דראגי מפתיע: חתך את הריבית באירופה ב-0.25% - השווקים מגיבים בעוצמה

דראגי עשה את מה שאף אחד כמעט לא האמין שיעשה - וחתך את הריבית בגוש האירו ב-0.25%. רק 3 מתוך 70 הכלכלנים בסקר של בלומברג סברו שכך יעשה דראגי, אבל הוא משתמש היום בשארית התחמושת שלו ומפחית את הריבית ל-0.25% (זאת לאחר הפחתה קודמת שהייתה במאי האחרון). הדאקס מטפס כעת 1.5%. היורו נופל 1.3% מול הדולר. בגרף להלן - תגובת מדד הדאקס להורדת הריבית:

בשעה 15:30 נפתחה מסיבת העיתונאים שלאחר עדכון הריבית. דראגי אמר כבר בפתח דבריו כי "כלכלת מרחב האירו צפויה להתאושש בקצב איטי, וכי גוש האירו עלול לחוות תקופה ארוכה של אינפלציה נמוכה". מדובר בעניין מטריד מאוד שמזכיר את מצבה של יפן ומביא אנשים לחשוש מכניסה ל"עשור אבוד".

לדראגי לא הייתה ברירה, הוא היה חייב לעשות מעשה כלשהן שכן כלכלת אירופה נמצאת במצב קשה - שהולך ומחמיק. בכדי להבהיר עד כמה גרוע המצב באירופה, נציין כי שיעור האבטלה ביבשת (12.2%) הינו הגבוה ביותר מאז נובד הגוש האירופי ב-1999 והאיפלציה בגוש עומדת על 0.7%, שזה רחוק מאוד מהיעד שעומד על קרוב ל-2% ובאופן כללי הנתון הנמוך מזה 4 שנים! עם זאת, הבעיה של דראגי היא שהריבית באירופה גם ככה נמוכה מאוד, ואחרי ההפחתה הנוכחית התחמושת מהזווית הזאת כמעט ונגמרה.

בחודש מאי האחרון הפחית הבנק האירופי את הריבית ב-0.25% לרמה של 0.5%, זאת לאחר שההורדה הקודמת הייתה ביולי 2012. כלומר הבנק האירופי בורר בקפידה כל הורדת ריבית.

• הבנק המרכזי של אירופה הותיר את הריבית ללא שינוי
• דראגי מזהיר מפני בועה? "מחירי מספר נכסים נראים מתוחים"

מדד הדאקס הגרמני שנסחר לאורך כל היום ללא שינוי, מזנק כעת 1.1% ומדד הקאק עולה 1.2%. שני המדדים ביצעו תנודה של 1% תוך שניות מייד עם פרסום עדכון הריבית. מטבע האירו מאבד כעת 1% מול הדולר לרמה של 1.337 דולר, זאת לאחר שנסחר ביציבות לאורך כל היום.

מה עוד מצפים מדראגי?

בשווקים רוצים לראות את הנגיד האירופי מכריז על משהו כמו תוכנית LTRO (קיצור של Long-Term Refinancing Operation), כלומר הלוואות לבנקים, כפי שעשה בזמנו בהיקף של טריליון אירו. אם זה יקרה כבר היום (הכרזה על LTRO) זו תהיה חגיגה בשווקים. גם הורדת ריבית עשויה בהחלט להתקבל בברכה.

איל סגל, מנכ"ל תכלית תעודות סל: "הורדת הריבית טובה מאוד לשוקי המניות, כיוון שהיא צפויה לגרום להסטת כספים מאפיקים סולידיים כמו אג"ח ופיקדונות, לעבר שוק המניות האירופאי, שגם ככה נמצא בתקופה טובה. במידה והאינפלציה תישאר נמוכה גם לאחר הורדת הריבית והאבטלה תישאר גבוהה, אני מעריך כי אנו צפויים לראות סוף סוף תוכנית הרחבות בגוש האירו, כפי שהכלכלות המובילות בעולם (ארה"ב, יפן ובריטניה) כבר מיישמות בהצלחה בשנה-שנתיים האחרונות".

• קרנות השתלמות באפריל - תשואה של 0.7%-0.5% למרות הנפילות בוול סטריט
• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "הבנק המרכזי בגוש האירו הוריד את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז ל-0.25 אחוז, זאת בהתאם להערכתנו לפיה ההתקדמות האיטית בצמיחה, שיעורי האבטלה הגבוהים, חוזקו של האירו והמשך הירידה באינפלציה מעלים את ההסתברות שה-ECB ינקוט בפעולה. בנוסף, גם תוצאות הבחירות בגרמניה תומכות בהמשך הגדלת מרחב הפעולה של הבנק המרכזי. בעקבות הפרסום האירו נחלש בכאחוז מול הדולר והפאונד. להערכתנו, הדבר מעלה את ההסתברות להורדת ריבית גם בישראל."