הפאניקה גוברת: מניית בזן מתרסקת עוד 15.4%, האג"חים בתשואה של עד 35%
כדור השלג שנקרא בזן מתגלגל בעוצמה אדירה. בשוק חוששים מהסדר חוב וניירות הערך של החברה חוטפים חזק. אחרי שהמניה צללה אתמול ב-9.2%, הבוקר היא יורדת עוד 15% ומרכזת את מחזור המסחר הגבוה בבורסה. נזכיר שמדובר במניית מעו"ף. החשש הגדול בא לידי ביטוי באיגרות החוב של החברה. בזן אגח ג (היקף של 166 מיליון שקלים במח"מ של חצי שנה) צוללת כעת לתשואה של 35% - תשואת זבל שמשקפת חשש כבד למצב של הסדר חוב.
לבזן חוב פיננסי של 1.3 מיליארד דולר ועוד חוב של 640 מיליון דולר בחברות הבנות. ב-3 סדרות האג"ח החוב מסתכם בכ-440 מיליון דולר. בזן אגח א, שהינה הסידרה הגדולה (827 מיליון שקל), יורדת כעת 6.5% ונסחרת כעת בתשואה של 11% "בלבד", שכן היא הסידרה הארוכה יותר - מח"מ של 2.88. בזן אגח ב שהינה במח"מ של 0.9 צוללת לתשואה של 22%.
ייתכן שהגורם לסערה נעוץ בדיווח של בזן לבורסה מלפני 6 ימים, בו נאמר כי קיבלה כתב ויתור באשר לסדרות אגרות החוב הבלתי סחירות, לפיהן לא יהיה עליה לעמוד בקובננטים (התניות פיננסיות) שסוכמו עם הקונסורציום. בזן נאלצה בתמורה לשלם לחברי הקונסורציום תוספת ריבית חד פעמית בשיעור של 0.25% בשנה בגין הרבעון השלישי בלבד.
מעבר להערכה בשוק שבזן הולכת להסדר חוב, ייתכן שהחברה תנסה אולי ללכת לכיוון של הנפקת זכויות, וכך להזרים כסף מצד בעלי השליטה. עם זאת, לפטרוכימיים אין ממש כסף גדול להזרים.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- בזן: עליה במרווחי הזיקוק, התקבולים על הפגיעה במתקנים תרמו למעבר לרווח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מי שמגיבה לטלטלה בבזן היא כמובן גם חברת פטרוכימיים של דיוויד פדרמן. פטרוכימיים מחזיקה ב-30.6% ממניות בזן. סדרות האג"ח של הפטרוכימיים צוללות לתשואות של עד 40%. כך לדוגמא, פטרוכימיים אגח ב שהינה סידרה בהיקף של 500 מיליון שקלים צוללת לתשואה של 32%.
נייר נוסף שמגיב לטלטלה בבזן זה מניית חברה לישראל שמאבדת 2.2%. חברת ההחזקות של עידן עופר מחזיקה ב-37% ממניות בזן.
- 7.רן 08/10/2013 14:24הגב לתגובה זו1. כרגע בזן בגלל הצניחה במניה הפכה לחדלת פרעון ,כל הבטחונות שלהם לא עומדים באמות המידה מול המלווים שזכאים לפרעון מיידי 2. פטרוכימים גמורה - ההסדר המתוכנן היה לפ שער בזן 200 וכרגע הוא 100 כלומר התספורת תהיה כפולה מאתמול או שפדרמן יעביר את החברה לנושים וזה מה שיקרה 3 החל מהיום לא ניתן להוציא כסף מפטרוכימים "העדפת נושים" כך שגם הסדרות המגובות נפגעות
- 6.סם 08/10/2013 13:55הגב לתגובה זופרק נוסף ב"הצלחות " של יוסי רוזן ושות' . האיש מתעשר והמשקיעים אוכלים קש . מה תעשה הרשות ?
- 5.לא מבין נכנסתי השבוע והפסדתי כ 40% למה ? (ל"ת)דרור 08/10/2013 13:36הגב לתגובה זו
- 4.אבי קול 08/10/2013 12:40הגב לתגובה זוויש כאלה שמעודדים את הפאניקה במכירות ואוספים מניות ואג"ח בזול...זה תמיד קורה בבורסה שרודפי הבצע השתלטו עליה...בזן עם הממשלה ובלי הממשלה היא חברה שתמיד זקוקים לה במשק...לכן, תירגעו...ותחזיקו...תמיד יהיה תיקון עליה ואתם לא תהיו שם רודפי הבצע יהיו ויגרפו את הכסף שלכם שזרקתם בפאניקה...!!!
- 3.ברוך 08/10/2013 11:39הגב לתגובה זואדם אם היתבטעויות מטומטמות מיסתכל רק על הכסא שלא לא מבין שאם המיפעלים יקרסו יהיו הרבה מובטלים וכל מעמד הביניים יקרוס איתו יחד המלצה חמה ללפיד תיתפטר מהתפקיד שלא יהיה נזק למדינה כי גם כך הרס הנגיד האחרון וברח אבל הנזק הוא בלתי הפיך עדיף לפיד שתישתוק לגמרי אם חברתך מהטלוויזיה שלי
- 2.רמי 08/10/2013 11:27הגב לתגובה זואיזה מדינה בת זונה זו ? עד שלא יהי מהפך במדינה זה לא ישתנה כול עוד האשכנזים מנהלים את שוק ההון
- כל פעם שאני שומע קוף בוכה זה יום חג (ל"ת)אשכנזי 08/10/2013 14:57הגב לתגובה זו
- איציק 08/10/2013 13:59הגב לתגובה זוגם גזען וגם פרימיטיבי.
- בועז 08/10/2013 13:00הגב לתגובה זואין אשכנזים ומזרחים כולנו יהודים וכל הגזענים שמרימים את הראש ופותחים את הפה הטמא שלהם כנראה באו מאשפתות ולא עברו גיור כהלכה.
- 1.מה הגורם למשבר במניות בזן ? (ל"ת)מבקר פנים 08/10/2013 10:50הגב לתגובה זו
- חיים 08/10/2013 12:29הגב לתגובה זוכושל או לא .בזן אינה מסוגלת כנראה להתחרות על עלות הזיקוק. לדעתי מי שיכול להציל את המפעל הענק הזה בזן, זה רק הממשלה , . לפיד לבד אינו מסוגל להציל מפעל כזה עם כל המורכבות .
- ברוך 08/10/2013 12:02הגב לתגובה זוהגאון לכלכלה כושלת לפיד
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
