הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

לאן הולך מדד ה-S&P מכאן? 3 אנליסטים ואסטרטג אחד נותנים שתי תשובות שונות

לאחר שעלה 14% מתחילת השנה, בשוק האמריקני מככבת כרגע אי-הוודאות. כמה מומחים מנסים לחזות לאן פנינו מועדות כאשר הרבעון השלישי מתחיל
ידידיה אפק | (1)

ה-S&P 500 ירד במהלך חודש יולי, אך ישאר מעל לרמת 1,525 נקודות בהמשך השנה, כך מעריכים היום האנליסטים בדויטשה בנק. הדוחות הפיננסיים לרבעון השני לא יהיו מספיק טובים מכדי לאזן את חוסר הוודאות סביב הכלכלה האמריקנית, מוסרים מהבנק הגרמני.

למרות זאת, ולמרות הנפילות בחודש וחצי האחרון, שוק המניות נשאר ההימור הבטוח לטווח הארוך, אומרים האנליסטים בדויטשה. על פי הניתוח, שוק הסחורות, ובפרט הנפט, החזיק מעמד במהלך האחרון בשוק ונשאר בטווח 92-98 דולר לחבית. בנוסף, שער הדולר מול האירו נשאר בסביבה הבטוחה של 1.3 דולר לאירו, מה שתומך ברווחי חברות ה-S&P.

האנליסטים דיוויד ביאנקו, פריה הריאני וז'ו וונג מציינים כי בערך 40% מרווחי חברות ה-S&P 500 מגיעים מחוץ לארה"ב, כאשר 25% מגיעים משווקים מפותחים דוגמת אירופה ויפן, ובערך 15% מגיעים משווקים מתפתחים. חלקה של סין, הכלכלה השניה בגודלה בעולם, ברווחי חברות ה-S&P 500 מגיע ל-5% באופן ישיר, אך יותר מכך באופן עקיף מאחר שסין משפיעה רבות על מחירי הסחורות והוצאות ההון בעולם.

האנליסטים מסכמים את תחזיתם למדד עם צפי שטוח לזמן הקרוב, והשארות מעל רמת 1,525 נקודות במהלך הקיץ, כאשר נקודת השפל תקרה מתישהו באמצע יולי. הם צופים שהאג"ח ל-10 שנים יתיצב ברמה של 2.5%, בה הוא נמצא כיום.

כזכור, עונת הדוחות לרבעון השני כבר בפתח, ועשויה להכתיב מגמה שונה ממה שראינו בזמן האחרון. האסטרטג הבכיר ב-S&P Capital, סאם סטובל, מעריך שהמגמה הזו דווקא תדחוף קדימה.

סטובל מציין עובדה מעניינת. מאז מלחמת העולם השניה, בכל שנה בה עלו המדדים בחודשים ינואר ופברואר, מה שקרה 26 פעמים, השוק הציג תשואה כוללת חיובית לשנה כולה 26 פעמים, כלומר 100% הצלחה. לא רק זאת, התשואה הכוללת הממוצעת לשנה בכל אחת מהשנים האלו היתה 24%, כלומר ל-S&P 500 נשאר עוד 10% לעלות עד סוף השנה. אם סטובל צודק, המדד יטפס לרמה היסטורית של 1,775 עד חופשת חג המולד.

סטובל שורי במיוחד לגבי שני סקטורים: מוצרי צריכה שאינם חיוניים, כמו חברות רכב ומוצרי חשמל, וסקטור הפיננסים. הוא מציין שסקטור מוצרי הצריכה מצטיין בצמיחה סולידית, ודווקא מושפעים לטובה מכך שעיקר החשיפה שלהם היא לשוק האמריקני. "הרבה אנשים אומרים שארה"ב היא הבית הטוב ביותר בשכונה גרועה", אומר סטובל.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יוסקה 02/07/2013 15:38
    הגב לתגובה זו
    יש גוורמים שמימשו רווחים בשבועות האחרונים, ואחרים לא הספיקו או שתאוות הבצע גוברת על השיקול הרציונלי של עשיית רווח סביר. אין שום הצדקה לעליה של 14% מתחילת השנה, והשוק יתקן זאת בשבועות הקרובים. זה הזמן לצאת ולאסוף מציאות מאוחר יותר.

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.95% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.27% נאסד"ק 0.94% S&P 500 0.48% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.