התאוצה המתחדשת של הפעילות בשוק הנדל"ן בחודשים האחרונים מדאיגה את נגיד בנק ישראל סטנלי פישר. ביום ב' הזהיר פישר, בפעם הראשונה באופן חד משמעי, כי "הגידול המואץ לכשעצמו עשוי לייצר ציפיות להמשך עליית מחירים, ואם אלה יתממשו, עלולה להתפתח בשוק זה בועת מחירים."

מייד לאחר הודעתו של פישר, הקבלנים הבכירים בארץ מחו נגד אמרותיו של פישר, טענו שאין בועה והסבירו כי "דירות הן מוצר בסיסי כמו לחם וירקות".

היום מצטרפת רינה דגני, יו"ר קבוצת גיאוקרטוגפיה לעמדתם של הקבלנים ומסבירה כי הביקושים לדירות בחודשיים האחרונים טרם הגיעו לאלה שהיו בחודשי הקיץ - "בחודש הקרוב, באוקטובר, הביקושים לדירות עדיין נמוכים בכ-15% ביחס לממוצע הביקוש בחודשים יולי-אוגוסט. היום קונים דירה אלה שמוכרחים, כל האחרים עדיין נמצאים 'על הגדר' וחוששים מפני עליית מחירים או מבעיות כלכליות הצפויות במשק. פירושו של הדבר, שמספר העסקאות החודשי גם באוקטובר לא יביא את המשק לכ-100 אלף עסקאות עד סוף השנה."

דגני מוסיפה כי חלק נכבד מהנמצאים היום בשוק הדיור אינם נמצאים בו בפועל: "כ-11% בלבד ממי שמגדיר עצמו כמחפש דירה אכן כבר מחפשים, 11% סבורים שיתחילו לחפש דירה בתוך שלושה חודשים והאחרים סבורים כי הם יחפשו בטווח יותר רחוק. בעוד שב-2004 27% ממי שהגדיר עצמו כמחפש דירה אכן עשה זאת בפועל לעומת כ-2% שיחפשו בתוך 3 חודשים, בחודשים האחרונים שיעור המוכנים לרכוש דירה כעת או בשלושת החודשים הקרובים נמוך היום באופן ניכר ביחס לשנים הקודמות."

"הנתונים הנ"ל מלמדים שאין כעת בועה בשוק הנדל"ן, אלא להיפך, הציבור שוקל מאוד את החלטתו לרכוש דירה ואינו אץ לממש אופציות", מסבירה דגני. "מעידים על כך מחירי הדירות היציבים יחסית בחודשיים האחרונים, למעט שינויים קלים מחודש לחודש של אחוז או שניים לכל כיוון ביישובים שונים. לכן אין לדבר על 'בועה', אלא דווקא על התמתנות ואולי חזרה לשפיות בביקושים לדירות."

דגני סבורה כי הציפייה ששררה בשוק לירידת מחירי הדירות תוסיף להישאר בגדר ציפייה לאחר שבמהלך שלושת הרבעונים האחרונים האטו הקבלנים את התחלות הבנייה ובכך מנעו מצב שהשוק יוצף בהיצעים בתקופה שהביקושים נשארו נמוכים.