)יניב 25/10/2015 08:57הגב לתגובה זו
- 3.אורי 25/10/2015 08:51הגב לתגובה זועליות שערים בתל אביב ? חחח. הצחקתם אותי.
- 2.גנדי 25/10/2015 08:31הגב לתגובה זותודה שמישהו ריכז הכל יחד
- 1.איש פשוט 25/10/2015 08:31הגב לתגובה זובנוסף החלטה של ביבי כדי להביא לרגיעה שרק מוסלמים יתפללו בהר הבית המעוף סוגר 2.9 ומעלה.......פלוס הארביטראז הגבוה
- מחר יורד בכל העולם מימוש חזק (ל"ת)נכון 25/10/2015 08:42הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
