חברת טבע מעבירה היום הילוך בכל הנוגע לתוכנית ההתייעלות שלה, ועבור עובדי החברה מסביב לעולם וגם בישראל - מדובר בהודעה דרמטית. טבע הודיעה היום כי תנקוט צעדים להאצת תוכנית ההתייעלות במטרה לצמצום העלויות וייעול מבני. מייד לאחר ההודעה, מניית טבע עברה מירידות של 0.5% לעליות של 2.5% - כלומר מהלך של 3%, אך לבסוף סיימה בעלייה של 1.6% במחזור גדול של 179 מיליון שקל. במסגרת התוכנית תצמצם טבע את מצבת כוח האדם הגלובלית שלה ב-10% - מדובר בפיטורים של 5,000 עובדים בעולם. בישראל מעסיקה החברה 7,500 עובדים מתוך 50,000 עובדים מסביב לעולם. עדיין לא ברור מהיכן תיבחר טבע לחתוך בכוח האדם, אך במידה וזה יהיה מאוזן מבחינה גלובאלית - הרי שמדובר על פיטורי 750 עובדים בישראל. התוכנית כוללת פעולות למכירת נכסים שאינם נכסי ליבה, הגברת האפקטיביות הארגונית, שיפור יעילות הייצור והפחתה בקיבולת עודפת. טבע תצמצם את מצבת כוח האדם הגלובלית שלה. טבע מצפה כעת להשיג חיסכון שנתי בעלויות של כ-2 מיליארד דולר עד סוף שנת 2017. וזאת בהשוואה לטווח חיסכון שנתי של בין 1.5-2 מיליארד דולר אותו ספקה בעבר כתחזית. החברה מאמינה כי תציג חיסכון של מיליארד דולר (50% מסך החיסכון) בעלויות עד סוף שנת 2014 וכ-70% מהחיסכון יושג עד סוף 2015. העלויות הכוללות של תכנית ההתייעלות לפני מס מוערכות בכ-1.1 מיליארד דולר, והן יחולו במקביל להשגת החיסכון עד סוף שנת 2017. טבע מצפה להשקיע חלק מהחיסכון המצטבר ב-2014 וב-2015 בתכניות בעלות פוטנציאל גבוה, הכוללות השקעה בפיתוח מוצרים גנריים מורכבים ובעלי ערך גבוה ובצבר המוצרים הייחודיים בפיתוח, הכולל יותר מ-30 תכניות בשלבים מתקדמים. כך נראתה התגובה המיידית בבורסה להודעת טבע: נשיא ומנכ"ל טבע, ד"ר ג'רמי לוין התייחס לצעדים הדרסטיים בהודעה "טבע ממוקדת בהשגת רמת יעילות גבוהה בטווח הקצר ובמקביל פועלת לניצול הזדמנויות בטווח הארוך. ההאצה בתכנית ההתייעלות תחזק את טבע תוך שיפור מעמדה התחרותי בשווקים הגלובליים. אנו מודעים לכך שזו עשויה להיות תקופה קשה עבור רבים מעובדינו ואנו מחויבים לפעול בהגינות, יושר וכבוד ולספק תמיכה בתקופה זו." כלל פיננסים: "מדובר בהודעה חיובית" יונתן קריזמן, מנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז': "בגדול, מדובר בהודעה חיובית משתי סיבות: הראשונה היא שטבע מכוונת לטווח העליון של תוכנית קיצוץ ההוצאות שהציגה בפני האנליסטים שמסקרים את החברה לפני פחות משנה. הסיבה השנייה היא שההודעה נותנת לשוק תמונה ברורה יותר כיצד היא מתכוונת לקצץ בהוצאות. בשנה שעברה בכנס אנליסטים, טבע מסרה כיצד היא הולכת להוציא לפועל את תוכנית ההתייעלות, היא כיוונה להתייעלות מהותית ברכש ובשרשרת ההספקה, והיו חסרים פרטים אשר נוגעים לכלים בהם היא הולכת לנקוט מעבר. קיצוץ של 10% בכוח האדם ממחיש שהתוכנית היא ריאלית יותר ממה שהשוק ציפה והיא ברת יישום". אקסלנס: "מצבה הבסיסי של טבע אינו טוב ונמצא בשלבי הרעה" האנליסט גלעד אלפר מאקסלנס ברוקראז': "השוק אמנם מגיב בחיוב לקיצוצים ולאישור התחזית לשנת 2013, אולם מצבה הבסיסי של טבע אינו טוב ונמצא בשלבי הרעה. אין מוצר או חבילת מוצרים שיכולים להחליף את הקופקסון, שאחראי לכ-50% מהרווחים של החברה. וכל עוד החברה לא תוכיח שיש לה תחליף אמיתי - הודעות על קיצוצים בעלויות יסיחו את דעתו של השוק לתקופה קצרה, אך בסופו של דבר, משקיעים אוהבים להשקיע בסיפורי צמיחה, לא בסיפורים של קיצוצים בעלויות. גורלה של טבע תלוי במהירות השחיקה בקופקסון. תחרות גנרית יחסית מוקדמת (נניח 2014-2015) במקביל להתקדמות של התרופה האוראלית של ביוג'ן, טקפידרה, יקשו מאוד מאוד על טבע להיחלץ מהמצב העכשווי שלה. מצד שני, דחייה של התחרות הגנרית תיתן לחברה סיכוי. בטווח הבינוני (בערך שנה) היינו מתרכזים בשני אלמנטים - קצב הגדלת נתח השוק של טקפידרה והתקדמות בנושא התחרות הגנרית לקופקסון. תוכנית הקיצוצים היא הרבה פחות חשובה בטווח הבינוני".