בזמן שאנבידיה יורדת - המנכ"ל ממשיך למכור מניות
מניית ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA CORP נפלה בערך 14% בשבועות האחרונים, אבל גם זה לא האט את המכירות של מנכ"ל החברה ג'נסן הואנג. המנכ"ל מכר 3.36 מיליון מניות אנבידיה תמורת 424 מיליון דולר מה-13 ביוני ועד ה-24 ביולי במחיר ממוצע של 126.23 דולר.
המכירות בוצעו דרך תכנית שנקראת Rule 10b5-1. תוכניות כאלה משמשות מקורבים לחברה על מנת להסיר כל טענה כי הם פעלו על סמך מידע פנים. המקורבים קובעים מראש תוכניות לקנייה או מכירה של מניות כאשר מתרחשים תנאים מסויימים כמו הגעה למחיר ונפח מסחר מסוימים והעסקאות הללו מבוצעות באופן אוטומטי.
נראה כי תוכנית המכירות של הואנג מבוססת יותר על נפחי המסחר ופחות על מחיר. המנכ"ל מכר 240,000 מניות כל כמה ימים ולא עניין אותו כאשר מחיר המכירה הממוצע נפל ב-9.4% ל-120.29 דולר למניה בין ה-23 ביולי ל-24 ביולי ממחיר של 132.77 אליו הגיע ב-9-10 ביולי. כאשר תכנית המכירה החלה ב-13-14 ביולי, מחיר המכירה הממוצע עמד על 129.94 דולר למניה. מניית אנבידיה לא הייתה חסינה מפני הבריחה האחרונה של המשקיעים מענקיות הטכנולוגיה למניות הקטנות.
לאחר פיצול המניה של 1 ל-10 שנכנס לתוקף לאחר הסגירה ב-7 ביוני, תוכנית המכירה של הואנג הייתה אמורה למכור 6 מיליון מניות אנבידיה עד ה-31 במרץ 2025. המנכ"ל כרגע נמצא בערך באמצע הדרך ונותרו לו עוד 2.64 מיליון מניות בשווי של בערך 300 מיליון דולר, על בסיס מחיר הסגירה האחרון של המניה ב-113.15 דולר.
- אורקל, אנבידיה, המדד, החוזים - מה יהיה היום בוול סטריט?
- מניית אנבידיה מטפסת: איך זה קשור לאורקל ולאיזה מחיר היא צפויה לעלות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השווי הכולל של המכירות שביצע הואנג השנה, כבר עלה על שווי המכירות בשנה שעברה שכולן התרחשו בחודש ספטמבר. המנכ"ל מכר 237,500 מניות ב-2013 לפני הפיצול תמורת 110 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 463.95 דולר למניה. גם כאן הואנג ביצע את המכירה באמצעות עסקאות מתוכננות מראש שכללו גם רכישת מניות על ידי מימוש אופציות.
לזמן קצר ביוני האחרון, רגע אחרי שהחלה מכירת המניות של הואנג, אנבידיה הייתה החברה הציבורית היקרה בעולם לפי שווי שוק. מניות ענקית השבבים עדיין זינקו ביותר מ-120% עד כה ב-2024, הודות להתלהבות המשקיעים מבינה מלאכותית ולאחר שהמניה כבר זינקה ב-239% בשנת 2023.
למרות הירידות האחרונות, קשה להגיד שזה זמן רע עבור הואנג למכור מניות. המנכ"ל עדיין מחזיק גם ב-78 מליון מניות בחשבון האישי שלו ועוד 786 מיליון מניות דרך שותפויות ונאמנויות.
- פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
- סין פותחת בחקירות נגד ענף השבבים האמריקאי: עימות סחר חדש מתקרב
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה...
הואנג הוא לא היחיד שמוכר מניות
שלושה בכירים נוספים באנבידיה מכרו לאחרונה מניות של החברה. דבורה שוקוויסט סמנכ"לית התפעול של החברה אימצה גם היא ב-4 במרץ את תכנית המסחר למכירה של 41,140 מניות אנבידיה עד ה-2 ביוני 2025. בעקבותיה הלכה גם סמנכ"לית הכספים קולט קרס, שתמכור כחלק מאותה תכנית עד 50,000 מניות עד 15 במאי 2025.
לבסוף, סגן הנשיא לפעילות שטח עולמית של אנבידיה, ג'יי פורי, ימכור כחלק מהתכנית עד 100,832 מניות עד ה-11 ביולי 2025.
