"דברים מוזרים" מתרחשים בנטפליקס
כמעט שלושה חדשים עברו מאז פרסמה נטפליקס NETFLIX את דו"חות הרבעון הראשון, שהצביעו על ירידה משמעותית ברווחים. הבעיה העיקרית שעליה הצביע הדו"ח הייתה היפוך מפתיע במגמת הצמיחה במספר המנויים. על פי הדו"ח, נטפליקס איבדה 200 אלף מנויים נטו ברבעון הראשון, וציינה שעל פי התחזיות, היא עומדת לאבד 2 מיליון מנויים נוספים ברבעון אפריל-יוני. יש כאלו שכעת סבורים שהירידה תהיה דרמטית יותר. זה יכול להיות מסוכן למניה, למרות שהיא ירדה לרמת מחיר של חברת ערך - מכפיל רווח של כ-16-17 על רקע חוסר הצמיחה בהכנסות.
נטפליקס האשימה בתוצאות הבעייתיות של הרבעון הראשון את הגברת התחרות, שיתוף הסיסמאות בין משפחה וחברים ודעיכת השיפור שהיה בעידן הקורונה (אז היינו יותר בבית ובגלל הסגרים צפינו יותר בנטפליקס).
המשקיעים הוכו בתדהמה על רקע התוצאות והתחזית המאכזבת. וגם ההצהרה של המנכ"ל המשותף של החברה, ריד הייסטינגס, לפיה נטפליקס מתכננת כעת להוסיף שכבת מנויים במחיר זול יותר, הנתמכת על ידי פרסומות, הוסיפה ככל הנראה שמן למדורה. מצד אחד, זאת אכן גישה ששירותי סטרימינג מתחרים נוקטים בה. מצד שני, הייסטינגס עצמו דחה בעבר את אופן הפעולה הזה על הסף. באותה ההזדמנות, הוא אמר גם שהחברה מתחילה לנקוט צעדים שנועדו להפחית את שיתוף הסיסמאות מצד המנויים. שיתוף הסיסמאות אכן מהווה בעיה, בעיקר משום שנכון לעכשיו, הרווחים של נטפליקס נובעים, בחלקם הגדול, מתשלומי המנויים.
שיתוף סיסמאות מאפשר לרבים לצפות בתכנים שמספקת נטפליקס, מבלי לשלם עליהם, מה שמהווה לכאורה פגיעה משמעותית בהכנסות. כולנו מכירים את זה - יש בממוצע מספר משתמשים על חשבון אחד. פשוט, כי אפשר. נטפליקס תילחם בזה.
- השוד הענקי בלונדון והמוצר המהפכני ששינה את שוק הצילום
- יותר מ־900 מתקנים: קנה המידה האמיתי של AWS נחשף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דו"ח החברה לרבעון השני אמור להתפרסם ב-19 ביולי, והמשקיעים ממתינים לו בעצבנות. על פי דיווחים שונים, נטפליקס חותרת להשיק במהירות אפשרות לגיוס מנויים הנתמך על ידי פרסומות. זאת תוך שהיא מבצעת קיצוצים במשרות, במטרה לרכך את התוצאות הצפויות. עם זאת, ההתמקדות בדו"חות הקרובים תהיה, כרגיל, בהערת החברה בנושא הצמיחה או הקיטון במספר המנויים. ההערכות בקרב אנליסטים גורסות כי למרות השינויים החיוביים בלוח השידורים של נטפליקס, כולל העונות החדשות של "דברים מוזרים", "אוזרק" ו"פיקי בליינדרס" – נטפליקס עלולה לפרסם שוב נתונים מאכזבים באשר למספר המנויים. על פי התחזיות, מספר המנויים בארצות הברית וקנדה צפוי להצטמצם. סביר גם שלאור התחרות הגוברת מצד המתחרות - וולט דיסני WALT DISNEY , אפל APPLE , יחידת דיסקברי של האחים וורנר ואמזון AMAZON , תידרש גם נטפליקס להעלות את איכות התכנים שלה, על מנת שלא לאבד מנויים לטובת המתחרות.
בישראל, ערוצי הטלוויזיה המסחריים הגדולים צופים בחשש בדיווחים על האפשרות כי נטפליקס תשלב פרסומות בשירות הסטרימינג שלה. החשש הוא שמהלך כזה יפגע במודל ההכנסות שלהן - פרסומות.
מחיר היעד של מניית נטפליקס, לפי הערכת האנליסט של ברקליס, קאנאן ונקאטשוואר, הוא 170 דולר, לעומת היעד הקודם שעמד על 275 דולר. ונקאטשוואר אומר עוד שהרווח בשנת 2023 יהיה 11.15 דולר למניה, לעומת ההערכה לשנת 2022 שעומדת על רווח של 11.36 דולר למניה. ואולם הקונצנזוס בקרב האנליסטים בוול סטריט ממצביע על 10.90 דולר למניה השנה, ו-11.95 דולר בשנה הבאה.
