טבע שוב עושה עסקת ענק: רוכשת את חברת ספאלון תמורת 6.8 מיליארד דולר במזומן

הרכישה מגדילה את קו מוצרי המקור של טבע ומקטינה את התלות בקופקסון. טבע צופה סינרגיות של 500 מיליון דולר בין החברות. שלמה ינאי: "אנו יכולים לבשר היום על עתיד חדש לטבע"
תומר קורנפלד | (37)

חברת טבע שמה מאחור את כל הביקורת על התלות שלה בקופקסון ומודיעה היום על עסקת ענק שמחזקת את מוצרי המקור שלה. ענקית הגנריקה הישראלית דיווחה היום על רכישת חברת סיפאלון תמורת 6.8 מיליארד דולר אשר ישולמו במזומן. העסקה צפויה להיסגר ברבעון השלישי של שנת 2011.

סיפאלון היא חברה ציבורית שנסחרת בנאסד"ק (סימול: CEPH) ונחשבת לאחת מ-10 חברות התרופות הפרמצבטיות המובילות בעולם. במסגרת העסקה תשלם טבע 81.5 דולר למניה - פרמיה של 6% בלבד על מחיר הסגירה בסוף השבוע. הפרמיה הנמוכה על מחיר השוק נובעת מן העובדה שגם חברה נוספת הייתה בתהליכים לרכישת סיפאלון אשר הובילו לזינוק במחיר המנייה.

בטבע מעריכים כי הרכישה תביא לחיסכון של לפחות 500 מיליון דולר בסינרגיות בין החברות. כמו כן, צפויה סיפאלון לתרום באופן מיידי לרווח למניה של טבע על בסיס Non-GAAP ותוך ארבע רבעונים על בסיס GAAP. טבע מתכוונת לממן את הרכישה ממקורותיה הפנימיים, קווי אשראי מבנקים והנפקת איגרות חוב.

הרכישה מחזקת את אסטרטגיית הצמיחה של טבע לגוון ולהרחיב את פעילותה בתחום המוצרים המקוריים והממותגים. הפעילות המאוחדת של טבע וסיפאלון תציע סל מוצרים משמעותי עם מכירות של 7 מיליארד דולר וצבר מוצרים רחב הכולל יותר מ-30 מולקולות בשלבי פיתוח מתקדמים. בטבע מציינים כי הרכישה תיצור ערך בתחומי טיפול ייחודיים כגון CNS, אונקולוגיה, מוצרי נשימה וטיפול וכאב.

עבור טבע מדובר צעד משמעותי במימוש האסטרטגיה ארוכת הטווח. סל המוצרים הרחב של החברה המאוחדת יסייע בהשגת היעד האסטרטגי של הגדלת מכירות המוצרים הממותגים מ-4.6 מיליארד דולר ב-2010 למעל 9 מיליארד דולר בשנת 2015 ובביסוס ערך המוצרים הייחודיים של טבע.

הכנסותיה של סיפאלון בשנת 2010 הסתכמו ב-2.8 מיליארד דולר, עלייה של 28% לעומת שנת 2009. החברה הציגה עלייה של 40% ברווח הנקי המתואם לרמה של 657 מיליון דולר והחברה ייצרה 782 מיליון דולר מפעילות שוטפת. בחברה צופים המשך צמיחה בשנת 2011 לרמה של 3.015-3.095 מיליארד דולר במכירות ורווח מתואם של 665-688 מיליון דולר. מי את סיפאלון?

"אנו יכולים לבשר היום על עתיד חדש לטבע"

"זאת רכישה משמעותית המממשת את היעד האסטרטגי שקבענו לגוון ולהרחיב את עסק המוצרים הממותגים שלנו על ידי הוספת מוצרים מקוריים בתחומים רפואיים יחודיים", ציין שלמה ינאי, נשיא ומנכ"ל טבע.

"שילוב היכולות המשלימות של שתי החברות בתחום המחקר, הפיתוח, והשיווק יקנה לנו היקף מכירות שנתי של מוצרים מקוריים בסך של כ-7 מיליארד דולר במונחי 2010 וצבר מרשים של מעל ל-30 מוצרים הנמצאים בשלבי פיתוח מתקדמים. הרכישה תאפשר לנו להציע יותר מוצרים חדשים במספר רב יותר של תחומים רפואיים. כל אלה יבססו צמיחה יציבה לטווח ארוך".

