ליידרמן מודאג: "תשואה של 7% זה מעגל קסמים, איטליה וספרד הולכות להסדר חוב"

היועץ הכלכלי הראשי של הפועלים שוחח עם Bizportal בכנס של מעלות S&P. טרוור קולינאן: "דירוג האשראי של ישראל לא צפוי להשתנות בשנתיים הקרובות"

בתקופה שבה חרב הדירוג מופת מעל חברות, ואפילו מדינות גדולות וחזקות כמו ארה"ב ספגו הורדת דירוג, בחברת הדירוג מעלות s&p קיימו הבוקר כנס בו בחנו בין השאר את הנעשה בעולם ובארץ תחת כותרת "דירוג מדינות, חברות ומה שביניהם".

טרוור קולינאן, אנליסט אשראי ראשי בתחום דירוג מדינות ב-s&p העולמי אמר כי "גוש האירו כבר לא נראה חזק. התוצר המקומי גולמי בצרפת וגרמניה עלה מעט, אבל אם המצב באירופה יימשך אנחנו צפויים לראות עוד הורדות דירוג של מדינות נוספות".לגבי ישראל אמר "דירוג האשראי של מדינת ישראל לא צפוי להשתנות בשנתיים הקרובות"

פרופ' ליאו ליידרמן, היועץ הכלכלי הראשי של בנק הפועלים, שהופיע על הבמה בכנס, שוחח עם Bizportal על הסיטואציה באירופה. "לא יהיה מנוס מהסדר חוב באיטליה וספרד. תשואה של 7% זה מעגל קסמים, בטח במצב של מדינה כמו איטליה - שם אין צמיחה, ובהסתכלות קדימה יחס החוב - תוצר רק יטפס. צריך להבין שבמהירות שבה השווקים פועלים כיום, תשואה של 7% הופכת מהר מאוד לתשואה של 9%. מי שמבין וכבר ראה דבר או שניים, כבר מדבר על בריידי בונדס ופתרונות דומים - כלומר תספורת שבה מחליפים את האג"חים הקיימים באג"חים ארוכים ועם בטחונות."

לדבריו של ליידרמן, "לוח הפדיונות של איטליה בתחילת השנה הבאה עמוס, ובתשואות הנוכחיות זה לא יכול להימשך, מונטי הוא אדם רציני וכלכלן טוב, אבל לבד הוא לא יוכל לעשות דבר. גם הדרך בה הוא מאמין לא תוביל כ"כ לצמיחה, זה ייקח זמן. כרגע צריך שמישהו ייקח את ההגה לידיים והכוונה לגופים היותר חזקים - גרמניה, קרן המטבע וכו'".

רונית הראל בן זאב, מנכ"ל מעלות פתחה את הכנס וסיפקה תמונת מצב לגבי התפתחיוות בתחום הדירוג בישראל: "מדירוג החברות ב-4 שנים האחרונות, ניתן לראות התייצבות. סה"כ 2011 היא שנה של התייצבות. הסקטורים פיננסים ואשראי בולטים בדירוג גבוה, וסקטור הנדל"ן וחברות אחרות בולטים עם דירוג נמוך יותר".

מנתוני דו"ח מעלות עולה כי בנובמבר 2011 כמעט 70% מדירוג החברות בישראל נותר יציב. זאב אף הוסיפה "כמו כן אנחנו לא צופים שינוי. מדובר בעלייה ביציבות לעומת 2010, אבל עלייה מאוד משמעותית לעומת 2009. עדיין מעט מאוד חברות ברשימת מעקב הנתונים".

בן זאב סקרה מספר סקטורים במשק הישראלי:

לגבי תחום התקשורת ציינה בן זאב "אחרי הדוחות של סלקום, הכניסה של מתחרים והשפעות הרגולציה מאוד יריעו על התחום. יש סימן שאלה לגבי התפתחויות בעתיד". זאב מסבירה כי חברות הסלולר המדורגות באירופה רווחיות פחות מאשר חברות התקשורת הישראליות".

קמעונאות: "השלכות המחאה החברתית לצד תחרות מצד החברות הפרטיות מעלות את החשש ליכולת התזרימית של החברות. להערכתו החברות יצטרכו לבצע צעדי התייעלות כדי להלחם בבעיות התזרימיות".

"התנודתיות מקשות על מחזור חוב, אנחנו רואים את הגיוסים בעיקר אצל חברות גדולות בעלות דירוגים. אם לא יהיה ברירה נראה פעולות כגון הכנסת שותפים, מכירת החזקות בשל הקושי למחזר חובות".

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אולגה 16/11/2011 16:44
    הגב לתגובה זו
    אן כסף כל בבורסה זה לא בורסה זה הרצת מניות לא צריך להבין בורסה אני קדחתי לא יצא אבל המניה שלי עולה
  • 3.
    הכריש 16/11/2011 16:41
    הגב לתגובה זו
    כמה כף לקנות בזול שמניה עים מאזנים טבים עים פטנסייל גדול לקנות את טאואר בזול זה הזמן
  • 2.
    מי שבשורט על אפריקה הז הזמן לסגור. (ל"ת)
    שחר 16/11/2011 16:10
    הגב לתגובה זו
  • מה זה אומר בעברית קלה אים אפשר לפרט תודה (ל"ת)
    טובי 16/11/2011 16:35
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    לפרופ' מבנק הפועלים 16/11/2011 15:55
    הגב לתגובה זו
    ראוי לפרופסור שידבר במעט אחריות. כאשר כולם מדברים על מתקפת טילים על ישראל בחודשים הקרובים,שבה ישראל תדמם ותעשן,אם לא תושמד.כאשר הצמיחה יורדת,העובדים שובתים, הכל קורס. לתת תחזית לשנתיים לדירוג האשראי? זה רציני? כך מדבר פרופסור? כך מדבר סרסור מניות שרוצה להכניס את העדר לקאזינו.
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

מחיר
צילום: FREEPIK

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?

המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות

ליאור דנקנר |

הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.

לתוך המערכת הזו נכנסות השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.


מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת

השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.

התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה. במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.


רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב

ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.