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
מניית נטפליקס סיימה אתמול את יום המסחר בירידה של 1.82%, בשער של 184.06 דולר.
- 3.צחי 09/07/2022 19:12הגב לתגובה זונמצאת במחיר בדיחההזדמנות קניה
- 2.ולעליית המחיר שלהם אין שום השפעה..... (ל"ת)אלי 07/07/2022 16:17הגב לתגובה זו
- 1.מנוי 07/07/2022 13:43הגב לתגובה זובעקבות כל מיני הסכמי הפצה, התוכן שאנחנו מקבלים מצומצם מהותית לעומת מה שנטפליקס מציעה בשאר העולם. אבל אין ספק שאנחנו מקבלים פירורים. אני לא יודע אם זה רק בישראל אבל מניח שזה גם בשאר העולם, ומאחר ומאוד קל לעבור בין ספקיות התוכן, המנויים מצביעים ברגליים.
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מתכות מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
אינטל זינקה ב-10%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
החברה עשויה להתחיל לייצר את מעבדי ה־M הבסיסיים של אפל כבר ב־2027, במהלך שעשוי לצמצם את התלות ב־TSMC ולבחון את יכולות הייצור המתקדמות של אינטל בשנים הקרובות
מניית אינטל Intel Corp 10.19% זינקה ב-10% בעקבות דיווחים שלפיהם החברה עשויה לזכות בהזמנת ייצור משמעותית מצד אפל כבר ב־2027. מדובר במהלך שעשוי לסמן שינוי כיוון בפעילות מפעלי הייצור של אינטל, במאמציה לשוב להיות שחקנית מרכזית בתחום יציקת השבבים לחברות אחרות.
לפי הערכת האנליסט מינג־צ׳י קו מ־TF International Securities, הסיכוי שאינטל תהפוך לספקית טכנולוגיית ייצור מתקדמת עבור אפל השתפר משמעותית בתקופה האחרונה. קו מציין כי אפל חתמה עם אינטל על הסכם סודיות וקיבלה גישה לערכת הפיתוח של תהליך הייצור החדש (18AP), כאשר הניסויים וההדמיות עומדים ביעדים שנקבעו. השותפות המסתמנת צפויה להתמקד בייצור הדגמים הבסיסיים של מעבדי סדרת M של אפל, אותם מעבדים שמניעים את מחשבי MacBook Air ואת חלק מדגמי iPad Pro. על פי ההערכות, היקף המשלוחים של מוצרים אלה צפוי לעמוד על 20 מיליון יחידות ב־2025, עם ירידה קלה ל־15 עד 20 מיליון יחידות בשנים שלאחר מכן.
השפעות המהלך
עבור TSMC, יצרנית השבבים הדומיננטית של אפל כיום, ההשפעה צפויה להיות שולית בטווח הקצר. היקפי הייצור הנמוכים יחסית אינם צפויים לשנות את מצבה הפיננסי או להחליש את מעמדה בתחום הייצור המתקדם. עם זאת, עצם כניסתה של אינטל לתמונה עשויה לאותת על שינוי ארוך טווח במבנה שרשרת האספקה.
מהצד של אפל, שיתוף פעולה עם אינטל עשוי לשמש כתמיכה בקידום ייצור בארה״ב בהתאם למדיניות "תוצרת ארה״ב" של ממשל טראמפ. נוסף על כך, אפל עשויה להרוויח ממקור ייצור נוסף שיגדיל את יכולת התכנון שלה ויפחית את התלות ב־TSMC, שעדיין שולטת ברוב היכולות המתקדמות.
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור אינטל, זכייה בחלק מהזמנות הייצור של אפל בתהליכים מתקדמים תהיה בבחינת נקודת מבחן לגישת ההשקעות המחודשת שלה בתחום ה־Foundry. אף שהחברה עדיין רחוקה מביצועי הייצור של TSMC, הזמנה זו עשויה לחזק את מעמד שירותי הייצור שלה ולמשוך לקוחות נוספים בעתיד. השלמת המהלך תלויה בהתקדמות הטכנולוגית של אינטל בשנים הקרובות. לפי קו, אפל ממתינה לגרסאות מתקדמות יותר של תהליך 18AP, ערכות פיתוח נוספות שאמורות להיות מוכנות במהלך הרבעון הראשון של 2026. רק לאחר מכן ניתן יהיה להעריך באופן מדויק את לוחות הזמנים לשיתוף פעולה מלא.
