מניות הן המשחק הכי טוב בעיר כשמדובר בטווח ארוך. קרנות השתלמות הן השקעה ל-6 שנים לפחות. ומכאן, שבעיני רבים המסלול המועדף בקרנות השתלמות הוא מסלול מנייתי. המסלול המנייתי הוא המסלול הצומח ביותר בשנים האחרונות בקרנות ההשתלמות ועדיין הוא שני למסלול הכללי - מסלול שמשלב מניות ואגרות חוב. 

המסלול המנייתי הניב בחודש פברואר  תשואה שלילית של 1%. מתחילת השנה התשואה היא מינוס 4%. אך השונות בין השחקנים גדולה. בעוד הפניקס וכלל עם תשואות של מתחת למינוס 3%, אנליסט ואלטשולר שחם עם תשואה של מעל מינוס 5%. אנליסט האחרונה עם מינוס 5.7%, אם כי בטווח הארוך הקרן המנייתית שלה מובילה. האם קורה לה מה שקרה לפני שנה לאלטשולר - איבוד כיוון כתוצאה מחשיפה מוגברת או מהשקעה בסוג-קטגוריה מסוימת של מניות? ממש לא בטוח, אבל צריך לעקוב. 

גם חודש מרץ נראה כחודש מאתגר בשווקים למרות שבימים האחרונים יש תיקון משמעותי בהמשך להערכה שהסינים לא יתפסו את הצד של רוסיה וימנעו מלייצר גוש של סין-רוסיה. כמו כן, אתמול פאואל העלה את הריבית אבל הדגיש את התחזית המעודדת לגבי האינפלציה בשנה הבאה ובעוד שנתיים (ירידה דרמטית) וציין את חוזקה של הכלכלה  האמריקאית. השוק אהב זאת והמניות זינקו כשמדד הנאסד"ק מעל כולם עם זינוק של 3.8%.    

דירוג הקרנות המנייתיות:

אתמול הצגנו את הדירוג במסלול הכללי (לכתבה המלאה): 

• יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
• קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שוק קרנות ההשתלמות מנהל כ-320 מיליארד שקל, ומהווה מעל ממחצית שוק הגמל כולו. קרנות ההשתלמות נהנות מהקלות רבות במיסוי, מדובר על מענק של המדינה לעובדים שמקבלים קרן השתלמות. מאחר שמדובר במוצר כל כך אטרקטיבי, עם ביקושים גבוהים, אין גם תמריץ גדול לגופים המוסדיים להילחם על דמי הניהול. דמי הניהול במוצר הזה הם גבוהים 0.6-0.9% - זה מבטא את היתרון של המוצר ובמילים אחרות - ההטבות שהמדינה נותנת לכם הולכות בסופו של דבר גם לגופים המוסדיים.

איך בוחרים קרן השתלמות? הנחת הבסיס היא שמנהלי השקעות טובים ימשיכו להיות טובים גם בעתיד. זו לא הבטחה מוחלטת. אבל זה המידע היחיד שניתן לגזור ממנו לגבי העתיד. את התשואות של מנהלי הקרנות עדיף לבחון לטווח ממושך. ככל שהתשואות של גוף מסוים טובות לאורך זמן, כך זה מחזק את ההנחה לגבי היותו גוף שיודע לנהל את הכסף והוא ינהל היטב גם בעתיד. עם זאת, יש גם חשיבות לטווח הקצר. תשואה טובה בחודש או בחודשים האחרונים, על פני האחרים יכולה ללמד על שינוי כיוון של מנהל ההשקעות לעומת האחרים, על חשיבה מחוץ לקופסה, על גמישות, על יכולת ליצירת ערך.

• קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי; תשואה של כ-1.2% במסלול המנייתי
• מי מקבל את כספי הפנסיה, איך מושכים אותם - ומה צריך לדעת על המיסים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי;...