חיים ישראל מקפיץ את המלצתו לפרטנר מ"תשואת חסר" ל"קנייה"

חיים ישראל, אנליסט הטלקום של מריל לינץ', מרוצה מאד מעיתוי כניסת סבן לפרטנר ומעלה את המלצתו בשתי דרגות מ'תשואת חסר' ל'קנייה', ומעריך כי העלייה במחיר המניה ל-28.5 שקל בתוספת הדיבידנד שצפויה החברה לשלם, משקפת למשקיעים בפרטנר החזר פוטנציאלי של כ-26%.

חיים ישראל אומר כי "רכישת פרטנר על ידי סבן משנה את כללי המשחק", ומונה 4 סיבות מדוע כדאי להשקיע בפרטנר כעת:

1. העיסקה עשויה להקטין את עלות החוב של פרטנר שכן תקנה לה גישה למימון זול יותר והחוב של סקיילקס אינו מרחף מעליה יותר. 2. כניסת סבן יוצרת בהירות במבנה בעלי המניות, ומאפשרת להנהלת פרטנר להתחיל ולממש את הפוטנציאל המלא הטמון בחברה כשמעבר לפינה נמצאים שירותי טלויזיה, טלפון נייח ואינטרנט בפס רחב. 3. בנוסף תיווצר בהירות בנושא הדיבידנד וחיים ישראל מאמין כי החברה תחזור לשלם דיבידנדים גבוהים. 4. כל זה קורה כאשר הסביבה התחרותית מתחילה להתייצב.

ישראל מתייחס בנוסף גם למפעילים החדשים בשוק הטלקום ואומר כי "חתימת ההסכם עם בזק והיישום המוצלח של תוכנית הרה-אירגון בפרטנר מציבים אותה בעמדה הטובה ביותר להתמודד עם הסביבה התחרותית המאתגרת".

במריל לינץ' מעודדים מהכיוון אליו נוטה השוק: "סימנים של התייצבות שיעורי הנטישה מ"שלוש הגדולות", ולבסוף, למרות תוכנית 49 הש"ח הלא רציונלית שהציעה גולן טלקום -שהיא "הכדור האחרון" בארסנל התחמושת שלה לנסות ולהגדיל את נתח השוק - שלושת הגדולות עדיין אינן מגיבות.

אמנם ישראל עדיין רואה אתגרים ברבעונים הבאים, אך הוא אופטימי יותר כעת ביחס לשנת 2013, תוך שהוא מציין כי הוא רואה הכנסות נוספות לאחר עסקת השוק הסיטונאי והתייצבות בדינמיקה של השוק. מחיר היעד החדש שנותן האנליסט למניית פרטנר הוא 28.5 שקל (המשקף עלייה של 15% ביחס למחיר השוק של המניה ) אך בתוספת הדיבידנד שצפויה החברה לחלק צפוי ההחזר הפוטנציאלי על ההשקעה לעליות ל-26%.