5 מניות למכור או לעשות בהן שורט; האולימפיאדה סיפקה רעיון להשקעה

ברקע לאולימפיאדה, לפחות למקצים ולמקצועות שכבר עברו, ניתן לומר כי השמות הגדולים הם עיקר העניין בלונדון 2012. בין אם אלה השחיינים המוכרים, הטניסאים בעלי השם העולמי, המתעמלים הידועים או הג'ודוקאים הוותיקים - ניתן לראות כי אלה שפעם נחשבו 'הכי טובים', גם להם יש ימים רעים המסמנים את סוף הקריירה שלהם. בפירמת מחקר ההשקעות 'זאקס' (ZACKS) קיבלו השבוע רעיון אחר לנסות ולאתר השקעות מעניינות.

כמעט כל חברה נסחרת הגודלת לכזו עם שווי שוק מסיבי מתחילה את חייה עם שווי שוק נמוך (לפחות זאת הדרך שכך התנהלו הדברים לפני הנפקות הענק הראשונות לציבור - דוגמת פייסבוק). לאחר שנים של פעילות שוטפת מרתקת, החברות האלה גודלות ומבשילות להיות שחקניות גדולות בעולם התאגידים, ושווי השוק שלהם עולה בהתאמה.

אולם, כמו שהאולימפיאדה הוכיחה וכמו ששוק המניות מדגים, אם אתה ליד הפסגה, לעיתים אין מקום אחר לעבור אליו מלבד לרדת למטה. אם החברה עומדת במקום, ונכשלת לחדש, או לחלופין אם התחרות מתחזקת - חברה בוגרת תתחיל לאבד את ערכה. טוב לזהות את החברות האלה לפני שהן מתחילות לרדת.

בעזרת 'אשף המחקר של זאקס', אספו בפירמה מניות של 'שמות גדולים' בטרם הם מתחילים להציג ביצועי חסר. כיוון שהאשף מכיל מאות פיסות מידע עבור כל חברה בלחיצת כפתור - המחקר היה קצר, אך גילה בעזרת אסטרטגיה שמזהה חברות מוכרות שמועמדות 'להימכר' או להיות ב'שורט'. לפניכם נציג 5 חברות שעברו את הפילטרים מבדיקה לאחור של 10 שנים במדד ה-S&P500.

הקריטריונים שהועמדו בבדיקה; ראשית על החברה להיות במדד ה-S&P500 (מהגדולות בעולם), מתוכם נבחרו רק 50 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר. פילטר נוסף היה 'דירוג זאקס' גבוה או שווה ל-3 (חברה המציגה ביצועים מתחת לביצועי השוק). לאחר מכן, נבחרו 20 המניות בעלות היחס 'מכירות לנכסים' הנמוך ביותר (מחפשים ביצועים נמוכים). לבסוף, בחרו את 5 המניות עם היחס 'מחיר למכירות' הגבוה ביותר (סימן לתמחור יתר, ולכך שהמניה מוגנה לירידה בערכה).

להלן 5 מניות שעברו את הסינונים והגיעו למקומות הראשונים:

קוואלקום (סימול: QCOM) - מפתחת ומייצרת מוצרים ושירותים של טלקומוניקציה דיגטילית. יחס המכירות לנכסים שלה הוא 0.4, יחס המחיר למכירות שלה הוא 5.54, מה שאומר שעל כל דולר של מכירות, אתה צריך לשלם 5.54 דולר ל'תענוג' להחזיק במניה.

אוקיסדנטל פטרוליום קורפורשיין (סימול: OXY) - עוסקת בחיפוש והפקת נפט וגז בארה"ב ובעולם. החברה הציגה מספר תחזיות קודרות ל-4 הרבעונים הבאים.

קוקה קולה (סימול: KO) - ייצור והפצת משקאות בעולם. מחיר המניה יותר מהוכפל במהלך 3 השנים האחרונות, אך הציגה רק מעט שינוי מהותי בפעילותה או ברווחיותה - זה דגל אדום בוהק. יחס המחיר למכירות הוא גבוה בסביבות 3.8 - זה לא נשמע מאוד מרענן.

אמג'ן (סימול: AMGN) - מגלה, מפתחת, מייצרת ומשווקת תרופות לבני אדם. כמו כל סקטור הביומד, גם המניה היא באפסייד של 27% בשנה האחרונה. למניה יש יחס מחיר למכירות כמעט כפול מהממוצע של מדד ה-S&P500, גם יחס הנכסים למכירות שלה חלש ועומד על 0.33, כלומר על כל דולר של נכסים, החברה מוכרת רק 33 סנט.

גוגל (סימול: GOOG) - מתפעלת ומפתחת אינדקסים של מידע ותוכן אינטרנטי. מחיר המניה של החברה הוא דומה לזה שהיא בדצמבר 2007, למרות כל ה'זיגזג' שקרה מאז. גוגל עדיין נראית יקרה על פי כל שיטה של הערכת שווי גם היום. יחס המחיר למכירות שלה הוא פי 1.5 מהענף, ויותר מכפול מהממוצע ב-S&P500. החברה לאחרונה עדכנה מטה את תחזיותיה, מה שמהווה סיגנל מאיים.