מניות היום: זה הסקטור שמוביל את המגמה החיובית היום בוול סטריט
ארצות הברית בעוד מדד ה-S&P 500 מטפס בזהירות גם היום, סקטור הבינוי מוביל בראש בדחיפת נתוני שוק הדיור שפורסמו בתחילת יום המסחר. מדד חברות הבניה של S&P מטפס 0.9% ומשלים עלייה של 4.5% בשלושת ימים המסחר האחרונים, כשמספר חברות כמו לנאר (סימול: LEN) ופולטהגרופ (סימול: PHM) מתחזקות יותר מ-1.5%.
לפני פתיחת המסחר פרסמה סוכנות המימון הפדרלית (FHFA) שמחירי הבתים בארה"ב עלו בחודש שעבר ב-0.5%, ובשיעור שנתי של 8.2%. מעט לאחר מכן פרסם משרד המסחר האמריקני שמכירות הבתים החדשים בחודש שעבר, מה שדחה את החשש מהאטה בשוק הדיור.
הנתונים הציגו תמונה חיובית מאוד לחברות הבניה - מצד אחד יש מחסור בבתים למכירה, מה שמעלה את המחירים ברחבי ארה"ב, ובמיוחד במערב. מצד שני, העלייה בתעסוקה ובהכנסה הפרטית מובילה למספר רב של אנשים שמבקשים לרכוש בית חדש, מה שמגדיל את הביקוש. המחיר החציוני של בית חדש עלה בנובמבר ב-10.6% בהשוואה לנובמבר 2012.
במכון המחקר ZACKS פרסמו היום תחזית לסקטור הבניה, בו ציינו כי המומנטום שנרשם בסקטור האט מעט בחודשי הקיץ בשל עליית הריבית על המשכנתאות, עליית מחירי הבתים וחוסר הוודאות בוושינגטון. עם זאת, "הריביות עדיין נמוכות מהממוצע ההיסטורי, וההאצה בתעסוקה ועלייה בבטחון הצרכני מעלים את הביקוש לבתים חדשים", כותבים במכון המחקר.
- שוק העבודה בארה״ב קופא: החברות מעדיפות להמתין ולא לגייס
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי ZACKS, סקטור הבניה מדורג בשליש העליון של הסקטורים מבחינת כדאיות ההשקעה, כלומר עם תחזית אופטימית לעתיד. הם מצפים מרוב החברות להמשיך את המומנטום החיובי מהשנים האחרונות לתוך 2014 בדחיפת הביקושים הגוברים וצמיחת הכלכלה.
בין המניות הבולטות בסקטור יש אחת שמרכזת עניין יותר מהשאר בימים האחרונים - מניית קי.בי. הום (סימול: KBH) שקיבלה אתמול שדרוג המלצה מאנליסטים בסיטי שכתבו כי הם צופים שנה טובה בהרבה לחברה. האנליסטים בזאקס מוסיפים כי KB הום, יחד עם שחקניות אחרות בשוק כמו לנאר וטול ברת'רס (סימול: TOL), עברו להתמקד בשווקים שצומחים מהר כמו קליפורניה, אריזונה, קולורדו ופלורידה, שם עלו מחירי הבתים בשנה האחרונה בכ-30%.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
