כמעט שלושה חדשים עברו מאז פרסמה נטפליקס NETFLIX את דו"חות הרבעון הראשון, שהצביעו על ירידה משמעותית ברווחים. הבעיה העיקרית שעליה הצביע הדו"ח הייתה היפוך מפתיע במגמת הצמיחה במספר המנויים. על פי הדו"ח, נטפליקס איבדה 200 אלף מנויים נטו ברבעון הראשון, וציינה שעל פי התחזיות, היא עומדת לאבד 2 מיליון מנויים נוספים ברבעון אפריל-יוני. יש כאלו שכעת סבורים שהירידה תהיה דרמטית יותר. זה יכול להיות מסוכן למניה, למרות שהיא ירדה לרמת מחיר של חברת ערך - מכפיל רווח של כ-16-17 על רקע חוסר הצמיחה בהכנסות.

נטפליקס האשימה בתוצאות הבעייתיות של הרבעון הראשון את הגברת התחרות, שיתוף הסיסמאות בין משפחה וחברים ודעיכת השיפור שהיה בעידן הקורונה (אז היינו יותר בבית ובגלל הסגרים צפינו יותר בנטפליקס).

המשקיעים הוכו בתדהמה על רקע התוצאות והתחזית המאכזבת. וגם ההצהרה של המנכ"ל המשותף של החברה, ריד הייסטינגס, לפיה נטפליקס מתכננת כעת להוסיף שכבת מנויים במחיר זול יותר, הנתמכת על ידי פרסומות, הוסיפה ככל הנראה שמן למדורה. מצד אחד, זאת אכן גישה ששירותי סטרימינג מתחרים נוקטים בה. מצד שני, הייסטינגס עצמו דחה בעבר את אופן הפעולה הזה על הסף. באותה ההזדמנות, הוא אמר גם שהחברה מתחילה לנקוט צעדים שנועדו להפחית את שיתוף הסיסמאות מצד המנויים. שיתוף הסיסמאות אכן מהווה בעיה, בעיקר משום שנכון לעכשיו, הרווחים של נטפליקס נובעים, בחלקם הגדול, מתשלומי המנויים.

שיתוף סיסמאות מאפשר לרבים לצפות בתכנים שמספקת נטפליקס, מבלי לשלם עליהם, מה שמהווה לכאורה פגיעה משמעותית בהכנסות. כולנו מכירים את זה - יש בממוצע מספר משתמשים על חשבון אחד. פשוט, כי אפשר. נטפליקס תילחם בזה. 

• אמזון בוחנת השקעה של כ־10 מיליארד דולר ב־OpenAI
• ישראל במוקד: בעלי המניות לוחצים על אמזון לבחון את קשריה הביטחוניים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דו"ח החברה לרבעון השני אמור להתפרסם ב-19 ביולי, והמשקיעים ממתינים לו בעצבנות. על פי דיווחים שונים, נטפליקס חותרת להשיק במהירות אפשרות לגיוס מנויים הנתמך על ידי פרסומות. זאת תוך שהיא מבצעת קיצוצים במשרות, במטרה לרכך את התוצאות הצפויות. עם זאת, ההתמקדות בדו"חות הקרובים תהיה, כרגיל, בהערת החברה בנושא הצמיחה או הקיטון במספר המנויים. ההערכות בקרב אנליסטים גורסות כי למרות השינויים החיוביים בלוח השידורים של נטפליקס, כולל העונות החדשות של "דברים מוזרים", "אוזרק" ו"פיקי בליינדרס" – נטפליקס עלולה לפרסם שוב נתונים מאכזבים באשר למספר המנויים. על פי התחזיות, מספר המנויים בארצות הברית וקנדה צפוי להצטמצם. סביר גם שלאור התחרות הגוברת מצד המתחרות - וולט דיסני  WALT DISNEY , אפל  APPLE , יחידת דיסקברי של האחים וורנר ואמזון  AMAZON , תידרש גם נטפליקס להעלות את איכות התכנים שלה, על מנת שלא לאבד מנויים לטובת המתחרות.

בישראל, ערוצי הטלוויזיה המסחריים הגדולים צופים בחשש בדיווחים על האפשרות כי נטפליקס תשלב פרסומות בשירות הסטרימינג שלה. החשש הוא שמהלך כזה יפגע במודל ההכנסות שלהן - פרסומות. 

מחיר היעד של מניית נטפליקס, לפי הערכת האנליסט של ברקליס, קאנאן ונקאטשוואר, הוא 170 דולר, לעומת היעד הקודם שעמד על 275 דולר. ונקאטשוואר אומר עוד שהרווח בשנת 2023 יהיה 11.15 דולר למניה, לעומת ההערכה לשנת 2022 שעומדת על רווח של 11.36 דולר למניה. ואולם הקונצנזוס בקרב האנליסטים בוול סטריט ממצביע על 10.90 דולר למניה השנה, ו-11.95 דולר בשנה הבאה.

• פאלו אלטו וגוגל מעמיקות שותפות אסטרטגית בעסקה של כ-10 מיליארד דולר
• אינטל עולה 2.3%, אורקל מזנקת 8%; מדדי הדגל בעליות עד 1%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...

מניית נטפליקס סיימה אתמול את יום המסחר בירידה של 1.82%, בשער של 184.06 דולר.