צילום: גיא טל

הכר את המדד

מדד MSCI World: הבנצ'מארק להשקעה במדינות המפותחות - דומה מדי ל-SP500

למרות שמו, מדד ה-MSCI World שהפך לבנצ'מארק של השקעות גלובליות, לא כולל את כל מדינות העולם אלא רק את המדינות המפותחות; המדד מושפע יתר המידה מהמניות הגדולות בארצות הברית, עד שהפך לכמעט תאום סיאמי של מדד ה-SP500

גיא טל | 26/01/2024 07:16 (3)

נושאים בכתבה ETF מדד מניות חו"ל

העולם שמחוץ לארצות הברית

עד כה סקרנו רק מדדים העוקבים אחר מניות מהבורסות בארצות הברית. גם מדד כלל המניות עליו כתבנו בשבוע שעבר כולל את כל המניות אבל דווקא אלא שבארצות הברית. אז למרות שלפעמים נדמה ששוק ההון בארצות הברית הוא היחידי שבאמת חשוב, ישנם גם, תאמינו או לא, שווקי מניות מחוץ לארצות הברית, חלקם גם די משמעותיים.

יחד עם זאת גם במדדים ה"אמריקאים" שסקרנו עד כה ישנה גם חשיפה בינלאומית די משמעותית. הן בחברות זרות שנסחרות בארצות הברית, והן חברות אמריקאיות שחלק משמעותי מהכנסותיהן מגיע מעסקים שמעבר לים. בכל זאת יש כאלה שירצו לתת משקל משמעותי יותר לחברות מחוץ לארצות הברית. אחד המדדים הפופולריים ביותר שמספק חשיפה כזו הוא ה-MSCI World שמפעילה חברת המדדים MSCI. חברה זו היא אחת מחברות המדדים הגדולות בעולם, והיא מציעה מעל 160 אלף מדדים שונים. כלל הנכסים העוקבים אחר מדדי החברה מגיעים למעל 15 טריליון דולר. אבל החשוב שבהם ככל הנראה הוא MSCI World.

היסטוריה וקריטריונים

MSCI היא ראשי תיבות של: מורגן סטנלי אינטרנשיונל קפיטל. היא הייתה חברת בת של בנק מורגן סטנלי שהוקמה בשנת 1968 ומאוחר יותר, בשנת 2007, הונפקה כחברה עצמאית.

המדד הזה נוצר עוד בשנת 1969. כזכור, הרעיון של השקעה בפועל לפי מדדים בעזרת כלי השקעה ייעודיים החל רק באמצע שנות ה-70 כך שהמדד בדומה לאחרים שפעלו באותה תקופה נועד רק לתת מידע כללי על שוק המניות ולא להוות מכשיר השקעה. בהמשך, בדומה למדדים האחרים, החלו להיווצר קרנות ותעודות העוקבות אחריו או מנסות להכות אותו. כיום הוא נחשב לבנצ'מארק המרכזי להשקעות גלובליות.

חשוב לציין שהמדד לא מתעלם מארצות הברית. להיפך, היא מהווה את רוב המדד עד כדי כך שאולי אפשר להתייחס אליו פשוט כעוד ווריאציה דומה למדדים האחרים שראינו. הוא פשוט לא מתרכז רק בארצות הברית אלא גם במדינות נוספות. כמו כן חשוב לציין, שהשם מעט מטעה. המדד לא כולל את כל המדינות בעולם, ואפילו לא את רובן, אלא רק את המדינות המפותחות. להשקעה במדינות אחרות מציעה MSCI מדדים אחרים

המתדולוגיה של MSCI כוללת את "מדד האב" MSCI All Country World Index (ACWI) הפחות מפורסם, שממנו מתפלגים מדדים לפי אזורים שונים בעולם - שווקים מפותחים, מתפתחים ועוד סיווגים ותתי סיווגים שונים. המדד הכללי הזה מכסה כ-85% משוק המניות העולמי עם מעל 3000 מניות גדולות ובינוניות מ-23 מדינות מפותחות ו-24 מדינות מתפתחות.

