בשבועות האחרונים סקרנו כאן ב-Bizportal את המניות אשר בתי ההשקעות הגדולים מחזיקים. בדקנו את האחזקות של ילין לפידות, אלטשולר שחם, פסגות וקבוצת הראל. היום Bizportal בודק את ההחזקות של קבוצת מיטב דש - בית ההשקעות השני בגודלו בישראל המנהל נכסים בהיקף של 130 מיליארד שקל.

בשנה האחרונה עבר בית ההשקעות קפיצת מדרגה כאשר בבית ההשקעות דש התמזג עם מיטב ויצר את בית ההשקעות השני בגודלו בישראל. הנתח הגדול ביותר של בית ההשקעות נמצא בתחום קרנות הנאמנות - כ-40 מיליארד שקל. בנוסף, לבית ההשקעות ישנה פעילות של גמל, פנסיה והשתלמות. למיטב דש יש גם פעילות גדולה בתחום תעודות הסל - 30 מיליארד שקל, פעילות של ניהול תיקים, ברוקראז', ביטוח ועוד.

בניסיון לנתח מהן המניות שבהן מושקע בית ההשקעות בדקנו מיהן המניות שבהן תפס בית ההשקעות פוזיציה מהותית אשר הפכה אותו לבעל עניין. מבדיקת Bizportal עולה כי נכון להיום, בית ההשקעות הוא בעל עניין בלא פחות מ-35 חברות.

חשיפה גבוהה לתחום הביומד

עד לפני מספר שנים, בתי ההשקעות הגדולים נמנעו מלתפוס פוזיציה משמעותית בחברות מתחום מדעי החיים. למרות האמור, מבדיקת Bizportal עולה כי מיטב דש מחזיק בפוזיציה משמעותית בלא פחות משש חברות בתחום מדעי החיים.

• היה בעל עניין בשלוש חברות ציבוריות ולא דיווח - מה העונש שקיבל?
• הראל נכנסת כבעלת עניין בנופר אנרג'י בדיסקאונט של 6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החשיפה הגדולה ביותר היא לחברת קמהדע אשר בה קופות הגמל של מיטב מחזיקות בפוזיציה של כ-70 מיליון שקל. המיזוג בין דש למיטב בשנה שעברה הפך את את בית ההשקעות לבעל עניין בחברה עם החזקה של 9.4%. לאחר מכן, ההנפקה לחו"ל דיללה מעט את האחזקות של בית ההשקעות ל-7.1% כיום.

בשנה האחרונה הוכיח גם בית ההשקעות כי הוא יודע לקחת פוזיציות גם בחברות ביומד קטנות. ההשקעה האחרונה של מיטב דש הייתה בחברת ביו לייט שבה השקיע מיטב כ-6 מיליון שקל בתחילת אפריל. במיטב גם הפכו לבעלי עניין בחברת הקולגן קולפלנט אשר גייסה בסוף 2013 סכום של 21.2 מיליון שקל. במיטב השקיעו במסגרת ההנפקה כ-7.5 מיליון שקל והם מחזיקים כ-10.5% מהמניות.

החזקות נוספות בתחום מדעי החיים ניתן לזהות במניות ביוסל (7.5%) השולטת בפרוטליקס, בחברת אלרון (6.79%) אשר השלימה לאחרונה את מכירת השליטה בגיוון אימג'ינג. המניה האחרונה שבה הפך מיטב דש לבעל עניין מתחום הביומד היא אינטק פארמה. בחודש פברואר האחרון הפך בית ההשקעות לבעל עניין והיום הוא מחזיק בכ-5.2% מהמניות של החברה.

• עסקת הגגות הושלמה: פריים אנרג'י רוכשת את פעילות הגגות של סולאיר
• אר פי אופטיקל צונחת 7%, מדד הבנקים עולה 1.2%; מדדי הדגל בירידות עד 0.8%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם...

תחום הנפט והגז

למרות גודלו של בית ההשקעות, למיטב דש אין פוזיציה אשר הופכת אותו לבעל עניין באחת משותפויות הנפט הגדולות (אבנר, דלק קידוחים, ישראמקו או רציו). עם זאת, חשיפה מהותית למאגר 'תמר' מחזיק בית ההשקעות באמצעות חברת אקויטל השולטת בשרשור בישראמקו. מיטב דש הפכו לבעלי ענין בחברה לאחר המיזוג ביניהם והיום הם מחזיקים ב-5.8% מהמניות.

השקעה יותר בעייתית של בית ההשקעות בתחום הנפט והגז בוצעה באדן אנרגיה. שם בית ההשקעות מחזיק ב-9.1% מהמניות של החברה. שתי ההשקעות שביצעה אדן אנרגיה - בחברת ג'נסיס של טדי שגיא ובקידוח 'ים 3' של שמן נכשלו וניתן להגיד שההשקעה הזאת שביצע בית ההשקעות נמחקה לחלוטין.

תחום הנדל"ן

הפוזיציה המהותית של מיטב דש בתחום הנדל"ן היא בחברת אמות. קופות הגמל מחזיקות ב-4.4% מהמניות של החברה אשר שוות היום כ-132 מיליון שקל. הפוזיציה נחשפה למשקיעים לפני כשנה בעקבות המיזוג בין דש לבין מיטב.

השקעה קטנה יותר בוצעה באחת מחברת הנדל"ן למגורים הגדולות בישראל - חברת דמרי. ההפיכה לבעל עניין בוצעה ביולי 2013 באמצעות רכישת מניות בבורסה. אמנם מדובר במניה עם סחירות יחסית נמוכה, את הדיבידנדים השוטפים שמחלקת החברה מפצים על כך ולמעשה מדובר בסוג של "מנייה מניבה".

שתי השקעות נוספות בתחום הנדל"ן מצד מיטב ניתן לזהות בשתי קרנות הריט הפועלות בישראל. בקרן ריט 1 מחזיק בית ההשקעות פוזיציה של 11.4% מהמניות ובסלע נדלן מחזיק מיטב דש פוזיציה של 12.9% מהמניות. מדובר בשתי מניות אשר מחויבות לחלק את מרבית רווחיהן כדיבידנד ומספקות לבית ההשקעות חשיפה לתחום הנדל"ן המניב. שתי השקעות נוספת בתחום הנדל"ן מחזיק מיטב בחברת אספן גרופ ובחברת אלקטרה נדלן.

מניות היתר

בקרב מניות השורה השנייה והשלישית ניתן לזהות במספר מגוון של חברות מתחומי התעשייה. בין ההשקעות ניתן לציין את שלאג הפועלת בתחום הבדים הלא ארוגים, חברת קרור, פריורטק, פלסטו שק, פולירם, על בד, סקופ, ספקטרוניקס, טלסיס, נעמן, ניסן, מיקרונט, גמאטרוניק, גולף, בריל, בית שמש וחברת אמנת.

המניות שנמכרו לאחרונה

מבדיקת Bizportal עולה כי בחודשים האחרונים הקטין מיטב דש את חשיפתו למספר מניות וירד מ'בעל עניין'. בין המניות ניתן לציין את פורמולה מערכות, קסניה, מעברות, וואן טכנולוגיות ונטו אחזקות. בכל המניות הקטין בית ההשקעות את הפוזיציה שלו מתחילת השנה - חלק בעקבות מכירת מניות בשוק וחלק בעקבות גיוסי הון אשר בוצעו ודיללו את ההשקעה הנוכחית.