בבית ההשקעות IBI הוציאו היום סקירה אוהדת ביותר על מניות מניות הגז-נפט בת"א. ההמלצה למרבית המניות הקופצה מ'ניטרלי' ל'קניה' ומחירי היעד הוקפצו באופן דרמטי לעומת הסקירה הקודמת של בית ההשקעות שיצאה בדצמבר 2013.

בראשית העבודה נכתב כי מאגרי הגז תמר ולוויתן רשמו בחודשים האחרונים התקדמות לכיוון ייצוא גז. בשלב זה מדובר בהסכמי הבנות ולא בחוזים חתומים מחייבים, אולם התמונה לגבי פלטפורמות הייצוא ושווקי היעד מתחילה להתבהר. תזרים המזומנים היציב ממאגר תמר, בשילוב פלטפורמות הייצוא שמתחילות לקרום עור וגידים מובילים אותנו לעדכן את המודלים להערכת השווי לשני המאגרים."

האנליסט גיל בשן כותב כך: "נראה כי תמונת הפיתוח של מאגר לוויתן מתחילה להתבהר. עדיין ישנם סימני שאלה רבים וסוגיות מהותיות להערכת השווי שעומדות באוויר, אולם מסגרת כללית כבר ניתן לבנות ולמדל. להערכתנו מזכר ההבנות עם BG למכירת 7 BCM בשנה הינו מהותי לפיתוח לוויתן, ומרגע שייחתם באופן סופי ומחייב הוא מספק את הבסיס ומסה קריטית

כלכלית לפיתוח המאגר, זאת בשילוב השוק הישראלי והירדני". בשן קובע שווי של 8.5 מיליארד דולר למאגר 'לוויתן'.

לגבי מאגר 'תמר', כותב בשן כי ההסכם למכירת גז ל-UFG במצרים מהווה תוספת ערך למאגר וכי דוחות הרבעון השני מצביעים על עוצמה יחסית במחיר הגז. בעניין זה מציין בשן כי מחיר הגז הממוצע ליחידה בשני הרבעונים הראשונים של 2014 עמד המחיר על 6 דולר ל-MMBTU וזאת מעל ההערכות המוקדמות למחיר של 5.7 דולר בלבד. בשן קובע מחיר יעד של 15.2 מיליארד דולר למאגר 'תמר'.

• עברנו את הטריליון: הבנקים, הביטוח, הנדל"ן וטבע מחזיקים את ת"א 35
• משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשן העלה את ההמלצה לאבנר יהש מניטרלי לקניה ואת מחיר היעד הקפיץ ל-4.4 שקלים. את ההמלצה לדלק קידוחים יהש הקפיץ בשן גם כן ל'קניה' ואת מחיר היעד הקפיץ ל-25.7 שקלים. גם ישראמקו יהש מוקפצת ל'קניה' ומחיר היעד עולה ל-89 אגורות. רציו יהש נשארת על 'ניטרלי' ומחיר היעד עולה קלות מ-49 אגורות ל-52 אגורות.