המרוויחות הגדולות מחזרת טראמפ: חברות התעופה זינקו עד 12% תוך שבוע
חברות התעופה האמריקאיות נהנות ממגמה חיובית בשוק המניות, על רקע ציפיות לשינוי דרמטי במדיניות הרגולטורית עם חזרתו הצפויה של דונלד טראמפ לבית הלבן. מדד NYSE Arca Airline, העוקב אחר ביצועי חברות התעופה, רשם זינוק של 10% מאז ה-5 בנובמבר, יום לפני שהתבהרה תמונת הניצחון של הנשיא לשעבר, בעוד שמדד S&P 500 עלה ב-3.8% בלבד באותה תקופה.
הציפייה לשינוי המדיניות הרגולטורית תחת ממשל טראמפ עומדת בניגוד חד למדיניות הנוקשה של ממשל ביידן, שהתאפיינה בפיקוח הדוק על מיזוגים ורכישות בענף התעופה. המקרה הבולט ביותר היה חסימת המיזוג המתוכנן בין ספיריט איירליינס SPIRIT AIRLINES וג'ט-בלו JETBLUE AIRWAYS CORP בינואר האחרון, בעקבות תביעה של משרד המשפטים.
ספיריט איירליינס, חברת הלואו-קוסט המובילה, הייתה המרוויחה הגדולה בשבוע האחרון. לאור הדיווחים על שיחות מיזוג עם Frontier Airlines, השייכת ל-Frontier Group Holdings FRONTIER GROUP HOLDINGS , הציפייה היא כי ממשל טראמפ יקל משמעותית על תהליכי המיזוג העתידיים. משרד המשפטים תחת ממשל ביידן הצליח גם לפרק את הברית האסטרטגית בין אמריקן איירליינס וג'ט-בלו באזורי ניו יורק ובוסטון בשנה שעברה, לאחר ששופט פדרלי קבע כי השותפות "פוגעת משמעותית בתחרות" בשוק התעופה המקומי.
פעילות התיירות תואץ
מעבר להקלות הרגולטוריות, סדר היום המדיני של טראמפ עשוי לתרום להמשך פריחת ענף התיירות. קונור קנינגהם, אנליסט ב-Melius Research, מעריך כי מדיניות פרו-עסקית תחת טראמפ עשויה להאיץ את פעילות התיירות העסקית ב-2025, בעוד שהאפשרות להקלות מס לצרכנים עשויה לעודד צמיחה בתיירות הבינלאומית ובמחלקות היוקרה.- wizz air חושפת את המטוס ה-250 שלה ומסמנת יעד: צי של 500 מטוסים
- בלאק פריידיי: מבצע של אייר חיפה עד חמישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזקות הדולר בעקבות תוצאות הבחירות מהווה גורם תומך נוסף, שכן דולר חזק הופך את הנסיעות לחו"ל לאטרקטיביות יותר עבור האמריקאים. שלוש חברות התעופה הגדולות בארה"ב - אמריקן איירליינס, דלתא איירליינס ויונייטד איירליינס - המתמקדות בטיסות בינלאומיות, רשמו עליות של 7%, 9% ו-12% בהתאמה מאז הבחירות.
אד בסטיאן, מנכ"ל דלתא, הביע אופטימיות לגבי השפעת הכהונה השנייה של טראמפ על הענף. בראיון ציין בסטיאן כי טראמפ היה "תומך נלהב של חברות התעופה האמריקאיות ומקומות העבודה האמריקאיים" במהלך כהונתו הראשונה.
האנליסטים משדרגים מחירי יעד
דניאל מקנזי, אנליסט ב-Seaport Research, העלה את מחירי היעד למניות דלתא ויונייטד ביום שלישי. עבור דלתא, העלה את מחיר היעד מ-56 דולר ל-77 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של 21% ממחיר הסגירה ביום שני. עבור יונייטד, העלה את מחיר היעד מ-97 דולר ל-114 דולר, המרמז על פוטנציאל עלייה של 27%.- שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
- טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
למרות שמקנזי צופה התייצבות מסוימת בטווח הקצר לאחר העליות החדות, הוא מאמין כי חברות התעופה נמצאות בתחילתו של סיפור רב-שנתי של הרחבת מרווחים והחזר הון למשקיעים. לדעתו, הערכות השוק הנוכחיות עדיין אטרקטיביות בהתחשב במחזור העסקים.
אנליסטים ציינו כי למרות העליות החדות שנרשמו לאחרונה, פוטנציאל הצמיחה של הענף עדיין לא מגולם במלואו במחירי המניות. ההערכה היא כי 2025 עשויה להיות שנה טובה יותר מהצפוי עבור חברות התעופה האמריקאיות.
