דו"חות שופרסל: ירידה של 8% בהכנסות, מכירות המותג הפרטי עלו
שופרסל חברת שופרסל 0.25% , שבשליטת דסק"ש, פירסמה הבוקר את תוצאות הרבעון השני שלה, לפיהם הרשת רשמה ירידה במכירות על רקע הורדת מחירים וסגירת סניפים אך הציגה עלייה ברווח. לאחר פרסום הדו"חות קיימה החברה מסיבת עיתונאים. הרווח ברבעון השני הסתכם ב-16 מיליון שקל, לעומת הפסד של 157 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות של שופרסל ירדו ל-2.7 מיליארד שקל ברבעון השני, לעומת הכנסות של 3 מיליארד שקל ברבעון השני בתקופה המקבילה, ולעומת הכנסות של 2.8 מיליארד שקל לעומת הרבעון הראשון של השנה. את מחצית השנה הראשונה החברה סיימה עם הכנסות של 5.5 מיליארד שקל - ירידה של 3.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הנתון המעניין הוא כי החברה מחזקת את המותג הפרטי. שיעור המכירות של מוצרי המותג הפרטי בחציון הראשון של השנה עלו ל-15% מכלל המכירות, לעומת שיעור מכירות של 11.5% בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי ברבעון השני השנה הסתכם ב-674 מיליון שקל, לעומת 687 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי היה 24.4% בהשוואה ל-22.9% ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בשיעור הרווח הגולמי נבע בעיקר מעיתוי החג ושיפור בתנאי הסחר. שופרסל בניהולו של רפי ביסקר היא בעלת רשת הסופרמרקטים הגדולה בישראל, המפעילה 284 סניפים בכל הארץ בשטח כולל של 529 אלף מ"ר. לחברה 11.1 אלף עובדים. מיכל אלשייך, מאקסלנס ברוקראז' אמרה: "ברבעון הבא אנו צופים ירידה קלה בשולי הרווח בשל עיתוי חגי תשרי. שופרסל נמצאת היום במצב טוב ביחס לעבר, לאור המשבר הנוכחי במגה וצפי לצמצום סניפים בענף. יחד עם זאת, יש לקחת בחשבון כי קיימים סיכונים רבים עבור החברה בטווח הארוך יותר הכוללים את עליית שכר המינימום והמשך תחרות אגרסיבית מצד רשתות הדיסקאונט".
- 4.משה 05/08/2015 13:56הגב לתגובה זולאחרונה עלה מחיר העוף משמעותי בשופרסל אפילו בחנוית דיל.הייתי קונה כרעיים עוף ב17 שקל בערך כיום המחיר הוא 27 תוספת גדולה כך שאני לא יכול לקנות במחירים האלה.במגה עשו מבצע ב20 שקל קילו.כמוצר בסיסיאני לא מבין למה המחיר קפץ כל כך.הייתה גם ירידה בטיב הפירות.
- 3.רשת יקרה באופן כללי ,אבל מומלץ לקנות בזמן המבצעים (ל"ת)איציק חיפה 05/08/2015 10:38הגב לתגובה זו
- 2.יוסי 05/08/2015 09:55הגב לתגובה זוהרשת עובדת נכון; קשובה ללקוחותיה, מגיבה למצב השוק במהלכים יצירתיים כמו חיזוק המותג הפרטי שלה. האש של הצרכנים צריכה להיות מופנית קודם כל ליצרני המזון שנהנים מרווחיות גבוהה מאוד, פחות לרשתות השיווק שבקושי שורדות.
- 1.רז 05/08/2015 08:49הגב לתגובה זומניפולטיבית, עשקנית - וזו רק ההתחלה.
- מנחם ישעיהו 05/08/2015 09:16הגב לתגובה זוכאדם שבודק מחירים בסופר ומשווה אני אומר בצורה ברורה שאני מאחל לרשת הזאת הצלחה.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
