פסימיות בדש ברוקראז': "הסיכון גובר על הסיכוי, ימי הזוהר של הנדל"ן חלפו"
בית ההשקעות דש ברוקראז' פרסם היום תחזית לשנת 2012 עם המלצות אופרטיביות אשר בין היתר התמקדו בשוק הנדל"ן.
להערכת דש, המשק הישראלי עבר את נקודת השיא במחזור העסקים ותנאי הרקע של המשק מלמדים על היחלשות מנועי הצמיחה הפנימיים כך שגם בתנאי התייצבות הכלכלה העולמית, צמיחת המשק צפויה להתמתן. "המוות הקליני שבו נמצא שוק המגורים בישראל בהחלט לא תורם לחגיגה, אולם החשיפה לענף המגורים בסקטור הנדל"ן במדד תל אביב 100 היא יחסית נמוכה, כך שגם בתרחיש כלכלי קשה בענף המגורים, ההשפעה על סקטור הנדל"ן תהיה יחסית מצומצמת."
להערכת דש, ימי הזוהר של ענף הנדל"ן המניב גם כן חלפו וכרגע הסיכון גובר על הסיכוי. "מרבית החברות הפועלות בענף החלו לייזום פרויקטים חדשים בשנים האחרונות וקיים חשש שבעוד כשנתיים ייווצר מצב של עודף היצע של נכסים, בעיקר בתחום המשרדים, העלול להוביל להתגברות התחרות ולירידת מחירים. בנוסף, האטה כלכלית בישראל (וגם אם מדובר בצמיחה מתונה) תבוא לידי ביטוי בצמצום הצריכה הפרטית וירידה בפעילות העסקית ותשפיע על רמת הביקושים ומחירי השכירות בענף. מנגד, סביבת הריבית הנמוכה והיעדר אלטרנטיבות השקעה סולידיות ימשיכו לתמוך בענף."
בסך הכול סבורים בדש כי תחום הנדל"ן המניב מהווה עוגן יחסית יציב בתיק ההשקעות - "את ההוכחה לכך קיבלנו בשנה האחרונה שבה מניות הענף הציגו ביצועים עודפים אל מול מדד ת"א 100. עם זאת, התמתנות הצמיחה בישראל, החשש לעודפי היצע של נכסים והירידה המתונה במחירי מניות הענף בשנת 2012, מורידים מעט את הברק לתוך מניות הסקטור."
בנוגע לנדל"ן בחו"ל, אומרים בדש כי המשבר הכלכלי העולמי שהתחיל בשנת 2008 אשר נבע מהתפוצצות בועת הנדל"ן בארצות הברית, טרם הסתיים. "את התזכורת הכואבת לכך, קיבלנו עוד השנה לאחר שלא מעט חברות דיווחו על ירידה נוספת בערך הנכסים שנרכשו טרום המשבר. בחלק מן השווקים, כגון ארה"ב, קנדה (שלא נפגעה מהמשבר) ושוויץ, נראים סימני התייאשות אך עדיין נראה שמרבית מדינות אירופה, בדגש על מדינות מזרח אירופה, שרויות בהאטה משמעותית. האיום הכלכלי מאירופה לצד משבר האשראי המתמשך ימשיכו להקשות על התאוששות ענף הנדל"ן. נראה כי גם לאחר צניחת מחירי הנדל"ן, רמת הסיכון ממשיכה להיות גבוהה לאור חוסר הוודאות השורר כיום."
"נציין כי נוצרה התפכחות של החברות לאחר התפוצצות הבועה ב- 2008 והן מכלכלות את צעדיהן בתבונה בכל הנוגע לרכישות של נכסים חדשים. במצב הנוכחי, אנו ממליצים להתמקד בחברות המחזיקות נכסים מניבים איכותיים בכלכלות יחסית יציבות (גזית גלוב, אלוני חץ) ועדיין להימנע מחברות שמרכיב היזמות בו גבוה."
לסיכום, בדש ממליצים להחזיק בענף הנדל"ן במשקל חסר. "מכיוון שקצב ההתאוששות בעולם צפוי להיות איטי, מומלץ עדיין להתמקד בחברות הפונות לשוק המקומי שממשיך להפגין חוסן כלכלי ולהציג פרמטרים אל מול הכלכלות המפותחות האחרות. המומלצות שלנו: מליסרון, עזריאלי קבוצה ונצבא."
כתבות נוספות:
- 5.איך מפרסמים כזאת תחזית שטחית, מצביע על הרמה (ל"ת)גד 21/12/2011 20:46הגב לתגובה זו
- 4.האזרח 21/12/2011 14:05הגב לתגובה זוזהו בדרך כלל זמן להשקעה בחברות הגדולות
- 3.יובל 21/12/2011 13:57הגב לתגובה זומשרדים להשכרה,מאז לא צריך לאמר מה קרה לענף הזה, רק גדל וממשיך.
- 2.הגוש הגדול 21/12/2011 13:38הגב לתגובה זומחירי הדירות שם מגיעים ל3.8 מליון לדירת 5 חדרים
- 1.הצילווו !!! 21/12/2011 13:34הגב לתגובה זויש לי קרן השתלמות של דש , מרוב הפסדים ודמי ניהול כמעט הלך כל הכסף.
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
