אירופה הצליחה לסגור למעלה: אי הוודאות נותרה גבוהה; הדאקס הוסיף 2.25%
המדדים בבורסות אירופה סגרו בעליות נאות לאחר שהתאוששו ממגמה שלילית במהלך יום המסחר. כוונתו של ראש הממשלה היווני לערוך משאל עם בנושא חבילת החילוץ המשיכה להסעיר את השווקים למרות הצהרות הרגעה ממנהיגי האיחוד ותקווה לפיתרון מועידת ה-G20 שצפויה להתחיל היום.
"אנו מתחילים לראות מגמה של צייד מציאות" אמר ג'ושוע ריימונד, אסטרטג מ'סיטי אינדקס' בלונדון.
ראש הממשלה היווני הצהיר אתמול כי יגיש את חבילת החילוץ לאישור העם במשאל. כוונתו לערוך גם הצבעת אמון בנושא בפרלמנט עורר את זעם המדינות האחרות בגוש האירו והשוק הגיב בפאניקה כאשר מדד הדאקס סיים בנפילה של 4.8%.
לקראת ועידת ה-G20 שתפתח היום, הודיע הבוקר שר האוצר ההודי, פראנה מוקהג'י כי ארצו תשקול סיוע פיננסי לגוש האירו. ראש הממשלה ההודי יטוס היום לצרפת על מנת להשתתף בועידת שתתכנס בקאן.
בהצהרה של ראשי מוסדות האיחוד האירופי, מנואל ברוסו והרמן ואן רומפי, ציינו השניים כי הם בטוחים "שהעם היווני יכבד את התחייבותיו מול גוש האירו והקהילה הבינלאומית".
מדד מנהלי הרכש (PMI) בגוש האירו לחודש אוקטובר נפל לרמה של 47.1 נק', יותר מתחזיות הכלכלנים. בחודש שעבר עמד המדד על רמה של 48.5 נק'. הקריאה שנפלה מתחת לרף ה-50 נק' מעידה על התכווצות בפעילות. אירלנד היתה המדינה היחידה מבין 17 המדינות בגוש שהציגה התרחבות ברמת 50.1 נק'.
בחברת ATRADE גורסים כי העליות אינן מסמנות אופטימיות להמשך. לדברי אורן אלדד, מנכ"ל החברה, "נראה שהמשבר באירופה חי ובועט. אנו ממשיכים לשמור על פסימיות בעניין ומעריכים כי הרע עוד לפנינו. אנו דוביים בשווקים הפיננסים ובשוק המט"ח, אנו דוביים לגבי מטבעות הנושאים על גבם תשואות ריבית גבוהות, כגון הדולר האוסטרלי והדולר הניו זילנדי ופסימיים במיוחד לגבי עתיד האירו".
בבדיקה אחרונה, בפרנקפורט מדד הדאקס עלה 2.25%, בלונדון מדד הפוטסי הוסיף 1.15% ובפאריז מדד הקאק 40 התחזק 1.38%. המדד האזורי, ה-STOXX600, הוסיף 0.92% לערכו.
מניות במרכז
בפאריז סקטור הבנקים הוביל את עליות השערים לאחר הצניחה הגדולה אתמול, כאשר בנק פאריבה עלה היום 3.94%. ביוון, הבנקים הובילו עם בנק אוף גריס זינק 10.2% ופיראוס בנק עם עלייה של 7.54%.
- 1.מצחיק 02/11/2011 11:35הגב לתגובה זויש כמה צדיקים בסדום שמודים שהמצב על הפנים ולא מנסים לייפות אותו כדי להרויח את הראלי בסוף השנה...בכל מחיר..
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