טראמפ טוב לחברות התעופה
הציפייה להקלות רגולטוריות משמעותיות תחת ממשל טראמפ מהווה זרז מרכזי לאופטימיות בענף. בניגוד למדיניות האנטי-תחרותית של ממשל ביידן, טראמפ צפוי לאפשר מיזוגים ורכישות שיחזקו את מעמדן של חברות התעופה האמריקאיות. המגמה החיובית בענף מקבלת חיזוק נוסף מהתחזיות לצמיחה בתיירות העסקית והבינלאומית. ההערכות הן כי מדיניות המיסוי והרגולציה של טראמפ תתמוך בהתאוששות מתמשכת של הביקושים לטיסות עסקיות ולמחלקות היוקרה.
התחזקות הדולר, שנרשמה בעקבות תוצאות הבחירות, צפויה לתמוך בביקושים לטיסות בינלאומיות. דולר חזק מוזיל את עלות הנסיעות לחו"ל עבור האמריקאים, מה שעשוי לתרום לשיפור בתוצאות העסקיות של חברות התעופה הגדולות.
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
סאנה טאקאיצ’י יפן (קרדיט רשתות חברתיות)שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
רמת שיא של 20 שנה בתשואת האג"ח במקביל להעלאת הריבית של הבנק המרכזי
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995.
ההעלאה, שהתקבלה פה אחד במועצת הבנק, נובעת מציפיות לאינפלציה יציבה סביב 2% עד סוף תקופת התחזית לשנת הכספים 2027. האינפלציה הכללית עמדה על 2.9% בנובמבר 2025, מעל יעד הבנק במשך 44 חודשים רצופים, בעוד האינפלציה הליבתית הגיעה ל-3%. נתונים אלה נתמכים בעליית שכר, עם סקרי בנק המרכזי המראים ביטחון עסקי בשיא של ארבע שנים ותכניות להמשך העלאות שכר ב-2026. הכלכלה היפנית התכווצה ב-0.6% ברבעון השלישי של 2025, אך רווחי תאגידים גבוהים צפויים לאפשר העברת עלויות שכר למחירים, תוך יצירת מעגל חיובי של צמיחה.
בנק יפן צופה כי האינפלציה הליבתית תרד מתחת ל-2% בין אפריל לספטמבר 2026, בשל האטה במחירי מזון ומדיניות ממשלתית להתמודדות עם עליות מחירים. עם זאת, הבנק רומז על העלאות נוספות אם התחזיות יתממשו, כאשר הריבית הנייטרלית מוערכת ב-1% עד 2.5%. הריביות הריאליות נותרו שליליות באופן משמעותי, מה שמבטיח תנאים פיננסיים תומכים בפעילות כלכלית. שיעור האבטלה עמד על 2.6% באוקטובר 2025, ללא שינוי, מה שמחזק את האופטימיות.
ממשלת ראש הממשלה סאנה טאקאיצ'י, שהתנגדה בתחילה להעלאות ריבית, שינתה גישה ומאשרת את הצעד, תוך הדגשת עצמאות הבנק המרכזי. הממשלה אישרה חבילת סטימולוס בהיקף 21.3 טריליון ין, שווה ל-135.5 מיליארד דולר, כדי לתמוך בכלכלה המאטה ולהקל על משקי בית מול ירידת שכר ריאלי במשך 10 חודשים רצופים. עליית התשואות מחדדת אתגרי חוב ציבורי, שמגיע לכ-230% מהתמ"ג – הרמה הגבוהה בעולם על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית. כל עלייה של נקודת אחוז בריבית מגדילה את עלויות שירות החוב בטווח הארוך ומצמצמת מרחב תקציבי.
- הפד’ הפתיע עם טון יוני, אך השוק סקפטי. האם נתוני האינפלציה יציתו ראלי סוף שנה?
- עד כמה הריבית משפיעה על מחירי הדירות? הקשר שכולם מאמינים בו ולרוב לא קיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השפעות גלובליות כוללות חולשת ין, שירד ב-0.25% ל-155.92 מול הדולר, בעוד מדד ניקיי 225 עלה ב-1.28%. משקיעים יפנים, הנושים הגדולים בעולם, עשויים לצמצם חשיפה לאג"ח זרות בארה"ב ובאירופה ולהחזיר כספים הביתה, מה שמפעיל לחץ על תשואות בינלאומיות. אנליסטים מציינים כי הבנק ימשיך בהידוק הדרגתי, תוך ניטור סיכונים מארה"ב כמו תעריפים גבוהים, שמפחיתים אי-ודאות. התשואה על אג"ח ה-10 שנים צפויה לסיים את הרבעון ב-1.94% ולרדת ל-1.73% בתוך 12 חודשים, על פי מודלים כלכליים. שינוי זה מסמן סופו של עידן ריביות שליליות מ-2016, עם השלכות על שווקים פיננסיים עולמיים.