- 3.מהלך צפוי והגיוני (ל"ת)התוהה 30/07/2024 12:24הגב לתגובה זו
- 2.גלהדף 30/07/2024 12:18הגב לתגובה זוכתבות כתבות שבהסתמך על העבר חברה שמבצעת ספליט, בדרך עולה חזק אחרכך. ובכן לא רק שזה לא קרה אלא להיפך ירדו חזק. כמו למשל CMG, avgo . מדוע הכתבים מטעים את הציבור עם השטויות שלהם ?
- 1.עכשיו הכל מובן 29/07/2024 23:09הגב לתגובה זוברגע קריאת הכתבה מכרתי את כל האחזקות
- אץ כץ 30/07/2024 13:04הגב לתגובה זואני קניתי מה שמכרת
המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
שבוע אחרי ש נובה 4.45% גייסה אג"ח להמרה בקופון אפס (ריבית אפס), גייסה קמטק 0.8% 425 מיליון דולר בקופון אפס. שתי החברות הן שחקניות בשוק השבבים, כשקמטק מפתחת מערכות לבדיקת תהליכי הייצור בשבבים. השאלה הראשונה שאמורה לעלות היא - איך אפשר לגייס אג"ח בריבית אפס? והתשובה היא שמדובר באג"ח להמרה למניות. אג"ח שיש לה סוכרייה - אפשרות להפוך למניה. המשקיעים מוותרים על ריבית ומקבלים אפשרות המרה למניות. זה יכול להיות משתלם להם כי יש להם אפסייד (אם כי פחות ממניה) ומצד שני - יש להם דאונסייד: רצפה כי האג"ח תיאורטית לא יכולה ליפול (להבדיל ממחיר המניה), אלא אם החברה נכנסת למצוקה תזרימית ופיננסית, וזה לא המצב.
ומעבר לרצפה, יש להם אפסייד. אם המניה תעלה - ותעקוף את פרמיית ההמרה, הם ירוויחו. במקרה של קמטק, המניה נסחרה בכ-84 דולר (לפני העלייה בשישי) והמחיר שמבטאות האג"ח להמרה הוא כ-109 דולר. כלומר, מי שקונה את האג"ח רוכש בפרמיה של קרוב ל-30%. אם המניה תצנח, המשקיע עדיין מקבל את קרן האג"ח בסוף התקופה, אבל אם המניה נניח תעלה נניח פי 2 לאורך תקופת חיי האג"ח (עד שנת 2030) הוא מרוויח כ-65%, כי המניה סגרה את הפרמיה של ה-30% והוסיפה משם עוד 65%. עלייה מעבר למחיר ההמרה הופכת את האג"ח למניה - ההתנהגות זהה.
יש כאן סוכרייה גדולה, מול חיסרון של ויתור על הריבית, אבל משקיעים רבים אוהבים ומעדיפים השקעה כזו. לכן, לרוב, הנפקה של אג"ח להמרה, נחשבת לסוג של דילול ומפילה את המניה. זה מה שקרה לנובה. היא נפלה ב-10% ביום ההנפקה. הסברנו שזו יכולה להיות הזדמנות כי מדובר בירידה טכנית, אך אין דבר כזה בטוח, יש סיכון. המניה תיקנה מאז ועלתה ב-12%.
אולי זו הסיבה שהשוק לא הפיל את קמטק אתמול. הדילול לא השפיע על המניה. אולי זו ההערכה שיהיה תיקון לאחר הירידה, ועדיין זה לא מסביר עלייה של 3.5% שתוביל מחר בבורסה בת"א לעלייה של 5%.
- קמטק מדווחת על הכנסות של כ-123 מיליון דולר וצופה המשך צמיחה
- עכשיו זה רשמי - הנפקת אקסס בסין נדחית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אין לנו הסבר מוצק. גורמים שהיו מעורבים בהנפקה מסבירים שהביקושים היו גבוהים והחברה עשתה רושם חזק בשיחות עם הגופים הרוכשים. אולי "מעז יצא מתוק". אולי השיחות עם השוק, יצרו עניין שתורגם לביקושים למניה. כנראה גם לא היו כאלו שעשו החלפה - במקרים רבים, יש גופים מוסדיים שמחליטים למכור את המניה ולקנות אג"ח להמרה במקום, הפעם כנראה זה היה בשוליים.
כמו כן, הסיבה היא גם פרמיית ההמרה שרחוקה "מהכסף", אם כי אחרי העלייה במניה מדובר בפרמיית המרה שירדה ל-26%, זאת לא פרמייה גבוהה.

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.