מסרבת לנחם: סקר חדש של מריל לינץ' - השוק הופך פאסימי מרגע לרגע

מנהלי ההשקעות המאמינים כי שוק המניות והאג"ח נהיה יקר מדי מזכיר תקופה חשוכה בוול סטריט 
אלמוג עזר |

יום המסחר בוול סטריט מתנהל בירידות שערים חדות. ה-S&P 500 נופל כ-1.5% ומוביל את המגמה. הדאו ג'ונס נופל 1.3% והנאסד"ק משיל 1.15%. סקר חדש של מריל לינץ' מבנק אוף אמריקה מסרב לנחם את המשקיעים. על פי הסקר הפער בין מנהלי ההשקעות המאמינים כי שוק המניות והאג"ח יקר מדי לעומת מנהלי ההשקעות המאמינים כי השוק עדיין זול הגיע בימים האחרונים לשיא.  

תוצאות הסקר מעידות כי שיעור של 54% מהנשאלים טענו כי הם רואים בשוק המניות והאג"ח כיקר מדי. כאשר מתייחסים לשוק המניות בלבד, מדובר כבר על שיעור של 78% מהנשאלים שמצביעים על תמחור יתר. שיעור שלא נרשם כמותו מאז טרם משבר הדוט.קום - מאי 2000.

המצב מפחיד במיוחד כאשר מבינים כי מדד הנאסד"ק 0.22%  נחתך בשיעור של 78% במחירו בתוך שנתיים וחצי (מרץ 2000 עד אוקטובר 2002).

 

בגרף - כמות מנהלי ההשקעות שרואים בשוק המניות והאג"ח כמתומחרים ביתר

הסקר של מריל לינץ' ככל הראה מעיד על נכונות דברי דיוויד קוסטין, אסטרטג המניות הראשי בענקית ההשקעות גולדמן זאקס שפרסם השבוע סקירה פאסימית. קוסטין סיפק למשקיעים חמש סיבות מדוע השוק אמור לרדת. קוסטין הזכיר את הסנטימנט, את אי הודאות הפוליטית בארה"ב, ממוצע הרווח למניה שירד, נתוני מאקרו ותמכור גבוהה של המניות. 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.