סקירת הבנקים: "רמת המחירים מהווה הזדמנות בשוק המניות" - מהי החשיפה המומלצת?
"רמות המחירים הנוכחיות מהוות הזדמנות לבניית פוזיציה מנייתית ארוכת טווח במניות רבות, אשר מחיריהן הפכו לאטרקטיביים להשקעה", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
לדבריהם, ללקוחות המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות מומלץ להיות עם חשיפה מנייתית של 50%. ללקוחות בעלי אורך נשימה מומלץ להגיע לחשיפה של עד 80% מסך הפוזיציה המנייתית בתיק. כמו כן, מממליצים כלכלני הבנק להגדיל את הרכיב הגלובלי בתיק המנייתי, הן לשם פיזור הסיכון בתיק, והן לשם ניצול המומנטום החיובי בשווקים אלו.
כלכלני הפועלים מציינים בסקירתם כי "שוק המניות המקומי שרוי בחוסר ודאות, אשר מביא לתנודתיות גבוהה במדדים ולמחזורי מסחר נמוכים. במישור המקומי התמונה הכלכלית מעורבת - מחד, ישנם סימנים ברורים להאטה בקצב הצמיחה במשק, והתעוררות המחאה החברתית בשבועות האחרונים מהווה איום מסויים על החברות המוטות לצריכה הפרטית בישראל".
"מאידך, חרף ההאטה, המשק המקומי עודנו מפגין עוצמה יחסית לכלכלה המערבית, והדבר מקבל ביטוי בעיקר בשוק העבודה, עם שיעור אבטלה של 5.4% בלבד, והן עם תחזיות צמיחה סבירות יחסית, של 3% לשנה הקרובה".
כלכלני לאומי מציינים בסקירה השבועית שהמהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים. לדבריהם, "רמת המחזורים הנמוכה תהווה גורם המשפיע על המסחר". עוד מציינים בבנק כי "ההתפתחויות באירופה, אשר השפעתן על השוק המקומי נחלשה לאחרונה, יהוו חלק מתנאי הרקע למגמת המסחר".
- 6.בולי איש השלג 03/03/2012 20:08הגב לתגובה זובתחילת אפריל הקרוב, קרנות הפנסיה הוותיקות מתחילות לרכוש ולהגדיל את הרכיב המנייתי שלהם בעוד 4%, ועד 2014 ב 8% נוספים. כל זאת לפי החלטת האוצר שהתקבלה לאחרונה. כלומר מליארדי שקלים יכנסו לשוק, דבר שיגדיל את נפח המסחר באופן משמעותי ויביא לעליית ערך שוק המניות הישראלי, מדובר כאן על הגדלה של המדדים המרכזיים כגון ת" א 25 ות" א 75. והמבין יבין!!
- 5.שלום לכולם 03/03/2012 09:15הגב לתגובה זוישנן שתי אפשרויות שלא נילקו בחשבון,ואעלה אותם,הם קרטיות: 1.מילחמה כוללה שתימשך זמן רב מהצפוי,כאשר איראן תישלח טילים באופן מסיבי,ויצטרפו חיזבאללה וחמאס וזה יהיה ארוך וכואב. 2.אפשרות שלא חשבו,שאירן תישלח כל שבוע " רק" 2-5 טילים בשבוע ואז הכל מושבת כל שבוע מחדש,והמשק יהיה בבעייה גדולה,תחשבו,מיקלטים,עבודה-ייצור,מקלטים ,עבודה-יצור,ושוב ושוב,ואנו ניגרר לדירוג שלילי,וצחיה שלילית.ואז השוק יירד כל הזמן. מצד שלשי וחשוב לא פחות,אם נשב בחיבוק ידיים ולא נעשה כלום נגד איראן,נחייה כאן בפחד אימתני כל הזמן,ויחששו לבצע כאן עיסקאות גדולות,ללא השקעות,ושוב נהיה בצרה גדולה. אין טעם להגדיל חשיפה בחוסר בהירות-חודש-חודשיים קדימה גג 3 חודשים התמונה תתברר.
- 4.אם זה כזאת הזדמנות 03/03/2012 08:48הגב לתגובה זואחרי שהטילה מס של 25% בטוח לא שווה להשקיע פה. ואם המדינה החליטה להשקיע כך אז גם אני רוצה להשקיע בחול.
- 3.דוכיפת 03/03/2012 08:38הגב לתגובה זועל איזה מלחמה מדברים - לא תהיה שום מלחמה - אולי פיגועים מקומיים באטום האירני - אבל לא מלחמה! תרדו מהעץ! העולם לא אוצה מלחמה והעם האירני המסכן לא צריך מלחמה - מי שצריך לחטום זה רק המנהיגות העריצה שם ששולטת על העם ללא מנדט מהעם!!!!!!
- 2.איציק 02/03/2012 18:47הגב לתגובה זוסתם דיבורים שלא אומרים למשקיע כלום.חבל על המקום כתבות מסוג זה.
- 1.מבין עניין 02/03/2012 11:05הגב לתגובה זוובמקום אחר אומרים למכור. זה הכל עניין של השקפה. לפי דעתי הולכת לפרוץ מלחמה בקרוב מאוד וכאשר זה יקרה כל המניות וכל החברות ללא יוצא מהכלל יחטפו חזק בלי שום קשר לחברה חזקה או חלשה, במלחמה תמיד יש נפגעים. וכאשר זה יקרה לא יהיה הרבה זמן לברוח מכלום כי הכל יהיה מושבת. אני מעדיף מסחר יומי, לא רק מהסיבה הזו, ככה אני יושן טוב טוב בלילה ולא דואג למה יקרה. מכסימום המניה שלקחתי ירדה או עלתה אני שלם תמיד עם מה שאני מחליט לעשות כל יום
- ערן 02/03/2012 11:36הגב לתגובה זותהיה קריסה התחלתית (כמה שיותר חזקה יותר טוב), שמי שמבין בהשקעות ערך ואינו פופוליסט ינצל מייד לביצוע רכישות משמעותיות. אם לא הייתי מאמין שיהיה אירוע ביטחוני משמעותי בקרוב לא הייתי מפחית את הרכיב המנייתי ל-70% מסה" כ התיק, אני לרוב מחזיק כמעט 100% מניות, וזה תמיד הוכיח את עצמו, גם ב-2008-2009 שרק הגדלתי פוזיציות בזמן הירידות, זה הוכיח את עצמו ב-2006 בתחילת הלחימה וכו' . מי שמשקיע לטווח ארוך חייב להיות תמיד בחשיפה מנייתית משמעותית ביותר, ובכל ירידה משמעותית להגדיל את הפוזיציה, זה הוכח שמעולם המניות הניבו את התשואות המקסימאליות. אפילו מי שנכנס לשוק ב-2007 בשיא לפני הקריסה, כבר מרווח היום, רק 4 וחצי שנים אחרי קריסת הענק מהגדולות בהיסטוריה. (נכון, הדאו רק באזור ה-13K לעומת כ-14.5K ב-2007, אבל אם היית מחזיק את הסל עליו, היית גם נהנה תשואת דיבידנד, ולכן המדד משוקלל דיבידנד, שזה המדד הכי נכון, כיום הינו כבר בשיא כל הזמנים).
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
