פתיחת שבוע חיובית בת"א: ענף הגז דחף את המעו"ף, מכתשים אגן צנחה 4.8%
הבורסה בתל אביב חתמה את יום המסחר הראשון לשבוע בעליות שערים קלות בתמיכת העליות בסוף השבוע בוול סטריט. מניות סקטור הנפט והגז בלטו בצד החיובי, כאשר מנגד מכתשים אגן הכבידה עם ירידה במחזור הגדול במסחר ברקע להתפתחויות במו"מ למכירתה לחברת כימצ'יינה הסינית.
עם סגירת המסחר, מדד המעו"ף טיפס ב-0.86 לרמה של 1,275 נקודות, מרחק של 2 נקודות מהשיא. מדד ת"א 75 הוסיף 0.62% ומניות הבנקים עלו בממוצע ב-0.88% ברקע לתחילת פרסום תוצאות חברות הסקטור השבוע. מחזור המסחר הסתכם היום ב-1.733 מיליארד שקל.
שותפויות חיפושי הנפט והגז בלטו היום במסחר בעוד שבקידוח 'לוויתן' נערכים להגעה לשכבת המטרה. רציו יהש עלתה היום במסחר ב-4.2% במחזור השלישי בגודלו בבורסה. אבנר יהש הוסיפה 2.5%, דלק קידוחים יהש עלתה ב-4% ומניות חברת דלק אנרגיה טיפסו ב-6.3%. הזדמנות ישראלית עלתה 4.7%, כהן פיתוח הוסיפה 9.3% וגלוב טיפסה ב-6.3%.
לשלילה בלטה היום מניית מכתשים אגן, שאיבדה 4.8%. שווי מכתשים בעסקת מכירתה לחברת האגרוכימיה הסינית, יהיה כנראה נמוך יותר מכפי שפורסם, כך הודיעה היום של חברת האם, כור. הבוקר נודע כי הסינים מבקשים לרכוש את השליטה לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר, 11.8% פחות מאשר השווי שנקבע בהבנות הראשוניות.
כוד ברקע למסחר היום, החלטת הריבית של בנק ישראל שתפורסם מחר (ב') לחודש דצמבר. רוב ההערכות בשוק הן כי נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, לא יעלה את הריבית ושלא יהיו העלאות נוספות לפני הרבעון הראשון של 2011.
המסחר בעולם
ביום שישי החליט הממשל בסין כי יחס רזרבות המזומנים לבנקים יעלה ב-0.5% לרמה של 18.5% החל מסוף נובמבר. זוהי הפעם החמישית שסין מבצעת העלאה של יחס הרזרבה, בהמשך להעלאת ריבית מפתיעה באוקטובר. בתגובה לפרסום הנתונים הירידות התחזקו במעט בשוקי ההון הגלובליים.
יום המסחר האחרון לשבוע בבורסות ניו יורק נסגר בטריטוריה הירוקה וזאת לאחר שמרבית הזמן המסחר התנהל בטריטוריה האדומה. המשקיעים בוול סטריט מודאגים כי פעולות לבלימת האינפלציה בסין מלחיצות את השווקים הגלובליים. עם סיום המסחר, מדד הדאו ג'ונס עלה 0.2%, מדד הנאסד"ק טיפס 0.15% ומדד ה-S&P 500 הוסיף 0.25%.
סקטור חיפושי הגז והנפט
הקידוח ב'לוויתן' נכנס בשבוע הקרוב לאחד השלבים הקריטיים שלו. בהתאם ללו"ז שחשף Bizportal. בתחילת השבוע אמורה 'הסדקו אקספרס' להתחיל את הקידוח לכיוונה של שכבת החול העליונה. מספר ימים לאחר מכן צפויות השותפות לאמוד את הפוטנציאל של שכבת המטרה באמצעות לקיחת ליבות ולוגים במטרה לאתר במקום סימנים של הידרוקרבונידים המעידים על קיום גז או נפט.
הבהרה שפרסם בסוף השבוע האחרון השלד הבורסאי שלדיאלי בדבר העסקה לרכישת 50% מהזכויות בשותפות המוגבלת איי.פי. סי נפט וגז (IPC), שלחה משקיעים באחד העם להמר כי סגירת העסקה בין הצדדים מתקרבת, מה שגרר זינוק של 37% במניותיה.
שר האוצר, יובל שטייניץ, ומנכ"ל המשרד, חיים שני, נפגשו בצהרי יום שישי עם בעל השליטה בקבוצת דלק, יצחק תשובה, בעל השליטה בישראמקו, קובי מימון, וגדעון תדמור, מנכ"ל דלק אנרגיה. הפגישה, אשר התרחשה בחשאיות, עסקה במימון פיתוח מאגר תמר, ברקע טענתן של שותפות מאגר תמר, כי יישום מסקנות ועדת ששינסקי יפגע במאמציהן לגייס את המימון הדרוש לפיתוח מאגרי הגז.
בתוך כך, גורם ברציו את הידיעה כי השותפות מנהלת מו"מ עם חברת גזפרום לרכישת נתח מ"רציו ים", כך לפי פרסום בסוף השבוע בתקשורת הרוסית. לדבריו "לא התנהל ולא מתנהל מו"מ עם גזפרום ברישיונות שלנו".
מניות במרכז העניינים
חברת בזן חתמה רבעון פושר מבחינתה. מרווח הזיקוק ברבעון השלישי עמד על 1.7 דולר לחבית בלבד בדומה למדד הייחוס. את הרבעון חתמה בזן עם ירידה חדה ברווח הנקי ל-25 מיליון שקל.
חברת כלל עסקי ביטוח דיווחה היום על רווח של 181 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2010. חברת הביטוח המנהלת נכסים בהיקף של 170 מיליארד שקל תחלק לבעלי המניות דיבידנד של 200 מיליון שקל.
חברת או.אר.טי טכנולוגיות, העוסקת במערכות לניהול תדלוק ואמצעי תשלום אלקטרונים, דיווחה הבוקר על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2010. הכנסות החברה עלו בכ-17% והסתכמו ב-61.1 מיליון שקל ברבעון החולף, לעומת כ- 52.2 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2009. העלייה בהכנסות נובעת בעיקר מגידול במכירות של חברת הבת, אורפק.
חברת בריטיש ישראל סיכמה את הרבעון השלישי של השנה עם רווח נקי בסך 102.3 מיליון שקל, זאת לעומת רווח 136.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין כי בתקופה המקבילה רשמה החברה הטבת מס חד פעמית בסך כ- 153.8 מיליון שקל.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
