מדד המעו"ף - משבר או הזדמנות?

המסר העיקרי בסקירה האחרונה היה שמדד המעו"ף יוצא מההלם כאשר המשוואה הטכנית הופכת למאוזנת. עוד הערכתי שבטווח הזמן הקצר יש לשים לב לרמת 1,320 הנקודות כרמה שתחצוץ בין הסיכוי לעלייה לבין מעבר לדשדוש או ירידות. בפועל, כשל מדד המעו"ף בכיבוש שיא חדש ועד מהרה התעמת בהצלחה עם רמת 1,320 הנקודות וניפץ אותה ללא קרב. השאלה המרכזית שעומדת על הפרק, כבכל ירידה כזאת או אחרת היא האם מדובר במשבר או בהזדמנות.

בשווקים האמריקאים העסקים כרגיל. לפחות עד לשלב הנוכחי. קשה להצביע שם על מוקדי חולשה מהותיים כמו שינוי בכיוונן של נקודות השיא והשפל, שבירה של רמות תמיכה או ממוצעים נעים שנחצו מטה ושינו כיוון. שם, מהלך העניינים שגרתי להפליא.

מי שהפליא במכותיו הוא הנפט אותו סיקרתי השבוע ובמהלכו הגיע למחיר של 115 דולר לחבית וכפי שזה נראה, תיקון טכני עומד בפתח אך המילה האחרונה עדיין לא נאמרה.

היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.

המגמה הארוכה

השאלה האם הירידות האחרונות מייצגות משבר או הזדמנות היא אמורה לבוא על פתרונה לאחר מבט על המגמה הארוכה. זו המיוצגת על ידי הגרף החודשי.

ארבעה פרמטרים קובעים מגמה:

1. כיוונן של נקודות השיא והשפל 2. מחזורי המסחר החייבים להתרחב בכיוון המגמה. 3. יכולתן של רמות ההתנגדות הנשברות מעלה להפוך תפקיד ולשמש כרמות תמיכה - רמת 1,240 הנקודות ששימשה בעבר כרמת התנגדות עדיין לא נשברה מטה ומחזיקה מעמד. 4. ממוצעים נעים - כפי שאפשר לראות מדד המעו"ף מחזיק מעמד היטב מעל לממוצעים הנעים ושיפועם מצביע מעלה. 5. ההיסטוריה לימדה אותנו שמגמות עלייה אינן מסתיימות ללא ניסיון לבחינה נוספת של רמת השיא הקודמת. במרבית המקרים, יעשה ניסיון נוסף לבחון את רמת השיא הגבוהה ביותר כאשר כישלון בשבירתו מעלה יעיד על השינוי. במקרה של הגרף החודשי המייצג את המגמה הראשית, רמת השיא מתאפיינת בנגיעה בודדת.

גרף החודשי

המגמה המינורית

בגרף היומי תנודתיות גבוהה. הפרמטרים הם:

1. ירידות הימים האחרונים לא יצרו את המינימום המבוקש למגמת ירידה, עדיין לא, אם כי קבעו עמדה נחרצת לגבי ההתנגדות הקיימת סביב רמת 1,340 הנקודות.

2. מאידך, אפשר לראות שני מרכיבים המעלים את הסבירות ולפיה בטווח הזמן הקצר מדד המעו"ף קרוב לתחתית:

א. ראשית - קרבתו לרצועה התחתונה של בולינגר. ב. המדד הסטוקסטי מצוי מתחת לרמת 20%

3. שני מרכיבים אלו מעידים על מצב של "מכירות יתר" ומעלים את הסבירות שבטווח הזמן הקצר קרוב מדד המעו"ף לתחתית שתספק אפשרות לבחון את עוצמתו.

למה לשים לב:

1. מחזורי מסחר - חידוש מגמת העלייה חייב לקבל ביטוי בגידול ברור במחזורי המסחר. עליות שילוו במחזורים נמוכים יעידו על חולשה.

2. יש לשים לב לאזור שבין 1,300 - 1,325 הנקודות. כישלון לחצותו מעלה יעיד על חולשה ועלייה בסבירות לגל ירידות נוסף.

גרף יומי

סיכום

בסקירה האחרונה כתבתי שטווחי הזמן הארוכים מלמדים על עליות נוספות ואני עדיין אוחז בדעה זו. הקושי העיקרי יהיה בטווח הקצר שם מחכים ימים לא פשוטים ותנודתיות גבוהה.

הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ *כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.