פעולות בעלי עניין: חברות מנצלות את הפאניקה לרכישת איגרות חוב בזול
הסערה האחרונה המתרחשת בשווקים משכה איתה מטה את שוקי המניות ואיגרות החוב. בניסיון לעצור את המפולת מצד אחד ובניסיון לשדר 'עסקים כרגיל' הכריזו לא מעט חברות על מהלכים לרכישה עצמית של איגרות חוב.
מדובר בתופעה שהייתה פופולרית בשנים 2008 ו-2009. חברות ניצלו את הפאניקה בשוק והתשואות הגבוהות על איגרות חוב והחלו לרכוש. מהלך זה מאפשר לחברות להקטין את הוצאות המימון העתידיות שלהן. דבר נוסף הוא שרכישת איגרות החוב יוצרת לחברות רווח הון באופן כזה שבו ככל שאיגרות החוב נרכשות בתשואה גבוהה - רווח ההון גבוה יותר.
האקט של הרכישה הוא לא רק פיננסי אלא גם בעל השפעה פסיכולוגית על המשקיעים. ברגע שהמשקיעים מבינים כי בחברה חושבים שישנה הזדמנות במחיר האג"ח - הדבר מהווה איתות חיובי למחזיקי האג"ח שייתכן ואולי כדאי להחזיק את האג"ח ולא לממשו.
כאמור, בימים האחרונים הבעות האמון עלו מדרגה ומצעד החברות שהכריזו על רכישה עצמית של אג"ח הלך והתרחב. כך למשל חברת שלמה החזקות הכריזה על תוכנית בהיקף של 100 מיליון שקל. כמו כן גם חברת אלבר הפועלת אף היא בתחום הרכב הודיעה שתרכוש אג"ח בהיקף של 70 מיליון שקל.
גם בקרב החברות הקטנות יותר ישנן לא מעט הבעות אמון. יצרנית המצברים שנפ המחזיקה ביתרות מזומנים גבוהות (יותר מאשר כל סדרת האג"ח) הכריזה על רכישה עצמית בהיקף של 5 מיליון שקל. גם בחברת משביר לצרכן מועדון 365 ישנו ניסיון לשדר עסקים כרגיל. בעלי השליטה בחברה והמנכ"ל הודיעו כי ירכשו עד 5 מיליון שקל של מניות המשביר לצרכן ואיגרות חוב של מועדון 365.
הרשימה לא נעצרת בזאת. גמול השקעות אישרה תוכנית לרכישה עצמית של מניות ב-10 מיליון שקל, חברת סאנפלאואר אישרה תוכנית בהיקף דומה ועוגן נדלן הכריזה על תוכנית בהיקף של כ-2 מיליון שקל.
אל החברות שאימצו לאחרונה תוכנית רכישה עצמית מצטרפות חברות נוספות המנסות למזער נזקים. חברת אמפל אמריקן שחטפה חזק לאחר שהופסקה אספקת הגז ממצרים לישראל אימצה תוכנית לרכישה עצמית של אג"ח. גם לאלביט הדמיה ישנה תוכנית לרכישה עצמית של אג"ח - לאחר הסתבכותו הפרטית של מוטי זיסר מול הבנק הפועלים.
ככל הנראה גל הרכישות העצמיות רק יילך ויעלה ככל שהמשבר בעולם יחריף. במקרה שכזה, לחברות שברשותן יתרות מזומנים גבוהות יהיה הרבה יותר פשוט לעבור את המשבר. חברות הנמצאות בקשיי נזילות יידרשו למצוא מקורות מימון חלופיים כגון מימוש נכסים. המשפט הידוע 'המזומן הוא המלך' מקבל עוצמת יתר בתקופות של משבר.
- 12.6 צודק ב 100% (ל"ת)אחד שמבין 13/08/2011 16:49הגב לתגובה זו
- 11.פיני 13/08/2011 16:04הגב לתגובה זוהייתי מופסד בפישמן אגח 85 אחוז לא נגעתי ופישמן החזיר ובגדול לכן אל תמהרו למכור בטח לא כשהחברות עצמן קונות ובעצם ממחזרות את החוב ברוח מטורף כעת .צאו וחשבו קיבלתם 200 מיליון שח ואתם מחזירים 120 לא גאוני תגידו ????
- 10.מנהל בנק 13/08/2011 11:36הגב לתגובה זואחר-כך, בהסדר החוב, יצטרכו להתמודד עם בעייה קטנה יותר.
- נוחי 13/08/2011 12:01הגב לתגובה זוב ז ו ל !!!!!!!
