מנהלי הקרנות נוהרים לאירופה: "יש הרבה הזדמנויות", מה הם קונים?
אולי בעקבות היציאה המסתמנת של אירופה מהמיתון המתמשך, ואולי בגלל שהמניות האמריקניות כבר יקרות מדי, קרנות הנאמנות בארה"ב מסתערות בתקופה האחרונה על שווקי אירופה במטרה למצוא מציאות לקראת פתיחת 2014.
בין המניות שמנהלי הקרנות קונים אפשר למצוא מניות מסקטור האנרגיה, הפארמה, התחבורה והתקשורת, כלומר ממגוון רחב מאוד של תחומים. "זה זמן מצוין להוריד חשיפה לארה"ב ולהגדיל החזקות באירופה", אמר ראס קוסטריץ', אסטרטג ההשקעות הבכיר בבלאקרוק, חברת הקרנות הגדולה בעולם המנהלת 4.1 טריליון דולר, לפי בלומברג. "חלקים מאירופה לא מקבלים את תשומת הלב שמגיעה להם מהמשקיעים. יש מקומות שיש עדיין הרבה פסימיות ולכן כל ידיעה חיובית יכולה לייצר עליות במניות אלו".
בזמן שהפד' כנראה יתחיל בקרוב לצמצם את מדיניות ההרחבה המוניטרית שלו, הבנקים המרכזיים באירופה עדיין ממשיכים לדגול במדיניות מרחיבה ביותר. ההערכות מדברות על חזרה לצמיחה באירופה בשנה הבאה.
אוליבר פורש, נשיא Gary Goldberg Financial Services ומנהל הכספים ב-GMG Defensive Beta Fund, אמר לרשת בלומברג שהוא קונה מניות טוטאל הצרפתית ורויאל דאץ' של האנגלית, בעיקר בזכות תשואת הדיבידנד הגבוהה והערכת השווי הנמוכה ביחס למתחרות בסקטור האנרגיה.
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנהל כספים נוסף, טימותי גריסקי מ-Solaris Asset Management, הוסיף את מניית סאנופי הצרפתית ועוד 24 מניות אירופיות לתיק הנכסים שלו, וגם פול זמסקי, מנהל הקצאת נכסים ב-ING אוהב מניות אירופיות שמביאות את מירב הכנסותיהן מארה"ב.
קרדיט סוויס: "הערכות השווי באירופה אטרקטיביות יותר"
"חברות באירופה שחשופות לגרמניה או לארה"ב יתנו ביצועים טובים יותר בשנה הבאה כי הן פיגרו אחרי השוק השנה" אמר זמסקי, שמנהל 190 מיליארד דולר ב-ING. "אנחנו רואים בהחלט התאוששות גלובלית ובו זמנית הבנקים המרכזיים לא מנסים לעצור אותה. הם מעודדים את ההתאוששות".
גם מייקל סטרובק מבנק ההשקעות קרדיט סוויס מאמין בהתאוששות האירופית. "ההתאוששות באירופה מעלה הילוך בהדרגה", כותב סטרובק בסקירה מסוף השבוע האחרון. "אנחנו מצפים לעלייה ברווחי החברות ב-2014. בנוסף לכך אנחנו מאמינים שהערכות השווי אטרקטיביות יותר באירופה לעומת השוק בארה"ב ומציעות הזדמנויות להשקעה".
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
"אותו דבר נכון גם לשווקים המתעוררים", מוסיף סטרובק. "לאחר הביצועים החלשים בשנה האחרונה, אנחנו מעריכים שקיים פוטנציאל לאפסייד בשווקים אלו. רוב השווקים המתעוררים יהנו מצמיחה מחודשת בקרוב, ומגמת הצמיחה נשארת גבוהה יותר מהמדינות המתועשות ויכולה לעלות אפילו יותר אם כמה מהרפורמות המתוכננות יקרו".
- 1.THE CAN INVEST IN upeter capital markets (ל"ת)upeter capital marke 10/12/2013 12:15הגב לתגובה זו
- upeter capital marke 10/12/2013 14:03הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
