מעדכנים המלצה: סיטי מזהה אפסייד של 27% בכיל בהערכה שמרנית

סיטי מודיעים היום על עדכון המלצה למניית הדשנים כיל. האנליסטים אנדרו בנסון ודומיניק פראונדיאנסט נותנים מחיר יעד של 50 שקלים כאשר מחיר המניה היום במסחר עומד על 39.76 ומאמינים כי המניות סבלו ממכירות יתר בעקבות הסערה הנוכחית בשווקים

בסיטי כותבים כי מניית המעו"ף היא מחזורית אך הביקוש גבוה וההספקת התוצר מוגבלת תתמוך בביצועי המניה. הם מציינים כי ההערכות שלהם שמרנית והדיבידנד (יחס התשלום 70%) צריך גם לעזור לחזק את הסנטימנט.

הנימוק המרכזי שלהם להמלצה מסתמך על הערכתם כי שוק הדשנים צפוי להיות חזק. "אומנם אנחנו בתקופת שקטה עכשיו, בזמן שלאחר העונה בדרום אמריקה ולפני תקופת הקנייה בחצי הכדור הצפוני מתחיל", אומרים בסיטי ומזכירים את הנפילה במחירי התבואה בחלקה בשל ההערות האחרונות של משרד החקלאות אך צופים גידול מוצק בביקוש בשנת 2012, עם מחירי אשלג ופוספט נתמכים בצורך להגדיל את ייצור התבואה.

לגביי סיכונים לעתיד אומרים בסיטי כי סביבת המס לא ברורה. לאחרונה דובר על הכבדת המס על החברה בסוגיית קציר ים המלח ובסיטי מעריכים כי נטל המס יעלה ב-10% כלומר לסביבות 40% מהרווח כולל מס מפעלי ים המלח. עם זאת, נכתב כי קיימת אי ודאות לגבי התוצאה. עוד לגביי הצפי לעתיד נכתב כי ישנן תוכניות צמיחה לטווח ארוך אך אלה אינם צפויים להשפיע באופן מהותי על הביצועים ב-2012.