שאול אלוביץ במהלך: בזק פרסמה הצעת רכש מלאה למניות וואלה - פרמיה של 50%
המסחר במניות וואלה הופסק היום בצהריים לקראת פרסום הודעה מהותית. חצי שעה מאוחר יותר התברר כי הסיבה לכך נובעת מהצעת רכש מלאה שפרסמה חברת בזק המחזיקה ב-71% למניות החברה שבמסגרתם היא מבקשת למחוק את החברה במסחר. במסגרת הצעת הרכש מציעה בזק לרכוש את החזקות הציבור בחברה לפי מחיר של 5.25 שקלים למניה - פרמיה של 50% על מחיר השוק. אם הצעת הרכש תיענה על ידי הציבור תשלם בזק 68 מיליון שקל ומניית החברה תימחק ממסחר. בזק הודיעה בעבר (בתגובה לפרסומים בתקשורת) כי היא בוחנת את המהלך. חברת וואלה הפועלת בתחום הפרסום סבלה בשנה החולפת מהרעה בתוצאות העסקיות שלה, זאת על רקע המשבר בענף. בשנה החולפת הסתכמו ההכנסות של החברה ב-200 מיליון שקל עלייה ביחס לשנת 2010. עם זאת, החברה הפסידה 6.3 מיליון שקל בשנה החולפת.
- 4.סאטקום מערכות 14/03/2012 14:17הגב לתגובה זוההצעה הבאה שלו תהיה בסאטקום מערכות מכיוון שיש כאן אותו סיפור כמו בוואלה . גם בוואלה כבר פרסמו הצעת רכש ב-500 אבל היא נדחתה בזמנו ולכן עם הזמן פירקו את המניה . בסאטקום המצב דומה כי שאול אלוביץ פרסם בזמנו 2 הצעות רכש ב-180 וב-300 (תוך פחות מחודש !!) ושתיהן לא נענו כי המחיר היה נמוך , מאז מחיר המניה צנך ל-220 . בהצלחה לכולנו !!
- 3.אינטרנט זהב 14/03/2012 14:08הגב לתגובה זומציג דוחות שיראו " לא להיט" כדי לרכוש בזול ולמחוק מהמסחר. אם תקראו טוב טוב את הדוח תראו שההפסד הנקי בא כתוצאה מהוצאות חד פעמיות (למשל רכישת יד2). בשורה תחתונה הרבעונים הבאים של וואלה יפציצו, אבל היא כבר תיהיה בבעלות פרטית. חושבים שזה הסוף? זו רק ההתחלה, שמועות חזקות בשוק שכל הפרמידה של בזק, ביקום, אינטרנט זהב תשוטח ע" י הצעות רכש. מה עושים אתם שואלים? רוכשים!!!! מי שהחזיק עד היום וואלה נהנה מ50% ביום כשהיא נמצאת בתחתית הפרמידה, תארו לעצמכם מה יקרה לראש הפרמידה...
- 2.שרמוטחביל 14/03/2012 13:15הגב לתגובה זואחרי שכוחות נסתרים ונעלמים דאגו לכיסוח חסר פרופורציות במחיר מניית אינטרנט זהב, אלוביץ יבצע מהלך דומה גם שם.
- 1.מהלך מבריק 14/03/2012 13:04הגב לתגובה זוהשלב הבא זה הצעת רכש לבי-קום, מה שאומר שאינטרנט זהב תקבל הצפת ערך משמעותית משינוי הפרמידה עם בזק. מדובר על אפסייד מטורף של למעלה מ 200%!!! תעשו את החישובים לבד ואל תגידו לא ידעתי
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
