המו"מ באידיבי פתוח: שתי הצעות חדשות של מחזיקי האג"ח
בעלי השליטה בחברת אידיבי פתוח מנהלים מו"מ עם מחזיקי האג"ח שיאפשר חיזוק של בסיס ההון של החברה. לפי הסדר החוב שבמסגרתו רכש אדוארדו אלשטיין את השליטה בקונצרן הוא מחוייב לבצע שתי הצעות רכש, אך כעת מתנהל מו"מ לשינוי התנאים.
אלשטיין מציע להמיר את הצעת הרכש להזרמת הון לתוך החברה. מהלך כזה ידלל את בעלי המניות של החברה ומחזיקי האג"ח לשעבר מבקשים פיצוי. ל-Bizportal נודע כי במסגרת הפיצויים השונים שדורשים מחזיקי האג"ח תמורת שינוי ההסדר המקורי: 1 - בעל השליטה ירכוש את מניות אידיבי פיתוח וימחוק את המניה מהמסחר; 2 - במידה שתימכר השליטה בחברת כלל עסקי ביטוח 2.38% - התמורה תשמש לפירעון מוקדם של האג"ח.
אידיבי פת אגח זאידיבי פת אגח ט
אידיבי פת אגח י
התשואה על האג"ח של אידיבי פיתוח היא תשואת זבל בטווח של 13% עד 22%. התשואות הגבוהות משקפות את חששות המשקיעים מהסדר חוב נוסף בחברה.
במסגרת הסדר החוב שבאמצעותו השתלטו אלשטיין ומוטי בן־משה על אידיבי הם התחייבו לבצע שתי הצעות רכש בהיקף של 512 מיליון שקל: הראשונה - עד דצמבר 2015 בהיקף של 250 מיליון שקל ובמחיר של 7.8 שקלים למניה; השניה - עד לדצמבר 2016 של 262 מיליון שקל במחיר של 8.2 שקלים למניה. כיום מחיר של מניית אי.די.בי פתוח עומד על 1.6 שקלים.
ב-12 במאי אשתקד הונפקה מניית אידיבי פיתוח בשנית במחיר של 453 אג' ואילו היום המחיר עומד על 152 אג' - צניחה של 66%. הצעות הרכש אמורות להיות במחיר גבוה פי 5 מהמחיר בשוק.
- תקדים בעליון: מבחן הרווח לצורך חלוקת דיבידנד לא יתחשב בהפסד עתידי
- משה סבח רוצה לרכוש את דסק"ש ב-2.1 מיליארד שקל - נו באמת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצב שכזה ברור שבעלי השליטה מחפשים פיתרון יצירתי בכדי להימנע מהגדלת ההפסד שלהם. מחזיקי האג"ח מודעים לכוחם ומנצלים אותו, אך נזהרים שלא למתוח את החבל יותר מדי, אחרת הקונצרן עלול להיקלע שוב להסדר חוב.
- 6.צריך לעמוד בהתחייבות... ובלי סיפורים (ל"ת)משקיע 18/05/2015 18:16הגב לתגובה זו
- 5.יוסי 110 18/05/2015 18:01הגב לתגובה זולפי דעתי, ואין כאן המלצה, אני חושב שכדאי לרכוש אגח ט. ברגע שיוזרמו כספים לחברה היא תיסחר בפארי. כיום מתומחרת 60% מתחת לפארי. לכאורה כדאי לרכוש. אני רכשתי.
- 4.מוסדי 18/05/2015 16:36הגב לתגובה זוכל מי שיממש את האופציה יוכל להשתתף בהצעת הרכש לפי שער 800 בממוצע, כך גם יוזרם לחברה הון נוסף ומי שיקנה היום את האופציה ירוויח 400 אחוז.
- 3.משקיע 18/05/2015 16:15הגב לתגובה זוhttps://stocker.co.il/profile/1296-comp34
- 2.רוני 18/05/2015 16:10הגב לתגובה זוהמניה תומר לאג"ח ושווי המניה יהיה פי 3 מהיום
- 1.דוד 18/05/2015 16:00הגב לתגובה זוהאגח בדרך לפארי
בורסה עליות ירוק דגל ישראל, נוצר ע"י CHATGPTעברנו את הטריליון: הבנקים, הביטוח, הנדל"ן וטבע מחזיקים את ת"א 35
השווי המצטבר של מדד ת"א 35 חצה את רף הטריליון שקלים. כמעט מחצית ממנו יושב על פיננסים, כשליש על בנקים בלבד, הנדל"ן תופס כ-10%, וטבע לבדה שווה כמו סקטור שלם
השווי המצרפי של 35 החברות הגדולות בבורסה בתל אביב חצה את רף הטריליון שקלים, ועומד על כ-1.074 טריליון שקל. מדובר בסכימה פשוטה של שוויי השוק של כל החברות הכלולות במדד ת"א 35, והיא מספקת הצצה לא רק לגודל של מדד הדגל, אלא גם לאופן שבו הוא מתחלק בפועל בין סקטורים וחברות.
