UBS על עסקת סיפאלון: "ציפינו לרכישה אחרת - אך איננו שליליים על העסקה"
רכישת הענק עליה הכריזה אתמול חברת טבע של חברת סיפאלון תמורת 6.8 מיליארד דולר לא מלהיבה יתר על המידה את כלכלני UBS אשר ציפו לעסקה אחרת. האנליסט מארק גודמן מציין כי הדעה שלו אינה שלילית על העסקה. לדבריו, "טבע מקבלת צמיחה משמעותית מגוונת שמקטינה את התלות שלה בקופקסון".
עם זאת, לדברי גודמן מציין כי תזרים ההכנסות הצפוי בין 2012 ו-2016 אינו ברור והמשקיעים עדיין אינם שבעי רצון מהחשש לתחרות לתרופת הקופקסון. בנוסף, מעריך גודמן מציין שטבע לא תקבל יותר מדי קרדיט עבור צנרת המוצרים בפיתוח של סיפאלון.
גודמן חוזר על המלצת קנייה למנייה טבע ואינו משנה את מחיר היעד שלו שעומד על 64 דולר למניה. מחיר היעד משקף מכפיל רווח של 11 על הרווח למניה הצפוי בשנת 2012 שיעמוד על 5.75 דולר למניה.
להערכתו של גודמן, תרומתה של רכישת סיפאלון למחיר היעד של טבע עומדת על 3.5-4.5 דולר למניה בלבד (רווח של 0.4-0.5 דולר למניה המבוסס על מכפיל 9). עם זאת, לדבריו טבע עלתה ב-1.5 דולר בלבד לאחר הרכישה. המשמעות היא שהמשקיעים עדיין סקפטייםבכל הקשור לרכישה.
גודמן מסכם את דבריו: "אנו מבינים את הדאגה אך מביעים אמון בהנהלת טבע ולכן לדעתנו המנייה עדיין מתומחרת בחסר ולכן עדיין אוהבים את החברה".
לא ברור האם המחיר על סיפאלון מוצדק
אופטימיות נושבת גם מכיוונה של RBC שהוציאה סקירה אוהדת על טבע לבעבות רכישת סיפאלון. "אנו מאמינים כי המניה תתאושש ותחצה את רמת ה-50 דולר, זאת תודות לסינרגיות מהעסקה", כך כותבים כלכלני הבנק. דבריהם, "העסקה מורידה את תמהיל הקופקסון מההכנסות וחושפת את טבע לתחומים חדשים".
- 6.z 03/05/2011 15:34הגב לתגובה זובעתיד להוריד מחירים ולהתחרות.להקטין כאב של זריקה וכו' . הקופקסון תשאר תרופה טובה.יכול גם להוות חלק מטיפול משולב.ההיטפלות לקופקסון לא ברורה.טבע צריכה לעבוד חזק על מאמצי השיווק שלה. כנראה לא מספיק מקצועיים בנושא השיווק.
- רואה את הנולד 03/05/2011 15:54הגב לתגובה זובהשקעה של 100000 ש" ח תקבל משכורת חודשית ממוצעת של מורה במשך כל השנה
- 5.ישראלי 03/05/2011 14:31הגב לתגובה זוטבע התעוררה מאוחר מדי או שאין לה מנכל בעל מעוף או שיש לא ביטחון מופרז גם הקניה הנוכחית שכולם מוקרים ומשבחים היא שטות לקנות חברה אשר מפתחת תרופות יש לו למכביר בארץ בסכום כזה אדיר אפשר היה לרכוש מאות חבראות מבטיחות בארץ וגם הפיזור והשליטה בארץ היה מטיב עם המדינה ובמיוחד עם טבע אבל כבר אמרנו ענין של מעוף וראית העתיד
- 4.אחד העם 03/05/2011 12:05הגב לתגובה זו70$ למניה. שימו לב לקמהדע. ממליץ לאסוף. ברכה והצלחה.
- רואה את הנולד 03/05/2011 14:14הגב לתגובה זוהמנייה טבע תעלה במשך כל השנה לא בקפיצות. בסה" כ תתן תמורה טובה מאוד
- 3.קנייה חזקה (ל"ת)עמית 03/05/2011 11:17הגב לתגובה זו
- 2.רונן 03/05/2011 11:02הגב לתגובה זוUBS - נמאס כבר לשמוע אתכם.
- 1.דוד 03/05/2011 10:57הגב לתגובה זולדעתי זה מה שטבע צריכה לרכוש כדי להיכנס לתחום תאי הגזע אחרת יהיה מאוחר. הדבר דומה לפייסבוק שאם מייקרוסופט או גוגל היו קונים את פייסבוק ברשית הדרך אז הם היו מרווחים אבל היום זה כבר מאוחר
ארדואן טורקיה (X)המהפך הטורקי: ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