לדברי ינאי: "אנו יכולים לבשר היום על עתיד חדש לטבע ומברכים את צוות העובדים המיומן והמנוסה של סיפאלון עם הצטרפותו למשפחת טבע".

בחברת טבע מרוצים מאוד מן העסקה מאחר והצליחו לנצח במאבק את חברת ולינט הקנדית שהתמודדה אף היא על העסקה אשר הציעה לפני זמן לא רב 5.7 מיליארד דולר עבור סיפאלון. הצעה זו, הביאה לזינוק חד במחיר המניה לאחר שסיפאלון אישרה את הדיווחים.

הרכישה הנוכחית שהוכרזה מצטרפת למספר עסקאות ענק שביצעה טבע בשנים האחרונות כאשר הגדולות שבהן היו רציופארם, באר ואיווקס. לאחרונה נשמעו ביקורות רבות על חברת טבע והתלות שלה במוצר הדגל - הקופקסון והאיומים עליו. הרכישה הנוכחית מקטינה את תלותה של טבע בתרופה.

תגובות לכתבה(37):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 33.
    באיזה שעה יפורסמו דוחות פריגו? (ל"ת)
    אלי 03/05/2011 10:33
    הגב לתגובה זו
  • 32.
    אל 03/05/2011 06:35
    הגב לתגובה זו
    והמשקעיעים יותר נכון הספקולנטים מרימים אותה לקראת הנחתה.
  • 31.
    polak 02/05/2011 21:34
    הגב לתגובה זו
    אין לטבע מה למכור אז היא קונה. הרכישה הנ" ל היא הסתרת מצבה הלא יציב והלא ברור של המניה. מפחיד.....
  • 30.
    טבע 02/05/2011 18:50
    הגב לתגובה זו
    זאת הזדמנות למשקיעים להשקיע בטבע, מגמת עלייה ברורה
  • 29.
    אין כמו טבע אני שמח סוף סוף (ל"ת)
    ירון 02/05/2011 18:28
    הגב לתגובה זו
  • 28.
    אורי 02/05/2011 17:31
    הגב לתגובה זו
    בכל זאת צריך להתחשב במשקיעים ולחלק מניות הטבה
  • 27.
    טבעוני 02/05/2011 17:11
    הגב לתגובה זו
    כל המשקיעים במנייה הזו מסתמכים בעצם על הביצועים של המנייה עד 2010 ומקווים שהמנייה תשחזר את אותם הבצועים.... טבע כבר זמן מה מראה חולשה... באמת מה שיכול אולי להקפיץ אותה בחזרה לטופ זה להמשיך לרכוש חברות לא מהתחום הגנרי... בהצלחה לכל השקיעים
  • 26.
    לוין 02/05/2011 16:48
    הגב לתגובה זו
    טבע לפני צונמי,
  • 25.
    אבי 02/05/2011 15:54
    הגב לתגובה זו
    רק לפני חודש וחצי נסחרה סיפאלון 55$ ואז בתחילת אפריל קבלה הצעה של 5.7 מילארד וזה הקפיץ את המניה ל 75$ בערך 30%, עכשיו חודש אחרי טבע מציעה 6.8 שמקפיץ את מנית סיפאלון ל 85$ סה" כ 50%. איך זה אפשרי שהשוק תימכר את החברה ב 50% דיסקאונט? נראה שהקניה היא תוצאה של רצון להקדים את המתחרה ולא חשיבה כלכלית אמיתית,
  • רצוי לקנות ולא להשאיר למתחרה שתי צפורים ביד (ל"ת)
    מ 02/05/2011 16:43
    הגב לתגובה זו
  • מישהו 02/05/2011 16:24
    הגב לתגובה זו
    " השוק" לא טועה אף פעם?!
  • 24.
    נרו 02/05/2011 15:30
    הגב לתגובה זו
    עתיד זה יבוא רק כשיתחלף המנכל שמשקיע בכדי להסיח את הדעת מהכשלונות השוטפים. מה המציאה ? ינאי הגאון הציע יותר מההצעה הנוספת ב כ - 20%...... מי אומר שזה נבון. ברור שכשמציעים יותר זוכים, אך האם זה שווה שלוימה' לה????
  • 23.
    חכם בלילה 02/05/2011 15:29
    הגב לתגובה זו
    את הפוטנציאל אני מבין ויודע לחשב אבל לשלם 1.1 מיליארד שהם 20% יותר מהצעת המתחרה ולהרגיש מנצחים?
  • 22.
    שתוף פעולה 02/05/2011 15:16
    הגב לתגובה זו
    חברות בת רבות עוסקות בתחום, די פארם, קיורטק, ביוקנסל , גמידע סל ועוד
  • 21.
    רוני 02/05/2011 15:10
    הגב לתגובה זו
    טבע עושה צעד נכון והוא להשקיע סוף סוף בפיתוח תרופות חדשות ,מקווה שזה מה שיתן לה את הרווח הגדול עבדתי בטבע בעבר ויש לי שם המון חברים שיהנו בעתיד מתנאים ומשכורת טובים יותר.
  • 20.
    כל הכבוד ולכל הפחדנים אפסד שלכם (ל"ת)
    ירון 02/05/2011 15:09
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    גיל 02/05/2011 15:09
