כלל פיננסים עברה להפסד של 21.3 מ' ש' והכנסותיה נפלו ב-20%
החולשה בשוק ההון וירידת המחזורים בבורסה הובילו את חברת כלל פיננסים שבשליטת קונצרן IDB של דנקנר להציג דוחות חלשים שכללו ירידה בהכנסות ומעבר להפסד. כלל פיננסים דיווחה הבוקר (ה') על ירידה של 20% או 18 מיליון שקל בהכנסותיה ברבעון השני של השנה ואלה הסתכמו ב-70.3 מיליון שקל. רווחי ה- EBITDA נפלו לכ- 1.2 מיליון שקל לעומת 4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה דיווחה החברה הנותנת מגוון שירותים פיננסים בישראל ובחו"ל על מעבר להפסד לבעלי המניות בחברה בסך של 21.3 מיליון שקל לעומת רווח של 10.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה של 18 מיליון שקל בהכנסות החברה מוסברת בירידה של כ-9.8 מיליון שקל במגזר כלל פיננסים נגזרים (אשר בתקופה המקבילה אשתקד כללו הכנסות המגזר הכנסה חד פעמית של כ-9 מיליון שקל בגין מכירת פעילות תעודות הסל), כ-7.4 מיליון שקל בשל קיטון בהכנסות מגזר ניהול תיקים וקרנות הנאמנות וכ- 2.4 מיליון שקל בשל קיטון בהכנסות מגזר השירותים הפיננסיים. מנגד, חל גידול בהכנסות מגזר ניהול תיקים בחו"ל (טיטניום) בסך של 2.5 מילון שקל. בפעילות הנוסטרו של כלל פיננסים נרשם צימצום בהפסדים ביחס לרבעון המרקביל אשתקד. החברה הציגה ברבעון השני של 2012 הכנסות שליליות (שנכללו במסגרת הוצאות המימון) של כ- 1 מיליון שקל, לעומת הכנסות שליליות של כ- 5.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כך שהוצאות המימון ברבעון השני הסתכמו בכ-15.5 מיליון שקל, לעומת כ-20.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ-24%. יורם נוה, מנכ"ל כלל פיננסים: "במהלך המחצית הראשונה של 2012 השקענו מאמצים רבים בהתאמת רמת הוצאות התפעול של החברה לירידה בהיקפי ובהכנסות הפעילות לצד פעילות לשיפור איכות המוצרים ואיכות השירות של כלל פיננסים. נוה הוסף כי "מצב שוק ההון בארץ ובעולם מחייב היערכות והתאמה של כלל פיננסים לאתגרים העומדים בפניה במהלך השנים הקרובות. לדבריו, כלל פיננסים, כחלק מקבוצת כלל ביטוח, תמשיך להתמקד בליבת הפעילות העסקית תוך ניצול יעיל של המשאבים הארגוניים של הקבוצה". בין הגורמים אשר הובילו לתוצאות החלשות מציינת החברה את הירידות החדות בשוק ההון המקומי על רקע ההחמרה במשבר באירופה החל מהמחצית השנייה של שנת 2011, הובילו לירידה בשווי הנכסים המנוהלים בחברה בישראל, וכן להמשך אווירת אי-ודאות בשוק שהובילה להסטת כספי ציבור המשקיעים לנכסים סולידיים, אשר דמי הניהול המשולמים בגינם נמוכים באופן יחסי. כמו כן הושפעה החברה מהמשך הירידות במחזורי המסחר, בעיקר בתחום המנייתי, והתגברות התחרות בשוק שחקה את הכנסות החברה במגזר השירותים הפיננסים.
- 4.זה מלמעלה 09/08/2012 12:16הגב לתגובה זוסוף, ומתסכלת את המשקיעים שנים על גבי שנים ועושקת אותם. מצידי גם שיפשטו רגל, זה טיפה ימרק את השוק כאן בארץ.
- 3.gg 09/08/2012 11:46הגב לתגובה זוואפילו ניסיתי את מזלי אצל סולטן אבל הגאווה הכריעה ובדיעבר כל הידע כביכול שלהם טוב לגדר האוניברסיטה בלבד ושוק לא לומדים באוניברסיטה לא מספיק להיות חכמים בכסף ללא הגבלב של אחרים צריך עוד משהו מעבר לזה שאותו לא לומדים באוניברסיטה אני מייחל להם שיעלמו מהחיים שלנו לתמיד הם אלו שהמציאו את הגימיק שהרס משפחות רבות חבילות אופציות לפיתיון בהנפקות חסרות כל תןחלת כלכלית כמובן שהציבור שילם במיטב כספו על השיטה אבל הציבור כמו כל לקוח בסופרמרקט לא יחזור שנית לאיפה שגנבו אותו הוא לא חייב להיות מתוחכם כמוהם אבל התחכום שלו עולה בזה שהוא לא יחזור שנית ולכן המשך גוויעה מתוקה לאפסים.אמן.
- 2.שינוי כולל משונה לרעה במערכת המסחר. (ל"ת)rubi 09/08/2012 11:25הגב לתגובה זו
- 1.שוקי 09/08/2012 11:05הגב לתגובה זולא מבין כיצד החברה הזו מנוהלת. איך מנהל מסביר לבעל הבית תוצאות כאלה? איך מנהל מסביר לבעל הבית מדוע הוא מקבל משכורת בתוצאות כאלה? פשוט אבסורד.
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
