ד"ר גיא בכור: "הריבוי היהודי גם ללא החרדים עבר את הריבוי הערבי"
"אנחנו נגיע בקרוב גם לתמ"ג של 40 אלף דולר ו-50 אלף דולר לנפש", אומר ד"ר גיא בכור, מזרחן ומשפטן מהמרכז הבינתחומי במסגרת הרצאתו "ישראל במזרח תיכון סוער: סיכונים וסיכויים" בכנס שוק ההון של בית ההשקעות אפסילון. הערכתו של בכור היא בעלת משמעויות מרחיקת לכת למדינת ישראל אשר נתון התמ"ג לנפש שלה עומד כעת על 32 אלף דולר בלבד. התמ"ג לנפש במדינה השכנה בעלת האוכלוסין של 89 מיליון איש - מצרים- הוא פחות מעשירית משלנו - 3,000 דולר בלבד. אז מה יתמוך בנתון התמ"ג המקומי? "שני גורמים ישפיעו על נתון התמ"ג: תגליות הגז ותעלת סואץ היבשתית. הקונצרן הסיני CCC הכולל 117,000 פועלים החליט לסלול מסילה מאשדוד לאילת למטרת העברת מטענים כאלטרנטיבה לתעלת סואץ הצרה". בנושא הנדל"ן בישראל סבור בכור כי המחשבה כי מחירי הדירות ירדו היא מופרכת מיסודה היות וישראל היא מדינה אליה "מצטרפים כל שש וחצי שנים מיליון תושבים והתחלות הבנייה לא יספקו את הביקוש". וכאן גם מגיעה התיאוריה המבוססת על הדמוגרפיה. "ישראל היא המדינה היחידה בעולם בה מספר הילדים עולה וגם רמת החיים עולה. נתון של פחות מ-2.1 ילדים בממוצע לזוג מהווה ירידה, אנחנו רואים 1.8 ילדים בממוצע במדינות באירופה, בלבנון לדוגמא זה 1.7 ילדים בממוצע ובישראל זה 3, לא בשל הערבים ולא בשל הדתיים אלא בשל ההתרבות של יהודים חילונים. הריבוי היהודי, גם להוציא החרדים, עבר את הריבוי הערבי".
- 9.17/07/2012 07:12הגב לתגובה זובארהב טיסות מלאות עוזבות פה ובמיוחד ד"ר כמוך מדענים שמדינת ישראל מפסידה כי אי אפשר לעשות פה פוסט דוקטורט המדינה מעמיסה אותם על ארהב והם נשארים כי רק מהמלגה הם חיים בבית יפה (בשכירות ) משלמים הכל וקונים אוטו קטן ויש להם קצת חיסכון והאשה לא עובדת. אז למה לחזור? פה הכל מטורף נשים עובדות מהבוקר עד הערב מזניחות את הבית ואת עצמם ואת הילדים והגברים חמורי עבודה זה התרבות של ביביביביביביבי. אז האם אומרים ביייייי
- בבושקה 17/07/2012 18:04הגב לתגובה זוהשנה, בפעם הראשונה, מספר הישראלים ה*חוזרים* לארץ גדול יותר מאשר היורדים. וזה לא כולל עולים חדשים!
- 8.אורי 17/07/2012 07:05הגב לתגובה זוהאם היא כבר מדביקה את העליה של יהודים ?
- 7.אין לו סטטיסטיקה של ריבוי חרדי וחילוני מפולג רק ערים. (ל"ת)ד"ר בכור קשקשן 17/07/2012 02:33הגב לתגובה זו
- 6.אין לו סטטיסטיקה של ריבוי חרדי וחילוני מפולג רק ערים. (ל"ת)ד"ר בכור קשקשן 17/07/2012 02:33הגב לתגובה זו
- 5.אין לו סטטיסטיקה של ריבוי חרדי וחילוני מפולג רק ערים. (ל"ת)ד"ר בכור קשקשן 17/07/2012 02:33הגב לתגובה זו
- 4.איפה אתה חי?! בכל משפחת בדואית יש כ-10 ילדים (ל"ת)מכיר מקרוב! 17/07/2012 00:34הגב לתגובה זו
- 3.רונן 17/07/2012 00:25הגב לתגובה זומתנחלים ודתיים חזקים+חרדים הם אלו שמעלים את הריבוי הטבעי בארץ לחילונים יש פחות מ3 בממוצע
- 2.ישראל 17/07/2012 00:08הגב לתגובה זולצערי חלק מהעובדות כאן מופרכות מיסודן.
- עידו 17/07/2012 11:56הגב לתגובה זוע"י מחקרים מלפני 20-30 שנה ודעות קדומות? הגיע הזמן למחקר רציני ועדכני כדי שנדע באמת מה קורה פה.
- 1.סתם להגיד גם אני יודע. זה לא הגיוני. (ל"ת)מהרהר 16/07/2012 23:50הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