    הגב לתגובה זו
    נדמה לי שרוב המשקיעים לא מבינים את המשמעות ולכן עשויים גם להפסיד כי רכישת חברה במחיר כזה מחייב לדעת מאיפה המימון וכמה יקח לקטוף רווחים כי מתוך נסיון חברה שמוכרת את עצמה נובע בגלל מצבה הלא ריווחי כך שיש להזהר מאחר ומנית טבע גם ככה היא לא זולה
  • 18.
    יעל 02/05/2011 15:08
    הגב לתגובה זו
    בשביל להרויח מהמניה צריך להחזיק אותה עשר שנים וני שזקוק לכסף זה פשוטי העם לכן רק עשירים יכולים להשקיע בה
  • 17.
    מתי חוזרת למסחר??? (ל"ת)
    לילי 02/05/2011 15:04
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    הגאווה של כולנו.הכלכלה הישראלית זה טבע!!! (ל"ת)
    טבע 02/05/2011 14:48
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    נכון שהתכוונתם לכתוב צפאלון והמגיה בדיוק הלך? (ל"ת)
    המורה לעברית 02/05/2011 14:48
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אריק דעתי 02/05/2011 14:42
    הגב לתגובה זו
    עוד הרבה מים יזרמו בנהר עד לקראת העיסקה , זה נראה לי כמו שלהגיד נראה אותכם אני ינצח ואני לא פראייר של אף אחד כי אני הגדול מכולם. למרות החשיבה לרכוש עוד חברה ולחזק את העמדה הדבר לא יועיל הרבה טבע תמשיך לרדת לשער 40$ .
  • איגור 02/05/2011 14:49
    הגב לתגובה זו
    מוכן לעיסקת מחוץ לבורסה איתך על 300 אלף שח בספטמבר במחיר 42 $ אם אתה אומר שתרד ל 40 $ תרוויח 5 % על חשבוני
  • חיים 02/05/2011 15:16
    מוכן לקנות 5000 יח ב-42$
  • 13.
    יש לי אקמול לכל מי שהזדרז למכור בנמוך.... (ל"ת)
    אלי 02/05/2011 14:40
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    א. 02/05/2011 14:32
    הגב לתגובה זו
    טבע הייתה צריכה לרכוש מולקולות מחברות קטנות, אבל שיהיה. חברה עם פייפליין מצויין, שבמחיר הנוכחי עשתה צחוק מכל האנליסטים שסיקרו אותה.
  • 11.
    רוני 02/05/2011 14:32
    הגב לתגובה זו
    כל הכבוד טבע עושה את המעשה הנכון אחרי שנים שהתעסקה רק בגנריקה -העתקת תרופות היא עוברת סוף סוף להשקעה בפיתוח תרופות חדשות,כעובד טבע לשעבר אני מאחל להם הצלחה מכל הלב,יש לי עדיין המון מכרים וחברים שעובדים שם,מקווה בשבילם לקידום ועלייה בשכר ובתנאים.
  • 10.
    אחד העם 02/05/2011 14:28
    הגב לתגובה זו
    לאסוף את המניה, זרקתם אותה לזבל. בכל זאת שיהיה גם לכם ברכה והצלחה
  • 9.
    החשדן 02/05/2011 14:27
    הגב לתגובה זו
    לא ייתכן שהמניה תזנק לפני הפסקת מסחר עם קניה של 2.5 מליון... מלוכלךךךך
  • 8.
    צוק 02/05/2011 14:26
    הגב לתגובה זו
    עולה עולה עולה עולה ירוק עןלה 40%
  • 7.
    אולי כדאי לכם לקטון ולא לגדול ? (ל"ת)
    למה ? למה ? 02/05/2011 14:24
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    מניית העם חוזרת לעם בתיקון מהותי לשער 20000 (ל"ת)
    ירון 02/05/2011 14:20
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    דוד 02/05/2011 14:18
    הגב לתגובה זו
    אינסייטק. אני מאמין שרכישות כאלו יאפשרו לטבע לחצות את ה20000 נקודות. זו דעתי בלבד
  • 4.
    המניה לקראת קאמבק חזק (ל"ת)
    מאמין בטבע 02/05/2011 14:14
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    משקיע 02/05/2011 14:14
    הגב לתגובה זו
    פחדנים שמכרו בזול יאכלו את כובע. חמדנים שקנו בזול ימכרו לפחדנים חדשים ביוקר. איזה עולם...
  • 2.
    מבין עניין 02/05/2011 14:12
    הגב לתגובה זו
    גם ככה החברה מנופחת יותר מדיי, אז להוסיף עוד ועוד ועוד,,,
  • 1.
    גרנות 02/05/2011 14:11
    הגב לתגובה זו
    להקפיץ את ערך המנייה?
ביטוח לאומי תעסוקה אבטלה
צילום: תמר מצפי

