סקירת הבנקים: "רמת המחירים מהווה הזדמנות בשוק המניות" - מהי החשיפה המומלצת?
"רמות המחירים הנוכחיות מהוות הזדמנות לבניית פוזיציה מנייתית ארוכת טווח במניות רבות, אשר מחיריהן הפכו לאטרקטיביים להשקעה", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
לדבריהם, ללקוחות המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות מומלץ להיות עם חשיפה מנייתית של 50%. ללקוחות בעלי אורך נשימה מומלץ להגיע לחשיפה של עד 80% מסך הפוזיציה המנייתית בתיק. כמו כן, מממליצים כלכלני הבנק להגדיל את הרכיב הגלובלי בתיק המנייתי, הן לשם פיזור הסיכון בתיק, והן לשם ניצול המומנטום החיובי בשווקים אלו.
כלכלני הפועלים מציינים בסקירתם כי "שוק המניות המקומי שרוי בחוסר ודאות, אשר מביא לתנודתיות גבוהה במדדים ולמחזורי מסחר נמוכים. במישור המקומי התמונה הכלכלית מעורבת - מחד, ישנם סימנים ברורים להאטה בקצב הצמיחה במשק, והתעוררות המחאה החברתית בשבועות האחרונים מהווה איום מסויים על החברות המוטות לצריכה הפרטית בישראל".
"מאידך, חרף ההאטה, המשק המקומי עודנו מפגין עוצמה יחסית לכלכלה המערבית, והדבר מקבל ביטוי בעיקר בשוק העבודה, עם שיעור אבטלה של 5.4% בלבד, והן עם תחזיות צמיחה סבירות יחסית, של 3% לשנה הקרובה".
כלכלני לאומי מציינים בסקירה השבועית שהמהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים. לדבריהם, "רמת המחזורים הנמוכה תהווה גורם המשפיע על המסחר". עוד מציינים בבנק כי "ההתפתחויות באירופה, אשר השפעתן על השוק המקומי נחלשה לאחרונה, יהוו חלק מתנאי הרקע למגמת המסחר".
- 6.בולי איש השלג 03/03/2012 20:08הגב לתגובה זובתחילת אפריל הקרוב, קרנות הפנסיה הוותיקות מתחילות לרכוש ולהגדיל את הרכיב המנייתי שלהם בעוד 4%, ועד 2014 ב 8% נוספים. כל זאת לפי החלטת האוצר שהתקבלה לאחרונה. כלומר מליארדי שקלים יכנסו לשוק, דבר שיגדיל את נפח המסחר באופן משמעותי ויביא לעליית ערך שוק המניות הישראלי, מדובר כאן על הגדלה של המדדים המרכזיים כגון ת" א 25 ות" א 75. והמבין יבין!!
- 5.שלום לכולם 03/03/2012 09:15הגב לתגובה זוישנן שתי אפשרויות שלא נילקו בחשבון,ואעלה אותם,הם קרטיות: 1.מילחמה כוללה שתימשך זמן רב מהצפוי,כאשר איראן תישלח טילים באופן מסיבי,ויצטרפו חיזבאללה וחמאס וזה יהיה ארוך וכואב. 2.אפשרות שלא חשבו,שאירן תישלח כל שבוע " רק" 2-5 טילים בשבוע ואז הכל מושבת כל שבוע מחדש,והמשק יהיה בבעייה גדולה,תחשבו,מיקלטים,עבודה-ייצור,מקלטים ,עבודה-יצור,ושוב ושוב,ואנו ניגרר לדירוג שלילי,וצחיה שלילית.ואז השוק יירד כל הזמן. מצד שלשי וחשוב לא פחות,אם נשב בחיבוק ידיים ולא נעשה כלום נגד איראן,נחייה כאן בפחד אימתני כל הזמן,ויחששו לבצע כאן עיסקאות גדולות,ללא השקעות,ושוב נהיה בצרה גדולה. אין טעם להגדיל חשיפה בחוסר בהירות-חודש-חודשיים קדימה גג 3 חודשים התמונה תתברר.
- 4.אם זה כזאת הזדמנות 03/03/2012 08:48הגב לתגובה זואחרי שהטילה מס של 25% בטוח לא שווה להשקיע פה. ואם המדינה החליטה להשקיע כך אז גם אני רוצה להשקיע בחול.
- 3.דוכיפת 03/03/2012 08:38הגב לתגובה זועל איזה מלחמה מדברים - לא תהיה שום מלחמה - אולי פיגועים מקומיים באטום האירני - אבל לא מלחמה! תרדו מהעץ! העולם לא אוצה מלחמה והעם האירני המסכן לא צריך מלחמה - מי שצריך לחטום זה רק המנהיגות העריצה שם ששולטת על העם ללא מנדט מהעם!!!!!!
- 2.איציק 02/03/2012 18:47הגב לתגובה זוסתם דיבורים שלא אומרים למשקיע כלום.חבל על המקום כתבות מסוג זה.
- 1.מבין עניין 02/03/2012 11:05הגב לתגובה זוובמקום אחר אומרים למכור. זה הכל עניין של השקפה. לפי דעתי הולכת לפרוץ מלחמה בקרוב מאוד וכאשר זה יקרה כל המניות וכל החברות ללא יוצא מהכלל יחטפו חזק בלי שום קשר לחברה חזקה או חלשה, במלחמה תמיד יש נפגעים. וכאשר זה יקרה לא יהיה הרבה זמן לברוח מכלום כי הכל יהיה מושבת. אני מעדיף מסחר יומי, לא רק מהסיבה הזו, ככה אני יושן טוב טוב בלילה ולא דואג למה יקרה. מכסימום המניה שלקחתי ירדה או עלתה אני שלם תמיד עם מה שאני מחליט לעשות כל יום
- ערן 02/03/2012 11:36הגב לתגובה זותהיה קריסה התחלתית (כמה שיותר חזקה יותר טוב), שמי שמבין בהשקעות ערך ואינו פופוליסט ינצל מייד לביצוע רכישות משמעותיות. אם לא הייתי מאמין שיהיה אירוע ביטחוני משמעותי בקרוב לא הייתי מפחית את הרכיב המנייתי ל-70% מסה" כ התיק, אני לרוב מחזיק כמעט 100% מניות, וזה תמיד הוכיח את עצמו, גם ב-2008-2009 שרק הגדלתי פוזיציות בזמן הירידות, זה הוכיח את עצמו ב-2006 בתחילת הלחימה וכו' . מי שמשקיע לטווח ארוך חייב להיות תמיד בחשיפה מנייתית משמעותית ביותר, ובכל ירידה משמעותית להגדיל את הפוזיציה, זה הוכח שמעולם המניות הניבו את התשואות המקסימאליות. אפילו מי שנכנס לשוק ב-2007 בשיא לפני הקריסה, כבר מרווח היום, רק 4 וחצי שנים אחרי קריסת הענק מהגדולות בהיסטוריה. (נכון, הדאו רק באזור ה-13K לעומת כ-14.5K ב-2007, אבל אם היית מחזיק את הסל עליו, היית גם נהנה תשואת דיבידנד, ולכן המדד משוקלל דיבידנד, שזה המדד הכי נכון, כיום הינו כבר בשיא כל הזמנים).
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.78% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
