נראה שבורסות העולם נסחרות בתקופה האחרונה במגמה חיובית במיוחד. בארה"ב, הדאו ג'ונס נסחר כעת ברמות שיא ורשם עלייה של 20% מתחילת השנה, ה-S&P500 גם הוא קרוב לשיא כאשר הוסיף 24% מתחילת השנה. באירופה המדדים מספרים סיפור דומה, הדאקס בגרמניה עלה 18% מתחילת השנה וגם הוא נחסר כעת ברמות השיא של כל הזמנים וכך, גם ה-קאק מצרפת אשר הוסיף 17% מתחילת 2013. אולם, יש כאלו שכבר מנבאים שחורות.

בוב ג'נג'ואה האסטרטג הבכיר של נומרה מציין במכתב אשר נשלח למשקיעים כי "בעוד שהתחזית שלי ל-S&P500 נשארה בעינה ואני צופה עלייה לרמה של 1800 נקודות בחמישה חודשים הקרובים, ואולי אפילו 1850, אני מסתכל גם על מדד ה-VIX אשר מדאיג מאוד. צריך לחכות שמדד הפחד (VIX) ירד בלפחות 10 נקודות עד שיהיה ניתן לראות שמיים בהירים לטווח ארוך".

על מנת לא לקחת ריזיקה, האסטרטג הוסיף כי ייתכן שהמדדים המובילים יאבדו גובה עד סוף נובמבר מכיוון שהם "עיכלו" לתוכם את כל נתוני המידע הטובים אשר התפרסמו בזמן האחרון. "יש טווח סיכון מסויים אשר יכול לגרור את ה-S&P500 לירידה לרמה של 1,650 נקודות, או אפילו 1,600 נקודות".

ג'נג'ואה מציין כי לתחזית השלילת בסיס איתן "הצמיחה הגלובאלית מאטה, המדיניות המוניטארית הנוכחית לא תמשיך הרבה זמן ולבסוף הגרעון של ארה"ב הוא כה גדול שאני לא רואה כיצד מצליחים להקטין אותו ללא שימוש בכלים קיצוניים".

• נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
• התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסט מוסיף וטוען כי הרצון של המדינאים, במיוחד בארה"ב ואנגליה, להגדיל את החוב בעוד שחובות הם הסיבה שהשווקים נכנסו למשבר הגדול של 2008 מפתיעה אותו מאוד. "בחמש השנים הקרובות אנחנו צריכים להתמקד ב-איזון. רק איזון מוחלט יביא למצב שבו אנו נפעל בכלכלה ריאלית. תקופה של איזון כזה לא תהיה קלה למשקיעים ולאזרחים בעולם אולם בטווח הארוך התוצאה תהיה טובה מאוד".

בצפייה קדימה, האנליסט ממליץ למשקיעים להחזיק במניות שהמאזן שלהן יציב ומאוזן היטב - ללא מינופים משמעותיים. בנוסף ממליץ האנליסט על אגרות החוב של ממשלת איטליה אשר מעניקה תשואה של 4.15% בימים אלו. כמו כן, הדולר היא בחירה מועדפת לעומת היין היפני אשר איבד 14% מערכו מול מקיבלו האמריקני.