ביטוח לאומי: מאות אלפי זכאים יקבלו עד 1,200 ש"ח בחשבון

מענק חימום לקראת החורף בסכום של 600 עד 1,200 שקל לזכאים; למי מגיע ואיך לבקש מענק כזה?

רן קידר |
נושאים בכתבה ביטוח לאומי מענק

המדינה תעביר מענקי סיוע לחימום - רובם ישולמו אוטומטית לחשבון הבנק של הזכאים. המוסד לביטוח לאומי בשיתוף משרד הרווחה יתחיל בימים הקרובים להעביר מענקי חימום לאזרחים הזכאים לכך, לקראת עונת החורף הקרבה.

מענק חד פעמי להקלה בחשבונות החימום

מדובר בתשלום חד פעמי, שמיועד להקל על ההוצאה של משקי בית מוחלשים בחשבונות החימום - בין אם מדובר בחשמל, גז, דלק או אמצעים אחרים. המענקים נעים בטווח של 600 עד 1,200 שקלים למשפחה, בהתאם לקריטריוני הזכאות. סכומים גבוהים יותר יועברו לקבוצות אוכלוסייה מסוימות, כמו קשישים או ניצולי שואה. לפי נתוני ביטוח לאומי, המענק הסטנדרטי לשנת 2025 עומד על 649 שקלים - סכום שנקבע בהתאם למנגנון חישוב שנתי המשלב עדכון קצבאות והוצאות אנרגיה ממוצעות.

מי זכאי למענק ומתי ייכנס הכסף?

ברוב המקרים, הזכאים לא יצטרכו להגיש בקשה - המענק יוזרם באופן אוטומטי לחשבונם, לפי נתוני הזכאות שכבר קיימים בביטוח הלאומי. ההעברות צפויות להתבצע כבר בימים הקרובים, חלק מהתשלומים יוקדם למועד שלפני 28 באוקטובר - תאריך תשלום הקצבאות החודשי.

בין מקבלי המענק נמצאים:

  • מקבלי קצבת אזרח ותיק עם תוספת השלמת הכנסה
  • מקבלי קצבאות נכות וסיעוד
  • זכאים לקצבת שאירים שהגיעו לגיל פרישה
  • חיילים משוחררים ונפגעי פעולות איבה
  • ניצולי שואה
  • משפחות עם ילדים בהכנסה נמוכה

בנוסף, מי שקיבל גמלת אזרח ותיק מיוחדת או תוספת בגין השלמת הכנסה באחד מהחודשים האחרונים - יזכה אף הוא לקבלת המענק.