- 9.א. 13/08/2011 11:23הגב לתגובה זואג" ח עם שיעבוד ראשון על נכסים מניבים במודיעין בתשואה 12 צמוד למדד והחברה התחילה לאסוף ביום חמישי האחרון.
- Avii 13/08/2011 17:55הגב לתגובה זומי שלא אוסף סחורה בתשואה של 12 אחוז בשעיבוד ראשון על נכס איכותי מניב פרייר . עובדה שהחברה אספה את האגחים המשועבדים. אגח מבוטח ובתשואה טובה שווה קנייה
- ארקו יש מזומנים והרבה (ל"ת)t 13/08/2011 11:54הגב לתגובה זו
- 8.אג" ח קונצרני ימשיך לרדת (ל"ת)מוישה 13/08/2011 10:57הגב לתגובה זו
- 7.אני לא מוכרת...חחחח (ל"ת)מופסדת 13/08/2011 10:55הגב לתגובה זו
- 6.דניאל 13/08/2011 10:39הגב לתגובה זובשבועיים האחרונים חווינו ירידות חדות בשוק האג" ח, למרות שאף אחד מהטייקונים לא הודיע על חדלות פירעון או פריסת חובות נוצרו הזדמנויות שמגיעות אחת ל 7-10 שנים להלן דוגמאות: אלביט הדמיה אג" ח ז נסחרת סביב רמות של 50 ( גם אם יהיה הסדר חוב) התשואה פנומנלית דלק נדלן אג" ח ד ( תשובה צריך את הכסף שלנו להשקאות בגז) כלכלית ירושלים אג" ח ו ואג" ח ה ( יתרת המזומנים בקופה גדולים ) טאואור אג" ח ו ( לחברה אין בעיית מזומנים בהצלחה לכולנו ושבוע טוב
- טאואר ו' מסכים שיש לקנות. אלביט הדמיה לא לגעת (ל"ת)אנליסט צמרת 14/08/2011 07:36הגב לתגובה זו
- משה 13/08/2011 12:09הגב לתגובה זוהם רק מחכים להזדמנות להקטין את החוב בחצי
- אמיל 13/08/2011 11:29הגב לתגובה זובקשר לתשובה - אין לדלק נדל" ן יכולת לשלם. נקודה. אכן תשובה לא רוצה ללכלך את שמו כי יש לו את נושא הגז, אבל כמה כבר יוכל להזרים לדלק נדל" ן ? אם כבר אג" ח ה' עדיף כי הוא ארוך וישולם כאשר הגז כבר יזרום. או אג" ח כ" ה - שם יינתן פיצוי כי האג" ח קצר. ומאיפה זיסר אמור לשלם ? גם הוא מצא גז ? ונקודה אחרונה : גם בסוף 2009 אמרו שהזדמנויות באג" ח לא יחזרו כנראה. הנה אנחנו ב-2011 ... בקיצור מצטרף להמלצתך עם הצעה להמתין מעט, בפרט שבשבועיים הקרובים יהיו התפתחויות בדלק נדל" ן
- מומחה לאג" ח 14/08/2011 07:40אמיל אתה צריך להבין שהחוב הוא של אלביט הדמיה ולא של זיסר! לאלביט הדמיה 800 מיליון במזומן בקופה ולכן צריך להעדיף את האגחים הקצרים . באגח גימל יש פדיון חלקי בחודש זה ואגח וו בחודש הבא ושיש מזומן בקופה אין ספק בקשר לתשלומים הקרובים.
- צודק גם אני שמעתי שהטייקונים קונים את החוב בח (ל"ת)אחד שמבין 13/08/2011 10:54הגב לתגובה זו
- 5.הכרזה זה לא בהכרח קניה -אל תאמינו לספין הזה (ל"ת)@ 13/08/2011 10:09הגב לתגובה זו
- 4.גמול השקעות- הזדמנות לקנות,מתומחרת בחסר (ל"ת)יונתן 13/08/2011 09:18הגב לתגובה זו
- 3.צפו בגרף! 13/08/2011 09:03הגב לתגובה זומניות אפריקה לטווח מאד מאד ארוך.האמון השודדי משפחות הפשע=טייקונים רק גובר משעה לשעה.
- 2.לכול החברים זה היזדמנות קניה אלביט הדמיה היז (ל"ת)דוד 13/08/2011 08:45הגב לתגובה זו
- 1.אין נאמן כמו כסף מזומן (ל"ת)אסף 13/08/2011 08:33הגב לתגובה זו
