דוחות טובים לאפי פיתוח: החברה חזרה להרוויח, המניה קופצת 9.2%
מחצית ראשונה חזקה לאפי פיתוח (סימול: AFID) של לב לבייב. חברת הנדל"ן העוסקת בפיתוח החזקות ברוסיה דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות למחצית הראשונה של 2013, בה הוכפלו ההכנסות בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ל-123.9 מיליון דולר, ובשורה התחתונה עברה החברה לרווח של 43.3 מיליון דולר לעומת הפסד של 240.6 מיליון במחצית הראשונה של 2012. העלייה בהכנסות נבעה בעיקר מעלייה של 16.5% בהכנסות משכירות, שהסתכמו ב-68.5 מיליון דולר, מתוכן תרומת אפימול סיטי ברוסיה הייתה 48 מיליון דולר. הכנסות החברה במחצית הראשונה כוללות גם מימוש של מספר נכסים. החברה מדווחת כי רווחיה מהחזקה ותפעול אפימול סיטי ממשיכים לגדול, כשההכנסות עלו ב-14.3% לעומת המחצית הראשונה של השנה שעברה, ושיעור התפוסה בקניון עלה ל-83%. הקניון הגדול צפוי להנות מכניסה של חברות כמו H&M Home ו-Marc O Polo, יחד עם כניסה של הרשת Forever 21 לראשונה ברוסיה במהלך 2014. בתגובה לדוחות אמר היום לבייב, שמשמש כיו"ר הדירקטוריון ומחזיק בכ-47% מהחברה: אנו מרוצים מאוד מהתוצאות ל-6 החודשים הראשונים של 2013, וצופים לעתיד בבטחון. עם תיק הנכסים המחושב שלנו אנחנו מצפים להרוויח מהתחזקות שוק הנדל"ן במוסקבה. פרויקט "אודינבורג" צפוי לנצל את הביקושים הגבוהים בשוק הדיור באיזור מוסקבה, והפרויקטים "טברסקיה פלאזה" יהנו מביקוש לחלל משרדי באיכות גבוהה במרכז העיר". בראיה כללית יותר, הנהלת החברה מציינת שבעוד שהצמיחה באיזור מוסקבה האטה במחצית הראשונה של השנה, המגמה אמורה להתהפך במחצית השניה, כשהתחזיות של קרן המטבע העולמית הן לצמיחה שנתית של 2.5% לעומת התכווצות של 0.3% ברחבי אירופה. בסך הכל, מוסרת החברה, הביצועים ברוסיה ממשיכים להיות טובים מהמעצמות השכנות ומהמדינות המתפתחות הסמוכות במזרח אירופה, כשהתמ"ג לנפש ברוסיה נשאר הגבוה ביותר מבין מדינות ה-BRIC.
- 8.שוד היהלומים 14/08/2013 12:36הגב לתגובה זונראה מבסוט, אולי זה השוד, או הביטוח של השוד שעושה לו שמח.
- 7.נינת 11/08/2013 09:40הגב לתגובה זוכצפוי המניה הזאת משותקת , אינה תלויה כלל באופי החדשות. כשהחדשות נגדה יורדת כשהן בעדה יורדת . המגמה שלה ברובה לכיוון אחד מטה מטה מטה . לגילוי נאות ( שפרנקל ילמד ) אני מחזיקה בה חמש שנים , החוויה קשה אך החיים יפים וחזקים יותר מכל מניה זו או אחרת .
- 6.לאסוף מחר בבוקר עוד בטרום מסחר (ל"ת)דוד 10/08/2013 21:13הגב לתגובה זו
- 5.אפריקה=כסף על הרצפה (ל"ת)משקיע 09/08/2013 14:39הגב לתגובה זו
- 4.אבי 09/08/2013 14:02הגב לתגובה זומה שעצר את אפריקה עד כה היה חוסר הבהירות באפי פיתוח. לאור נתונים אלה אין ספק שאפריקה מכפילה את עצמה תוך שנה .
- 3.גדעון 09/08/2013 13:34הגב לתגובה זוגם להדיוטות מבננו שווה לרכוש בכמה אלפי שקלים ולשכוח, אולי זה יממן את החתונה של הבת /בן או את הברית של הנכד/נכדה נראה מבטיח. לבעלי האגח"ים קיימת סבירות גבוהה שאפריקה תבצע רכש עצמי שלהם מכיוון שהתשואה בהם גבוהה ויחסכו להם מאות מיליונים בכספי הרווחים.
- 2.חחחח לבייב הבדיחה... מסכנים המשקיעים (ל"ת)ערן 09/08/2013 13:23הגב לתגובה זו
- 1.לביב על דרך המלך (ל"ת)יוסי פדלון 09/08/2013 13:21הגב לתגובה זו
פאלו אלטומניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?
הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות
התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks -0.02% נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software -0.06% בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.
הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר.
הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.
דילול לעומת פוטנציאל צמיחה
לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.
- פאלו אלטו מרחיבה את אבטחת האפליקציות עם טכנולוגיה ישראלית
- אקזיט לעובדים - עובד בסייברארק יקבל בממוצע 350 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.
ליפ בו טאן אינטלהמשקיעים באינטל רגועים - הם צריכים לדאוג
הממשל האמריקאי מחזיק את אינטל בתמיכות וסובסידיות ענקיות בייצור - בלעדיו, אינטל היתה גוססת או...מתה; מה רוצה טראמפ והאם הוא רוצה בהחלשת אינטל והכנסת TSMC המובילה בייצור שבבים לארה"ב?
דונלד טראמפ קרא למנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, לפרוש לאלתר בגלל "ניגודי עניינים חמורים", הוא הוסיף "אין פתרון אחר מלבד התפטרותו". הסיבה היא השקעות קודמות של טאן בחברות טכנולוגיה סיניות, בהיקף של למעלה מ-200 מיליון דולר, חלקן בעלות קשרים לגורמים ממשלתיים וביטחוניים בסין. ההשקעות כאלה מעלות בעיני ממשל טראמפ סימני שאלה בנוגע לנאמנותו של טאן לתעשיית השבבים האמריקאית ולביטחון הלאומי של ארצות הברית. ואז הגיעה התגובה של אינטל - הדירקטוריון תומך באופן מוחלט בטאן, וטאן עצמו אמר שהוא פועל לפי הסטנדרטים הגבוהים ביותר.
חשוב להבין - מה שהיה מותר לפני מספר שנים, נחשב כיום לבגידה. הממשל לא מוכן לקבל השקעות בטכנולוגיה סינית ובפעילויות שמתחרות בטכנולוגיה וביכולות האמריקאיות. יש בזה משהו. יש תחרות בייצור שבבי, יש תחרות בתחום ה-AI, מנכ"ל אינטל לא יכול להיות מושקע בחברות ייצור שבבים סיניות - מעבר לתחרות מול ארה"ב זו תחרות מול אינטל. גם השקעות טכנולוגיות וב-AI הן בעייתיות. מנכ"ל של חברה אמריקאית תומך ומשקיע בחברות סיניות כדי שישתפרו, יתקדמו ויתחרו בארה"ב. כן, זה היום כבר לא מקובל ומדובר על אלפים של מנהלים, קרנות השקעה ומשקיעים גדולים שנמצאים בעמדה הזו כי הכללים והמציאות השתנתה בשנים האחרונות.
מניית החברה שירדה כבר ב-5% על רקע העימות, סגרה בירידה של 3.2% בלבד, אבל יש כאן בעיה גדולה. טראמפ לא ידוע כאחד שמוותר. אינטל תלויה מאוד בטראמפ. אלמלא התמיכה של הממשל האמריקאי אינטל היתה גוססת או כבר...מתה. הממשל האמריקאי תומך בה בהשקעות ובסובסידיות גדולות בשנים האחרונות כדי להביא את ייצור השבבים הביתה.
אינטל שנכשלה בתום הפיתוח שבבים ונמצאת הרחק מאחורי אנביידה ו-AMD למרות שעד לפני 6-7 שנים היתה גדולה מהם פי עשרות, החליטה לפני מספר שנים לחזק את הפעילות ייצור על רקע התמיכה של הממשל האמריקאי. הבעיה - גם שם היא לא מצליחה. תהליכי היצור שלה לא יעילים, הלקוחות לא מגיעים.
- אינטל עלולה לאבד את היתרון היחיד שלה; זה יכול להיות מסוכן
- אינטל: מוצרים עם רווחיות גולמית של פחות מ-50% - יפסלו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכישלון גרם לכך שהממשל הציע למתחרה הגדולה בתחום - TSMC להיכנס לארה"ב ולקבל תמיכה גדולה. ועדיין הממשל מחזיק את אינטל בתחום הייצור שמסב הפסדים כבדים כשלאחרונה השלימה אינטל עוד סבב פיטורים ענק ורה ארגון משמעותי. המטרה לצמצם הוצאות, לייצר מזומנים ורווח, אלא שזו מלאכה מאוד מורכבת. הפוטנציאל מבחינת המשקיעים הוא גדול כי אינטל נסחרת עמוק מתחת למתחרות - היא שווה כ-2% משוויה של אנבידיה כולה, ו-AMD גדולה ממנה בשווי פי 3. כלומר, אם אכן היא תצליח להרים ראש בפיתוח ובמיוחד בשבבי AI או למערכות AI, היא יכולה להתאושש, אבל בלי גיבוי של הממשל זה יהיה מאוד קשה.