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים. קרדיט: יונתן בלוםעפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים. קרדיט: יונתן בלום

עפר קליין: ייתכן שבתחילת 2026 רוב סוכנויות הדירוג יסירו את האופק השלילי מהדירוג

על פי עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל: "פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהדרגה וכיום היא קרובה לרמה שנרשמה ערב המלחמה. אם השיפור יימשך, אנו רואים אפשרות שבתחילת 2026 רוב סוכנויות הדירוג יסירו את האופק השלילי מהדירוג"

רן קידר |
נושאים בכתבה עפר קליין

פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהדרגה וכיום היא קרובה לרמה שנרשמה ערב המלחמה. למרות זאת, חברות הדירוג נוקטות גישה זהירה ורחוקות עדיין מלשנות את דירוג האשראי הרשמי. פרמיית הסיכון של ישראל, כפי שהיא משתקפת בשווקים הפיננסיים. אחד המדדים המרכזיים לכך הוא ה-CDS על אג"ח ממשלת ישראל, כלי פיננסי המשמש כמעין ביטוח שרוכשים משקיעים מפני מצב שבו המדינה לא תעמוד בהתחייבויותיה אשר נמצא כיום קרוב מאוד לרמתו ערב המלחמה. הירידה בפרמיית הסיכון באה לידי ביטוי גם במדדים נוספים, כגון הפער בין תשואות אג"ח ממשלת ישראל לארה"ב, התחזקות השקל ועוד. משמעות הדבר היא שבפועל, המשקיעים שיפרו את "דירוג האשראי" של ישראל, גם אם הדירוג הרשמי של סוכנויות הדירוג נותר ללא שינוי. 


חברת הדירוג Moody’s הייתה הראשונה להתייחס להתפתחויות האחרונות. היא ציינה לחיוב את החוסן הכלכלי והפיננסי של ישראל, אך הותירה את הדירוג על Baa1 עם אופק שלילי, דירוג שלדעתנו נמוך מדי. אם לא תתרחש חזרה ללחימה בעצימות גבוהה (תרחיש שסיכויו נמוכים אך קיימים), אנו מעריכים כי בתחילת 2026 רוב סוכנויות הדירוג יסירו את האופק השלילי מדירוג האשראי של ישראל. 

הכנסות המדינה ממסים בספטמבר היו גבוהות מהצפוי, אם כי נמוכות ביחס לחודשים הקודמים. ההוצאה הממשלתית נותרה גבוהה, והגירעון יציב ברמה של 4.7% מהתוצר, עם צפי לעלייה מסוימת עד סוף השנה. 

בספטמבר עמדו הכנסות המדינה ממסים על כ-43 מיליארד ₪ (ללא מע"מ יבוא ביטחוני), גבוה מהציפיות. מדובר בעלייה של כ‑10% לעומת ספטמבר אשתקד, בהובלת המיסים הישירים, בעוד המיסים העקיפים עלו בקצב מתון יותר, בין היתר בשל מיעוט ימי עסקים. למרות הנתון המעודד יש לציין כי הגידול בהכנסות נמוך ביחס לחודשים הקודמים. מנגד, ההוצאה הממשלתית נותרה גבוהה ועמדה על כ-55 מיליארד ₪, בדומה לממוצע של חצי השנה האחרונה. כתוצאה מכך הגירעון נותר יציב ברמה של 4.7% מהתוצר ב-12 החודשים האחרונים. להערכתנו, למרות סיום הלחימה, הגירעון צפוי לעלות במתינות ברבעון האחרון של השנה ולהתכנס סביב היעד (שעודכן למעלה) כ-5.2%.


בעולם

קרן המטבע צופה צמיחה מעט גבוהה יותר השנה והאטה מזערית בשנים הבאות, תוך שהיא מדגישה את הסיכונים לתחזית בשל מדיניות המכסים של ארה"ב, ומתריעה מפני אינפלציה גבוהה וחוב ציבורי גבוה.