חשוב להדגיש כי הבדיקה מתייחסת לשווי השוק המלא של החברות, ולא לשווי הרלבנטי למדד עצמו. מדדי הבורסה מחושבים על בסיס שווי מתואם, שמושפע משיעור מניות הצפה ומוגבל ברף מקסימלי לחברה בודדת. כאן מדובר בחישוב “ברוטו”, שמטרתו להבין על מה המדד באמת יושב, ולא איך הוא משוקלל טכנית ביום מסחר נתון.
כשמסתכלים על הפילוח, התמונה ברורה למדי. חלק גדול מהשווי מרוכז במספר סקטורים ושמות כבדים, הרבה יותר מאשר בפיזור שווה בין 35 מניות.
הבנקים מחזיקים כמעט שליש מהשווי
חמשת הבנקים הגדולים הכלולים במדד – לאומי, הפועלים, מזרחי טפחות, דיסקונט והבנק הבינלאומי – מגיעים יחד לשווי מצרפי של כ-332.5 מיליארד שקל. מדובר בכ-31% מהשווי הכולל של ת"א 35.
- משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
- האם הבורסה הישראלית חשופה לנדל"ן באופן חריג?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במונחים פשוטים, כמעט שליש מהמדד יושב על המערכת הבנקאית. המשמעות היא שכל שינוי בסביבת הריבית, רגולציה על הבנקים או שיח ציבורי על מיסוי רווחי המערכת, משפיע באופן ישיר על התנהגות המדד כולו, גם אם בשאר החברות הגדולות לא נרשמת תזוזה חריגה.
אחרי אקזיט של 25 מיליארד דולר - ״אל תסתכלו לטווח קצר ועל מסיבת אקזיט מהירה, אפשר לבנות דברים גדולים״
בוועידה הכלכלית של ביזפורטל ראיינו אנשים שיש להם "מניות" בהצלחה הכלכלית של המדינה - אחד מהם הוא אודי מוקדי, מייסד ומנכ״ל סייברארק CyberArk Software . במהלך הראיון הוא סיפר איך נולדה העסקה למכירת החברה לפאלו אלטו, מה זה אומר לנהל אותה יותר מ-25 שנה מאור יהודה עד לעסקת ענק, ולאן הוא חושב שהתעשייה והיזמים הישראלים צריכים לכוון מכאן.
"הכרזנו ביולי, מחכים לאישורים"
כשנשאל על מועד סגירת העסקה, מוקדי אומר: "הכרזנו ב-30 ביולי ומחכים לכל מיני אישורים". לדבריו, "כרגע הצפי הוא פברואר, מרץ או אפריל 2026". העסקה, כמו שהוא מדגיש, עדיין לא מאחוריהם: "קודם כל, זה לא מסתיים עד שזה לא מסתיים, מחכים לאישורים".
ברקע יש נתון אחד שמסדר את המספרים - פאלו אלטו רכשה את סייברארק בעסקה ששווייה נע "ב-25 בערך, תלוי במחיר המניה, סביב 23-25 מיליארד דולר", לדבריו. "סיכמנו מה המחיר עם מנגנון בעיקר מנייתי".
איך זה הרגיש לסגור עסקה כזו אחרי 25 שנה כמוביל החברה, מה היה הכי מרגש?
- "סייברארק ממשיכה לראות ביקושים חזקים, אבל השארנו בתחזית מקום להאטה"
- סייברארק מכה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"זה היה מרגש מאוד, הישג גדול. אבל, הרבה יותר ריגש אותי שהנפקנו את החברה בנאסד"ק". בהנפקה בנאסד"ק והנפקה בכלל יש משהו נוסף - הבעת אמון, היכרות, וזה מתורגם גם לביצועים בשטח. כשאיש המכירות הולך למכור, יש מאחוריו שם, מותג, חברה שנסחרת בוול סטריט. הדלתות נפתחות מהר יותר.