המדד "הבן" החשוב ביותר הוא ה-MSCI World שכולל מניות גדולות ובינוניות מ-23 מדינות מפותחות ואמור לשקף את שווקי המניות ברחבי העולם המפותח. בין המדינות האלו ניתן למצוא גם את ישראל שכמובן לא תופסת מקום מרכזי במדד אבל כן נוכחת. חברות מדדים אחרים כוללות את ישראל במדינות המתפתחות ולא המפותחות. שינויים כאלה קיימים גם ביחס למדינות כמו פולין או דרום קוריאה.

נכון לסוף שנת 2023 כמעט 70% מהמדד הוא מארצות הברית. מדובר בשיקוף של התפתחות שווקי המניות בעולם. אם בשנות ה-80 של המאה הקודמת אסיה פאסיפיק (בעיקר יפן) היוותה כמעט 50% מהמדד, ובתחילת שנות האלפיים אירופה הייתה מעל 30%, בעשורים האחרונים שני האזורים האלו הצטמצמו צפון אמריקה, ובעיקר ארצות הברית התרחבה על חשבונם עד שכיום היא שולטת כמעט לחלוטין במדד.

קיראו עוד ב"גלובל"

המדינות הבולטות ביותר לאחר ארצות הברית הן יפן (6%) בריטניה (4%), צרפת (3.2%) וקנדה (3.2%).

מבחינת סקטורים, טכנולגיית מידע הוא הגדול ביותר בפער עם 23% מהמדד, וכפי שניתן לראות גם פה לענקיות הטק משקל יתר. השני הוא פיננסים (15.2%), שירותי בריאות (12%) ותעשייה (11.1%).

סך הכל כולל המדד מעל 1500 מניות והוא מכסה כ-85% משווי שוק המניות במדינות הכלולות בו. כאמור, השפעת ענקיות הטק ניכרת גם במדד הזה. אפל מהווה 5% מהמדד, מיקרוסופט 4.4%, אמזון 2.3% וכו'. למעשה כל עשר המניות הראשונות במדד הן חברות אמריקאיות, ואותן השולטות גם ב-SP500 ובנאסד"ק. שיטת בחירת המניות והמשקל שלהן נוטה לטובת מניות גדולות, ואלו נסחרות בעיקר בארצות הברית.

ישנן גרסאות שונות של המדד בין השאר במטבעות שונים (דולר, יורו ועוד) או בגרסה הכוללת השקעה חוזרת של דיבידנדים. משקל המניות במדד נקבע לפי שווי המניות החופשיות.

ביצועים

בדומה למדדים אחרים העוקבים אחר מניות לאורך זמן המדד מניב תשואות יפות. הנה התוצאות בשנים האחרונות בהשוואה למדדים המרכזיים:

ההשפעה הגוברת בשנים האחרונות של שוק המניות בארצות הברית ובעיקר של המניות הגדולות ניכר בכך שהמדד מתנהג כמעט אותו דבר בדיוק כמו ה-SP500. לפעמים מעט יותר לפעמים מעט פחות, אבל תמיד באזור.

מכפיל הרווח הממוצע במדד הוא כ-20.7, המכפיל העתידי הוא 17.4 ותשואת הדיבידנד היא 1.93%.

כלי השקעה

כיאה למדד החשוב ביותר בתחום ההשקעות בשווקים מפותחים ישנן אינספור תעודות סל וקרנות נאמנות שעוקבות אחר המדד או מנסות להכות אותו. בין השאר ISHARES MSCI WORLD ETF , INVESCO MSCI WORLD UCITS ETF ACC 0.09% ועוד רבות. ישנן גם קרנות תעודות סל אירופאיות שעוקבות אחר המדד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
משה כהן 12/09/2024 14:01
הגב לתגובה זו
מספר קרן: 1185164
2.
עידן 26/01/2024 11:51
הגב לתגובה זו
הכותרת מטעה....
1.
די לבינונויות 26/01/2024 08:10
הגב לתגובה זו
ארצות הברית ויפן מדינות מפותחות ולא מתפתחות

צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג | 10/12/2025 08:31

נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: טוויטר

דוחות

אורקל עקפה בשורת הרווח אבל פספסה בהכנסות - המניה נופלת ב-4%

החברה מציגה צמיחה חדה בפעילות הענן, זינוק של מאות אחוזים בהתחייבויות העתידיות ורווחיות משופרת, לצד מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים" ושילוב מעמיק של יכולות AI במוצריה

אדיר בן עמי | 10/12/2025 23:06

נושאים בכתבה אורקל מיחשוב ענן לארי אליסון

חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 0.67% דיווחה על רווח למניה של 2.26 דולר עם הכנסות של 16.058 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 1.64 דולר על הכנסות של 16.19 מיליארד דולר. החברה הציגה זינוק חד בהתחייבויות עתידיות ובהכנסות מתחום הענן, לצד שינוי אסטרטגי משמעותי בתפיסת פיתוח החומרה. החברה דיווחה על התחייבויות ביצוע עתידיות (RPO) בהיקף של 523 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 438%. מנוע הצמיחה המרכזי נותר הענן, שבו רשמה החברה הכנסות של 8 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 34%.

תחום תשתיות הענן (IaaS) המשיך לבלוט במיוחד עם עלייה של 68% ל־4.1 מיליארד דולר, בעוד יישומי הענן (SaaS) צמחו ל־3.9 מיליארד דולר, עלייה של 11%. פתרונות ה־ERP בענן של Oracle Fusion ו־NetSuite, עלו בשיעורים דו־ספרתיים והגיעו יחד להכנסות של יותר מ־2 מיליארד דולר. מנגד, תחום התוכנה המסורתית ירד ב־3% ל־5.9 מיליארד דולר.

אורקל הציגה שיפור חד ברווחיות: הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 6.1 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם עלה ל־6.6 מיליארד דולר, קפיצה של 57% משנה קודמת. הרווח למניה זינק ב־91% ל־2.10 דולרים. חלק מהעלייה קשור לרווח חד-פעמי של 2.7 מיליארד דולר ממכירת החזקות אורקל ב־Ampere, חברת השבבים שהקימה. לארי אליסון, היו״ר וה־CTO של החברה, הסביר את ההחלטה למכור את Ampere כחלק מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים": לדבריו, אורקל כבר אינה רואה צורך להמשיך ולעצב או לייצר שבבים בעצמה, והיא מבקשת להיות מסוגלת להשתמש בכל מעבד שיבחרו לקוחותיה, בין אם של אנבידיה ובין אם של יצרנים אחרים, על רקע השינויים המהירים בתחום הבינה המלאכותית.

מנכ״ל אורקל, קליי מַגוֹירק, ציין כי החברה מפעילה כיום למעלה מ־211 אזורי ענן פעילים ומתוכננים, יותר מכל מתחרה, וכי היא כבר בונה 72 מרכזי מולטיקלאוד שיוטמעו בתוך העננים של אמזון, גוגל ומיקרוסופט. לדבריו, אסטרטגיית הענן הניטרלי משתלמת: פעילות מסדי הנתונים הרב־עננית של החברה צמחה ב־817% ברבעון השני והפכה למנוע הצמיחה המהיר ביותר שלה.

המנכ״ל הנוסף, מייק סיציליה, הדגיש את הפוטנציאל של שילוב AI בכל שכבות תוכנות החברה, ממערכות הדאטה סנטר, דרך מסדי הנתונים האוטונומיים ועד יישומי הארגון. לדבריו, AI מאפשר אוטומציה של תהליכים שבעבר לא ניתן היה לעשות, כולל ניהול סיכוני אשראי, תמיכה ברופאים ובמערכות בריאות, ותהליכי החזרי תשלום. הוא הוסיף כי כל חמשת מודלי ה־AI המובילים כיום רצים בענן של אורקל, מה שמעניק לה יתרון תחרותי על פני ספקי יישומים אחרים.

אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 636.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-34% מתחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים.