למרות פרמיה של 67%, בעלי המניות של סאטקום מערכות דחו את הצעת הרכש
שאול אלוביץ', בעל השליטה בתאגיד התקשורת יורוקום כשל בניסיונו למחוק את חברת סאטקום מערכות מהבורסה, זאת למרות פרמיה של 67% שניתנה בהצעת הרכש.
בעקבות הדיווח על תג המחיר של הצעת הרכש, זינקה מניית סאטקום מערכות ב-61% מרמה של 1.8 שקלים לרמה של 2.9 שקלים. היום סגרה המניה במחיר של 2.9 שקלים. במילים אחרות, השוק ככל הנראה לא ציפה לכך שהצעת הרכש תיכשל.
חברת סאטקום מערכות מספקת שירותי תקשורת מקומית ובינלאומית באמצעות לוויתן. החברה מציעה את השירותים במגוון רחב של תחומים ובהם חוזי וידאו וקול. בשנה האחרונה סבלה החברה מהרעה בפעילות העסקית שלה ובתשעת החודשים הראשונים של השנה החולפת הסתכמו ההפסדים ב-4.6 מיליון דולר.
במסגרת הצעת הרכש תכננה יורוקום אשר באמצעותה מחזיק אלוביץ' בשליטה בחברה לרכוש את מלוא החזקות הציבור בחברה ולהפוך את החברה לפרטית (20.07%). עם זאת, להצעת הרכש נענו רק 12% מבעלי המניות, כמות אשר אינה מספיקה.
על מנת למחוק את המניות ממסחר נדרש אלוביץ' להיענותם של 15.07% מבעלי המניות. במקרה שכזה, הייתה יכולה לכפות יורוקום על ה-5% הנותרים למכור את החזקותיהם בחברה לפי מחיר הצעת הרכש.
דוברו של אלוביץ' מסר כי "אנחנו מכבדים את החלטת בעלי המניות ונמשיך לפעול לקידומה של החברה".
- 3.איל 03/02/2012 16:29הגב לתגובה זוהשוק לא יודע לתמחר מניות יתר. המוסדיים מחזיקים מעט מאד ולא רוצים להגדיל. הפרטיים משחקים עם עצמם והשורטיסטים חוגגים (כשהם מחליטים לחגוג). חברות מצוינות נסחרות בגרושים, וכל הצעת רכש מראה אפס קצהו של הערך האמיתי. הצעתי לבורסה: במניות שבהן בעלי שליטה במעל 50% מהחברה מחיר מינימום למניה יהיה מחיר ההנפקה פחות 25% במחיר זה בעלי השליטה יחויבו לקנות כל כמות. ככה לפחות לא נרגיש שעובדים עלינו וימנעו הצעות רכש מבזות. לדיון 0546929610 לא בשבת.
- 2.יובל 03/02/2012 11:02הגב לתגובה זויהיה מעניין לראות מה יקרה. בסך הכל היו חסרים 3% - כ 2.5 מיליון ש" ח. נראה לי שישפר בעוד 10 - 15 אחוזים. וימחוק אותה. על פי עדכון הפרמיה נראה שהוא נחרץ לעשות זאת, ובסכומים אבסולוטיים בכסף מדובר בסכום לא מהותי עבור אלוביץ' . הימור שלי, שיפור מחיר ל 340 ומחיקה. גילוי נאות : מחזיק בנייר. לא מריץ ולא ממליץ
- אלירן 03/02/2012 16:25הגב לתגובה זואני גם מחזיק ואני נענתי להצעה מאמין שבכל מקרה המניה שווה יותר, אבל אי ההענות יכולה להפעיל לחץ כלפי מטה על המנייה, ולמרות שכמו שרשמו בתגובות הקודמות אני מאמין שהיא שווה הרבה יותר ואלוביץ לא סתם מציע במחירים שכביכול עם פרמייה ענקית הייתה שמח להענות להצעה ואי אקווה שהוא אכן יתן איזו הצעה עם שיפור של עוד 10%, לדעתי גם הטעות הייתה שהוא שיפר את המחיר אבל לא דחה את המועד קיבול והבנקאים לא הספיקן לעדכן כל מיני אנשים שלא הכי בקיאים בשוק ההון ומחזיקים את המנייה
- 1.לא מוכר בנזיד עדשים 02/02/2012 17:44הגב לתגובה זואבל רצה לקנות את המניה בשיא השפל לאחר שכבר החל שיפור בעסקיה ורצה למחוק בזיל הזול. למי ששכח, הצעת רכש קודמת היתה במחיר 4.5 שח ולא נענתה. שיפור קל בתוצאות החב' כפי שבא לידי ביטוי בדוחותיה אז הקפיץ מחירה ל 9 שח. ברור לכולם כי אלוביץ אינו עובד לחסדי שמיים ולא מעיניינו לחלץ את מחזיקי המניות.צפו לשיפור בתוצאות החב' (לא במיידי) וסבלנותכם תישא פרי. מיותר לציין שלא נעניתי להצעת הרכש אאס
- משקיע שקט עם סבלנות 03/02/2012 08:57הגב לתגובה זולא אכפת לו מהחברה הבן מנכל והמשפחה מקבלת משכורות ומרוקנים את החברה לא לשכוח הם כבר לקחו דיודנד ששווה לכל ההשקעה שלהם בחברה
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
