נעילה מעורבת בבורסות אירופה: הפוטסי ירד 0.2%, הדאקס הוסיף 0.4%
יום המסחר באירופה ננעל במגמה מעורבת עם נטייה קלה לעליות, ברקע להנפקה מוצלחת של גרמניה שנרשמו בה ביקושים נמוכים. כמו כן, המסחר התנהל בצל הציפייה לפגישה המכריעה של בכירים בגוש שתערך מחר (ה') בבנק האירופי המרכזי. בהנפקת אג"ח של גרמניה בצהרי היום התקבלו יחסי ביקוש נמוכים אשר סימנו את יאוש המשקיעים מלקבל תשואה הגיונית עבור כספם. ההשערה היא כי עתה יחפשו המשקיעים אפיק מסוכן יותר, העביר במהלך יום המסחר את המדדים למגמה חיובית יותר וחלקם אף לעליות. מדד הפוטסי הלונדוני השיל 0.34%, הדאקס הגרמני הוסיף 0.41% והקאק הצרפתי התחזק 0.24%. מדד מילאנו איבד 0.43% וה-IBEX הספרדי התחזק0.09%. בשוק האג"ח: בספרד, התשואה על האג"ח הממשלתי ל-10 שנים ירד 2.28% לרמת תשואה של 6.42%. באיטליה, התשואה על אג"ח הממשלתי ל-10 שנים איבד 2.47% והגיע לרמת תשואה של 5.52%. רוברט פארקר, ראש חטיבת הייעוץ האסטרטגי בקרדיט סוויס אמר בכנס Best Practice של פורום CFO שמתקיים באילת. "בטווח הארוך ספרד ואיטליה יישארו ביורו, אם כי ספרד תצטרך חילוץ פיננסי מחברות האיחוד האירופי ואיטליה לעומתה כנראה שלא תצטרך. באשר ליוון, יוון היא צפויה להישאר עוד שנה בגוש היורו ונראה שהיא תעזוב אותו לקראת סוף שנת 2014". הנסיגה בפעילות הסקטור הפרטי במדינות הגוש שהתרחשה בחודש אוגוסט ממשיכה גם היא לתת את אותותיה. מדד מנהלי הרכש (PMI) ירד קלות ל-46.3 לאחר שעמד בחודש יולי על 46.5. יתר על כן, מדד מגזר השירותים נחלש ל-47.2 במהלך חודש אוגוסט לאחר שעמד על 47.9 בחודש יולי. המשקיעים ממתינים ל-12 לספטמבר, היום בו עשוי להיות מוכרע עתיד גוש האירו. בית המשפט החוקתי של גרמניה ישקול בקשה להוצאת צו מניעה נגד תוכנית החילוץ שהוגשה על ידי 12,000 תובעים, שכוללים אקדמאים שמטילים ספק ביעילותה של התוכנית, כמו גם חברים בקואליציה של ראש ממשלת גרמניה, אנג'לה מרקל. בקרב המניות במרכז, נציין את הבנק הגרמני דויטשה בנק שיצא בהודעה על פיטורי 85 עובדים בסניף שלו בהונג קונג. בימים הקרובים גל הפיטורים צפויי להמשך ועוד 15 עובדים של הבנק בסניף שלו בטוקיו צפויים לקבל מכתב פיטורים. המהלך הוא חלק מתוכנית קיצוצים נרחבת שמטרתה לצמצם את כמות העובדים ב-1900.
- 1.ישיבה בוחר 05/09/2012 15:52הגב לתגובה זוכלומר, הם לא יקנו אגח בתשואה נמוכה, יקנו נכסים עם סיכון גבוה ויחכו שהנכסים שקנו יעלו והאגח תרד. הפלפול הזה שובר שיאים חדשים.
פאלו אלטומניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?
הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות
התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks -0.19% נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software -0.09% בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.
הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר.
הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.
דילול לעומת פוטנציאל צמיחה
לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.
- פאלו אלטו מרחיבה את אבטחת האפליקציות עם טכנולוגיה ישראלית
- אקזיט לעובדים - עובד בסייברארק יקבל בממוצע 350 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.
ארה״ב מטילה מכסים על מטילי זהב – המחירים מזנקים לשיא חדש
רשות המכס האמריקאית קבעה שמטילי קילוגרם ו־100 אונקיות יחויבו במכס של עד 39% – צעד שמקפיץ את מחירי החוזים בניו יורק, פוגע בזרימת הסחורה משוויץ ומערער את הסנכרון בין מרכזי המסחר הגלובליים
הבעיה מתחילה בשוויץ, המנוע הבלתי־נראה של מסחר הזהב העולמי. בתי הזיקוק השוויצריים
הם שמעבדים את מטילי ה־400 אונקיות הגדולים שנסחרים בלונדון למטילי הקילוגרם הקטנים שמתאימים לחוזים העתידיים בניו יורק. המערכת הזאת פועלת בצורה חלקה עשרות שנים, ומבטיחה שמחירי הזהב באירופה ובאמריקה נשארים מסונכרנים.
המכסים החדשים מפריעים למערכת הזאת. מנהלי שני בתי זיקוק לזהב גדולים באסיה הודיעו שהם מקפיאים זמנית את המשלוחים לארצות הברית עד שתתקבל בהירות נוספת לגבי המכסים. "זהב מועבר הלוך ושוב בין בנקים מרכזיים ומאגרים ברחבי העולם", הסביר רוברט גוטליב, לשעבר סוחר מתכות יקרות בג'יי.פי. מורגן. "מעולם לא חשבנו שהוא יהיה מטרה למכס".
הרקע להחלטה קשור למדיניות המכסים הרחבה של ממשל טראמפ. יצוא הזהב השוויצרי לארצות הברית עלה בחדות השנה, כשהגיע ל־43 טון בחודש ינואר, כשהסוחרים מיהרו לייבא את המתכת לפני הטלת המכסים. הגידול הזה, שעמד מול ממוצע של 22 טון בחודש שמייצרים בתי הזיקוק בארצות הברית לפי נתוני המכון הגיאולוגי האמריקני, הפך את הזהב לנושא מרכזי במחלוקות הסחר בין המדינות.
- שר האוצר יורם ארידור מוריד מסים ומכסים, ומה קרה היום לפני 111 שנה
- זמן לחזור לליתיום? לאן יקח טראמפ את הזהב והביטקוין?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״מעובד למחצה״
נקודת המפנה היא בפרשנות של רשויות המכס לקודי הסיווג הפדרליים. במכתב שנשלח ב־31 ביולי, הבהירה רשות המכס והגבולות שמטילי הקילוגרם וה־100 אונקיות מסווגים תחת קוד 7108.13.5500 ולא תחת קוד 7108.12.10 כפי שציפה הענף. הסיווג הראשון מגדיר את המוצרים כזהב "מעובד למחצה" ולא כזהב "גולמי", מה שמכניס אותם לקטגוריה החייבת במכס.
