המלווים יקבלו את כל הכסף: איזי אנרגיה פודה את האג"ח במלואו
לפעמים החרדה של המשקיעים מחוסר יכולת הפירעון של של חברה מסתברת כלא מוצדקת. דוגמא לכך הוא מה שקרה בחברת איזי אנרגיה, שאגרות החוב שלה נסחרו ביולי בתשואת זבל של כ-145%, אך החלטה אסטרטגית על מימוש נכסים עליו הודיעה החברה אז, ואותו השלימה אתמול מוביל אותה לעמידה מלאה בהתחייבויותיה למלווים. ביום המסחר האחרון בבורסה נסחרו אג"ח אלו בתשואה של כ-17%.
אבל זה עוד לא הכל, הבוקר צפויה להיסגר הפרמיה הגלומה במחיר האג"ח. המחיר של האג"ח שהיה ביולי כ-50 אג' ועלה ביום המסחר האחרון לרמה של 114 אגורות, אך לפי ההודעה של החברה לבורסה המחיר לפיו תיפדה האג"ח יהיה 1.2528 שקל, כ-10% מעל למחיר הסגירה האחרון.
אתמול (ב') הודיעה החברה כי השלימה את מכירת רוב פעילותה בארה"ב לרשת 7/11 תמורת כ-62 מיליון דולר, מה שמאפשר לה לבצע פרעון מוקדם של כל סדרות האג"ח לפי מחיר הפארי המלא כלומר החברה תבצע פרעון של מלוא סדרת איגרות החוב שלה בערכן המתואם המלא, העומד כיום על כ-26.5 מיליון דולר שהם כ-102 מיליון שקל.
על פי ההודעה, עם השלמת העסקה, תפרע איזי ארה"ב התחייבויות בסך של כ-17.2 מיליון דולר כלפי בנקים בארה"ב. כמו כן, הפקידה החברה בידי נאמן האג"ח סכום של כ-26.6 מיליון דולר, שישמש לפרעון איגרות החוב של החברה.
מהלך מכירת הפעילות מותיר את החברה שבשליטת ד"ר אלי זהבי עם רווח של כ-10 מיליון דולר שירשם כבר ברבעון הרביעי ועם קופת מזומנים בסך של כ-7 מיליון דולר, ובנוסף ישארו בידיה מספר נכסי נדל"ן שבכוונת החברה לממש בתמורה לכ-3 מיליון דולר.
ד"ר אלי זהבי, יו"ר איזי אנרגיה: "בחודשים האחרונים השקענו מאמצים אדירים לאיתור רוכשים לפעילותה של איזי אנרגיה בארה"ב ולהשלמת העסקה למכירת הפעילות, וזאת מתוך חובתנו המוסרית לפרוע את מלוא ההתחייבויות שלנו כלפי בעלי איגרות החוב, חובה שאנו רואים בה ערך עליון במסגרת יחסינו עם המשקיעים המוסדיים והפרטיים כאחד".
"למרות שהפעילות בארה"ב הניבה לאיזי אנרגיה תשואה חיובית, המתבטאת בעיסקה הנוכחית וברווח הנרשם בצידה, ולמרות שאנחנו מאמינים שישנן הזדמנויות רבות בתחום הפעילות שלנו בשוק האמריקני, הרי שמבנה החוב אותו ניתן לגייס בשוק ההון הישראלי, הינו בעל מח"מ קצר וחשיפה לשער חליפין, דבר שמקשה על יישומו של המודל העסקי של החברה. מצאנו לנכון לקבל החלטה למכור את הפעילות, לפעול לפרעון התחייבויות החברה במלואן, ולהודות לכל מי שנתן בנו אמון והעמיד לרשות החברה משאבים לטובת מימון פעילותה".
- 2.יוסי 09/10/2012 15:48הגב לתגובה זוהאם תמחק ?
- 1.צדיק שדואג להחזיר את החובות... (ל"ת)סוף סוף 09/10/2012 11:07הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
